VIX - 恐慌指数（CBOE S&P500波动率指数）

芝加哥期权交易所波动率指数（CBOE volatility index），通常被称为VIX指数或恐慌指数，是全球使用最广泛的衡量投资者对股票市场未来30天的波动率预期、以及短期风险情绪的指标。VIX指数由芝加哥期权交易所于1993年推出，其计算以SP500指数为标的基础，通过一组到期日大于23天但小于37天的看跌期权和看涨期权的价格反推出一组SP500指数的隐含波动率，最后对这一组隐含波动率进行加权平均得到VIX。一般来说，较高的VIX指数往往伴随着市场动荡、较大幅度的价格波动，较低的VIX指数往往与投资者的自满情绪、平静的市况相有关。这也是VIX指数被称之为恐慌指数的原因。不过值得注意的是，虽然SP500指数和VIX指数的走势通常相反，特别是风险厌恶情绪升温时期，不过两者的负相关性并不十分显著。VIX指数本身不可投资，但有几种与隐含波动率挂钩的金融衍生品，包括挂钩VIX的期货和挂钩VIX的期权，可用于对冲投资组合风险、分散投资或纯粹用于投机。