英镑一周走势展望∶中性
英政府提供财政支持缓解英央行加息对经济的影响
英国零售销售和美国通胀数据为本周重磅事件风险
英国财政大臣苏纳克为英央行加息提供了更多政策空间
在英央行5月4日的上次会议上，货币政策委员会（MPC）支持加息25基点和加息50基点的委员投票比为6-3。此後，英国通胀年率从3月份的7%飙升至4月份的9%，这是俄乌战争加剧了供应链问题所导致的恶果。俄罗斯原油占英国原油进口的约8%，而英国承诺在今年内完成过渡，停止进口俄罗斯原油。
为了解决通胀导致的生活成本上升，英国财政大臣苏纳克宣布了一项15亿英镑的财政计划以帮助低收入家庭应对能源和食品价格上涨的压力。该计划估计将部分由对能源公司征收的特别税（暴利税）支付，估计这部分金额将为约5亿英镑。
上述针对性的财政支持计划为英央行提供了一些缓冲，由於英央行面对通胀除了加息外别无选择，尽管这会对经济构成压力。加息是英央行应对供应链通胀唯一有实际作用的工具，但加息的代价是降低经济活动以及GDP。
笔者认为英镑本周走势前景偏向中性，这是由於美元走软同时英国经济前景恶化。上周五积极的非农就业数据并未给美元带来更多动力，由於劳动市场的强劲已经维持数月，而未来甚至可能在目前水平上有所恶化，但并不会改变美联储进取的加息路径。尽管英镑维持疲弱，但美元也并无强势，在近几个交易美元走势较为脆弱。此外，许多英国交易员自上周四以来因为女王白金禧年庆典假期而暂时离开市场，而这一假期将持续到周末。
本周主要事件风险
在美国就业数据公布好於预期而服务业PMI略微下降後，本周市场关注焦点转向英国5月服务业PMI终值，其初值大幅下滑，表明经济前景正在恶化。本周临近结束时将迎来美国通胀数据公布，市场预期通胀将略微下降，或至少与前值齐平。
鉴於市场上已经有很多关於英国经济进入滞涨的担忧，因此在一定程度上仍然存在未来英央行加息路径将下调的可能。然而，货币市场的隐含概率显示市场预期英央行在年底前将加息140基点以上，即在今年接下来的会议中每次至少加息25基点。（Richard Snow撰，Leona翻译）
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