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美元周度展望:火热的通胀会再次刺激美国国债收益率吗?关注美联储操作

美元周度展望:火热的通胀会再次刺激美国国债收益率吗?关注美联储操作

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美元的基本面预测:中性

 

现在领取DailyFX全球专业团队撰写的第三季度美元季度报告,解读并前瞻可能影响美元价格走势的重磅因素以及技术目标位置

 

美联储加息预期下降和美国国债收益率崩溃的背景下,美元(通过DXY指数)随著日历进入七月中旬而回落;

而且,即使预计会有另一份火爆的通胀报告出炉,市场实际上越来越不相信美联储会很快加息;行动将受限於缩减资产购买;

根据IG客户情绪指数,美元将在7月中旬呈现好坏参半的走势。

 

美元回落

随著时间进入7月中旬,在美联储加息预期下降和美国国债收益率暴跌的背景下,美元(通过DXY指数)已经回落。但随著未来几天美国将发布6月份通胀(CPI)报告这一强有力的催化剂,近期的说法可能即将发生转变。

 

虽然从理论上讲,火热的通胀数据应该会导致美国国债收益率上升,但美联储继续坚定地坚持认为通基本上是暂时的,这一事实可能会阻止美债收益率大幅上行。因此,美元存在不对称的风险:一份火热的通胀报告可能不会推高收益率;而通胀数据走软可能会导致收益率再次下跌。

 

美国财经日历充满了风险

进入本月中旬後,美国将出现一系列有意义的事件风险。一些重要性高的经济数据发布,加上美联储主席鲍威尔的半年度国会证词。

 

  • 713日星期二,美国6月通胀报告(CPI)将被公布,预计通胀率将持续上升。而随後稍晚(东8区时间周三凌晨),美国联邦政府6月份的月度预算报表将被公布。

 

  • 714日周三,美国将发布单独的6月通胀报告(PPI),关注企业的投入成本(例如工厂门口”)。美联储主席鲍威尔将前往国会山进行他在国会作证的第一天,反映79日发布的7月货币政策报告的内容。而随後稍晚(东8区时间周四凌晨),美联储将发布褐皮书。

 

  • 715日星期四,在7月费城联储制造业指数公布之前,将公布每周失业救济金数据。稍後,美国6月工业生产数据将被公布。最後,美联储主席鲍威尔将回到国会山,进行他在国会作证的第2天。

 

  • 716日星期五,在7月美国密歇根州消费者信心初步报告包括5年通胀预期之前,6月美国零售销售报告先发布。最後,美国财政部将发布5月份外国债券投资报告和总体净资本流动数据。

 

亚特兰大联储21年第二季度GDP增长预测(202179)(1)

 

根据迄今为止收到的有关21年第二季度的数据,亚特兰大联储GDPNow增长预测再次被下调。在过去一周的数据之後,"第二季度实际私人国内投资总额增长的现在预测从[4.7%]上升到[5.1%]%"

 

21年第二季度亚特兰大联储GDPNow增长预测的下一次更新将在716日星期五进行。

 

有关完整的美国经济数据预测,请查看DailyFX财经日历

 

美国国债收益率曲线(1年期至30年期)(20197月至20217)(2)

 

从历史上看,美国国债收益率下降,加上美联储加息几率受挫,对美元产生了困难的交易环境。

 

美联储备受关注

美国6月份的通胀报告让人们高度关注美联储的说法,即价格压力很大程度上是暂时的。尽管预计会有另一份热通胀报告出炉,但市场实际上越来越不相信美联储会在短期内加息; 行动将被限制在缩减资产购买上。

 

我们可以通过观察商业银行在未来某个特定时间段内的借贷成本差异,通过欧洲美元合约来衡量美联储加息是否已被定价。下面的图表1显示了20217月和202312月合约的借贷成本差异——息差,以衡量20217月至202312月期间的利率走向。

 

中央银行的货币政策是影响汇率价格走势的重要因素之一。现在学习DailyFX全球专业团队撰写的中央银行如何干预外汇市场

 

欧洲美元期货合约价差(20217月至202312): 日线利率图(2021318日至202179)(3)

 

在美国6非农就业报告发布後的7月,到202312月已经计入了107个基点的加息预期;现在,只有超过88个基点的定价。市场对FOMC的看法不那么鹰派了,很简单。实际上,将近80%25个基点的加息定价已经被抹去了。

 

CFTC COT美元期货头寸(20207月至20217)(4)

 

最後,根据CFTC截至76日当周的COT数据,投机者从净空头转为净多头,积累了7,564张美元净多头合约。虽然在过去三个月里,美元的定位一直徘徊在相当中性的水平上,但最近的仓位的变化使该期货市场成为过去52周以来净多头最多的市场。

 

现在查看最新的IG客户情绪来帮助您了解美元指数、澳元/美元、大宗商品的散户持仓变化,进一步了解主要货币对和原油、黄金还有股指的走势

 

完整的图表,可点击此链接参考原文

 

(Christopher Vecchio撰,Eunice译)

 

 

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