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澳元汇率预测∶疫情发展和降息预期是影响澳元走势的关键因素


澳元汇率预测∶疫情发展和降息预期是影响澳元走势的关键因素按图放大澳元汇率预测∶疫情发展和降息预期是影响澳元走势的关键因素按图放大上图分别为墨尔本新冠病毒感染病例均值趋势、ASX 30天银行间现金利率期货(数据来源∶ASX)
 

澳元走势基本面展望∶中性


摘要∶墨尔本放宽新冠病毒限制措施的计划有望暂时止住澳元自年度高位以来的回落;但对澳大利亚央行将於10月会议降息的预期升温,可能继续打压澳元走势。查看第三季度澳元潜在收官水平

尽管澳洲计划放宽其第二大城市的新冠病毒限制措施,但是在澳大利亚央行(RBA)10月利率决议前,澳元仍面临继续延续其9月1日创下年度高点後的回调势头的风险。
 

墨尔本过渡到重启的下一阶段或支撑澳元


随著COVID-19感染率的14天滚动均值下降至25.1并且病毒的增长率跌至0.5下方,维多利亚州州长安德鲁(Dan Andrews)宣布墨尔本在9月27日宣布进入“重启路线”的第二阶段。

不过安德鲁警告称,周日不是取得伟大步伐的一天,并且从本质上也不是敞开大门的一天。其进一步补充道,这将是确保这些数据继续逐步稳健下降的一系列稳定和安全的措施。

尽管重启路线的下一阶段不大可能让墨尔本马上回归“正常”,但感染率持续下跌加上逐步放宽的限制或在短期内为澳元兑主要货币提供支撑。
 

澳大利亚央行或於10月降息


话虽如此,澳大利亚央行副行长德贝尔(Guy Debelle)近期的评论似乎暗示鉴於通胀和就业前景将在未来一段时间内不与澳大利亚央行的目标保持一致,该行或在10月进一步放宽货币政策。

德贝尔列出了委员会持续评估的几个政策选项,包括调整该行当前的债券购买计划作为三年期国债收益率目标的补充计划,以及在不实施负利率的情况下将当前经济中的结构利率进一步下调。

这暗示澳大利亚央行可能考虑将官方现金利率(OCR)从当前的0.25%水平下调至0.1%,并且可能会引入除了实现3年期国债收益率目标所要求的债券购买以外的购债计划。实际上,市场似乎已经注意到了德贝尔的评论。截止笔者撰稿,期货市场押注澳大利亚央行在10月将现金利率下调至0.00%的概率为72%左右。

但是,鉴於澳大利亚央行行长洛威(Philip Lowe)此前曾在澳大利亚政府公布2020-2021预算以及澳大利亚央行利率决议的当天质疑过降息15个基点可能带来的好处,因此市场本身存在超前的可能性。

此外,随著澳大利亚国库部长佛莱登伯格(Josh Frydenberg)宣布简化2008年全球金融危机後实施的责任贷款流程,以确保家庭及小型企业信贷流程不会出现不必要的障碍,这暗示进一步的货币刺激看起来似乎没有此前所想的那么迫切了。

就这一方面而言,即将公布的9月PMI(采购经理人指数)和8月零售销售数据或对澳元短期的走势带来影响,若数据优於预期则市场对澳大利亚央行降息的预期可能降温进而可能对澳元构成支撑。(Daniel Moss撰,Lisa译)

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