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英镑展望∶8月通胀报告後再迎央行决议,关键还看脱欧进展


英镑展望∶8月通胀报告後再迎央行决议,关键还看脱欧进展按图放大英镑展望∶8月通胀报告後再迎央行决议,关键还看脱欧进展按图放大内容摘要∶英国脱欧谈判仍在进行中,英央行短期内将继续按兵不动,本周将迎来英国8月通胀和英央行9月利率决议,重点关注英国首相约翰逊和欧盟委员会主席容克的脱欧会谈。

英镑本周基本面展望∶中性

英镑上周回顾
上周有消息称,英国首相Boris Johnson鲍里斯.约翰逊寻求北爱尔兰民主统一党DUP的支持,就爱尔兰边境问题达成一项新的协议,英镑大幅上涨,空头回补推升英镑成为上周表现最佳的货币之一。这似乎意味著英国议会在阻止英国硬脱欧的“最後一分钟”内起到了作用。

英镑/日元是英镑交叉盘表现最好的货币对,整周累计上涨2.81%,英镑/瑞郎和英镑/美元分别上涨22.03%和1.74%。虽然市场对G10央行激进降息的预期降温导致高收益率和高beta值资产上涨,但英镑兑大宗商品货币仍然表现不俗,英镑/加元和英镑/纽元录得了2.59%和2.42%的涨幅,英镑/澳元整周上周1.27%,为表现最差的英镑交叉盘,欧元/英镑因欧央行决议後欧元上涨,为表现第二差的英镑交叉盘。
 

英国经济数据缓慢改善


本周三和周四重磅财经日历数据十分密集。周三将迎来英国8月通胀报告,周四迎来英央行9月利率决议,此外英国首相约翰逊还将在本周与欧盟委员会主席容克举行脱欧会谈。

整体而言,过去几个月英国经济数据不断改善,花旗经济意外指数从一个月前的-27.6升至上周的13.8,三个月前该指数为-26。英国脱欧前景未明+英国央行畏手畏脚,英镑看向何方?
 

脱欧不确定下,英国通胀预期仍然保持强劲


周四英国央行利率决议前,周三将公布的英国8月通胀报告可能会给英镑交叉盘带来一些波动,不过影响可能有限,因在脱欧迟迟没有明朗的结果前,英央行可能仍会保持中性立场,因此市场对可能会影响央行决议的经济数据的敏感度下降。

根据彭博新闻社的调查预期,英国8月通胀压力有望较上月放缓,因英镑上涨缓和了进口物价压力,预计整体通胀年率将从前值的2.1%回落至1.8%,核心通胀年率将从前值的1.9%小幅跌至1.8%。

全球范围内通胀预期的下滑主要受到二季度原油价格下跌的拖累,但与之相比英国通胀预期较其他发达国家更为稳定,因英镑进入下半年保持疲软提升了投入成本。整体而言,英国通胀预期仍在过去5个月平均水平的20个基点范围上下波动。外汇交易核心技能,基本面分析、技术面分析以及资金管理。
 

英央行9月利率决议料无惊无喜


英央行9月利率决议料无惊无喜,原因有二∶首先,自2016年6月英国投票宣布将脱离欧盟後,英央行就一直竭尽所能保持中立立场,以避免在脱欧谈判期间表现的政治化;其次,从历史表现来看,自2008年全球金融危机之後,英央行从未在9月发布过季度通胀报告。

目前OIS显示英国央行在9月降息25个基点的概率仅为1%,按兵不动的概率为99%。随著脱欧谈判的继续深入,短期内英国央行并不会有所作为,市场预计英国央行将维持0.75%的利率至少到2020年6月。不过一旦脱欧局势开始明朗化,英央行利率可能会迅速出现变化, 总的来说,英镑的高波动性不会很快消失。

从CFTC持仓报告来看,截止9月10日当周,英镑净空头合约进一步升至9.22万手,但上周二後英镑涨势暂停,预计从9月20日的持仓报告中可能会看到空头回补的迹象。(Christopher Vecchio撰,Cindy译)

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