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欧元基本面展望∶关注欧元区通胀、脱欧进展以及美国非农


欧元基本面展望∶关注欧元区通胀、脱欧进展以及美国非农按图放大欧元基本面展望∶关注欧元区通胀、脱欧进展以及美国非农按图放大内容摘要∶受最新脱欧消息拖累,欧元继续走低,本周关注即将到来的欧元区通胀数据和英国脱欧最新进展。

欧元本周基本面展望∶中性
上周关於英国脱欧的负面消息不仅拖累了英镑,也对欧元造成打压,欧元/英镑上涨0.58%。英国议会第三次否决了英国首相特蕾莎.梅的脱欧协议,市场猜测梅离下台的时间也不远了。受避险情绪推动,欧元/瑞郎下跌0.59%,欧元/美元下跌0.75%。

其他欧元交叉盘方面欧元的表现也并不理想∶欧元/纽元上涨0.35%,3月政策会议後,市场预计纽储行下一步将降息,欧元/日元上涨0.11%因全球股市走高而上扬。

欧元区通胀似乎与能源价格脱钩
财经日历方面,本周初和周末临近时数据较多,中间较为清淡。周一北京时间17:00将公布欧元区3月CPI数据。由於去年复活节在4月1日,预计本次公布的3月CPI年率可能会受到复活节的影响(今年复活节在4月21日)。据彭博调查,市场预计整体通胀年率为1.5%,核心通胀年率料为1.0%。

欧元区通胀VS布兰特油价
从欧元区通胀和布兰特油价走势来看,油价的稳定上涨似乎未能给欧元区通胀预期带来提振,有力地表明市场对经济增速的担忧拖累通胀。欧央行行长德拉吉用以衡量通胀的指标5年期、5年通胀掉期利率上周收盘报1.351%,较前一个月的1.499%大幅下跌。

周四关注欧央行货币政策会议纪要
欧央行在3月的货币政策会议上宣布将在9月份开始新一轮TLTROs计划,并且将加息时间预期推迟至2019年底之後,本周的会议纪要或将对欧元汇率造成不小的波动。此外通过会议纪要我们还可以看出,在财政政策制定者似乎被无休止的国内困境拖累之际,欧央行还愿意“伸出多少援手”。

经济上涨动能持续好转
本周英国议会关於英国脱欧协议的投票将继续给欧元/英镑带来相当大的波动。笔者一贯的观点是,当有好消息传出时,欧元/英镑将会下跌,英镑强势超出欧元其他欧元交叉盘则会表现疲软;相反,若脱欧传出不好的消息欧元/英镑则会上涨,当欧元强势超出英镑,其他欧元交叉盘则往往表现不佳。

上周五英国首相梅的脱欧协议第三次被议会否决,梅有可能会寻求进行第四次投票,若最终议会通过其协议,英国将在5月22日脱离欧盟,若还是不能通过,英国将在4月12日脱离欧盟。欧洲理事会主席图斯克此前表示,欧盟应该允许英国脱欧大限延後,甚至允许英国参加欧洲议会选举。

海外方面关注澳储行货币政策会议和美国3月非农就业报告
新的月份和季度的第一周通常会发布一些重要的经济数据和事件,4月的第一周也不例外。周一和周四关注欧元区通胀和欧央行会议纪要,周二和周五则需要重点关注澳储行4月利率决议和美国3月非农就业报告。点此学习如何交易重大风险事件

市场预计澳储行本周政策会议将按兵不动,降息25个基点的概率仅为7%,交易员将密切关注澳储行是否会跟随上周纽储行的步调采取更为鸽派的倾向,隔夜掉期指数显示纽储行在6月降息的概率高达54%。

本周将公布的美国3月非农就业报告可能会显示,今年一季度初美国经济疲软的困难已经得到克服。2月份美国新增非农就业人口仅录得7.5万,亚特兰大GDPNow模型显示19年一季度经济增速季率仅为0.2%,现在市场预计3月新增非农就业人口18.0万,GDPNow模型也显示经济增速将达到1.7%,交易员对美联储在今年采取激进鸽派倾向的预期也在下降(联邦基金期货计价美联储将在9月政策会议上降息25个基点)。

CFTC持仓报告显示,截止3月26日,欧元投机者净空头合约升至8.03万份,刷新2016年12月13日以来最高水平。不难想象,期货市场的大量空头头寸会在围绕英国退欧最新消息的价格走势中发挥作用。查看IG客户情绪报告同样显示欧元净空头仓位进一步增加(Christopher Vecchio撰,Cindy译)

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