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黄金:美股在熊市路上越走越远,美元指数突破100刹不住车,黄金何时能翻身?


摘要:随着标普500指数、道琼斯指数皆跌破2018低点,美股大概率彻底驶入熊市。与此同时,流动性紧张推升美元指数突破100,而从历史经验来看美元的紧俏可能要等美股熊市接近尾声才会结束。所以,在美元涨势结束,或者说美股恢复平静之前,黄金可能很难获得资金的有力支持。

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美股三周内四次跌到熔断,正继续深入熊市


为应对疫情影响和安抚市场恐慌,美联储接连出招。在将利率将至零以及重启QE后,美联储又搬出了应对2008年金融危机的工具——商业票据融资机制(CPFF)和货币市场共同基金流动性便利(MMLF)。

商业票据融资机制是指直接购买企业低信用评级的债券,与只购买国债以及资产支持证券等信用较高证券的QE不同,曾在2008年9月雷曼兄弟公司倒闭后被美联储启用。而货币市场共同基金流动性便利(MMLF)则用于协助货币市场基金满足家庭和其他投资者的赎回需求,避免货币市场基金的恐慌抛售。

但是美联储一顿猛如虎的操作没有缓解股市抛售情况,美股周三(3月18日)继续大幅下跌并再次触发熔断,这是3月3日以来的第四次,而自从1988年熔断机制实施以来至今总共也就只触发过五次,不得不感慨美股在今年3月份进入了“熔断新常态”。

随着熔断不断,美股已经在熊市的路上越走越。美股三大指数早已经越过了20%跌幅的熊市界限,其中道琼斯指数以及标普500指数走得更远,已经下破了2018年低点以及2009年以来牛市形成的上涨趋势线。

以标普500指数为例,周图显示该指数已经下破了2009年以来上涨趋势线(2500点),尽管2018年低点(2315点)暂时提供支持,但是预计该水平岌岌可危。当然,不排除在趋势线下方修正一段时间的可能,但是只要反弹不有效站稳2500点,跌向2000点的大门就始终敞开着。  想抓住大走势向成功交易者学习!

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美元已经成为黄金价格主导因素


说到黄金走势,现在可能需要暂时撇开其避险资产属性,因为这一属性只在整体市场环境温和的情况下有所体现。比如,2月末美股因疫情恐慌引发的抛售行情,当然风险偏好情绪恶化美股等风险资产下跌,投资者寻求黄金、美债等避险资产,也在这种交易模式下黄金创下了七年高点,一度上破1700美元/盎司。

但是随着美联储未能平息市场恐慌,美股等风险资产的下跌加剧,市场陷入流动性危机,各种美元融资需求激增。黄金等避险资产被反手变卖,成为获取美元流动性的手段。所以,随着股市危机的深化,黄金的主导因素也由避险转向了美元。后市只要市场对美元的饥渴没有解决,或者美元的升值不中断,黄金可能将继续面临下行压力。  想抓住大走势向成功交易者学习!


美元紧张可能将继续伴随美股熊市


然而,历史告诉我们美股的熊市可能还只是开始,尽管这个开头来得猛烈,但是时间却还不到两个月,而根据统计历史上美股熊市持续的平均时间超过一年。更加有趣的现象是,自从美国成为贸易逆差国以后,很少出现股市和货币双杀的情况,美股跌势的加剧反而往往伴随美元的走强。

以美股前一轮熊市为例,这轮美股熊市从2007年10月持续到2009年3月。在熊市前期(大致为2007年10月-2008年3月),美元因为美联储降息而和美股同步走弱(注意,美联储降息并不是阻止熊市)。进入中期(2008年4月至9月),美联储进一步降息不但没有提振美股更没有削弱美元,美元开始企稳走强。而到2008年10月美股跌势加剧,美元上的上涨也同时加强。这种经验表明,股市下跌剧烈的时候,反而是美元需求紧张的时候,所以如果美股继续以高波动延续熊市,美元可能将伴随持续走强,相应的黄金会持续承压。  想抓住大走势向成功交易者学习!

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美元走势技术分析


月图显示,美元指数本周大涨打破了一年多的沉寂走势,连续突破99.50、100等关键阻力,并且伴随周图布林带由紧缩转向扩张,指示本周可能只是一轮上涨行情的开始。随着指数突破上行压力线的潜在阻力(101.50),进一步上涨空间可能已经打开,往上可能或指向2016年12月和2017年1月高点104附近。

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黄金走势技术分析


周图显示,黄金本周在2019年11月低点1445以及50周均线1460附近受到支持,但是反弹受限与1550一线阻力后回落,短线可能再次下行测试1445-1460区域支持,若下破1445往下支持关注1400关口,该支持目前位于周图布林带下轨和2018年8月以来上涨趋势线的结合位置。而若反弹,关注1500、1535以及1550等阻力。 想抓住大走势向成功交易者学习!
(Dailyfx Legen )
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