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多头的狂欢即将终结,黄金价格正处于风口浪尖


内容摘要:市场对美联储的降息预期押注不断上升,现货黄金价格一跃升至6年高点,但避险需求支撑美元,黄金可能会很快回落。

多头的狂欢即将终结,黄金价格正处于风口浪尖按图放大

自2018年底以来市场对美联储加息的预期不断恶化,黄金价格在此背景下开始受到支撑。本周四美联储政策会议暗示对降息持开放态度,黄金价格因此大幅上涨,一跃创下6年新高。

周四现货黄金价格录得自2018年10月中旬以来的最大单日涨幅,涨势之猛令投资者感到震惊。然而如果目前市场对宏观基本面的普遍看法是正确的(即全球经济前景恶化),那么黄金价格不久后将很快回落。

自去年以来,全球经济增速导致了市场对美联储降息预期的不断升温,这也解释了为什么美联储加息没有令美元走低,反而与其他避险资产如日元和国债一同上涨。

这似乎表明,市场正在为未来的系统性压力做准备。事实也的确如此,目前反应在联邦基金期货价格中的刺激力度表明,市场即将迎来一个糟糕的时期:美联储将在7月结束资产负债表的缩减,并且预计到今年底美联储将大幅降息75个基点。

如果市场的预测是对的,即将到来的清算可能会给美元无与伦比的流动性带来更高的溢价,甚至有望复制2008年下半年的那波涨势。如果市场错了,对当前货币政策前景的鹰派修正也可能会推高美元。无论从哪个角度来看,黄金价格都将处于风口浪尖。免费获取黄金、原油季度基本面和技术面交易指南

对于投资者而言当然无需等候那么长的时间。日内将公布的欧元区和美国6月PMI初值将会揭示全球最大两个经济增长引擎的动力表现如何,如果数据结果继续差于预期,则暗示着全球经济增长前景将进一步恶化。

疲软的数据可能会提醒市场,为什么全球央行都在争先恐后地向鸽派靠拢。如果在这种情况下避险资涌入美元,黄金价格可能会止步于当前的高度。与此同时,对风险情绪敏感的原油价格也可能会跟随股市下跌,不过不断升级的美国-伊朗紧张局势有望限制油价跌幅。

黄金价格技术分析
 

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日线图来看,现货黄金价格正在逼近始于2016年12月以来的支撑线转化的阻力线(目前在1413.76附近),更上方阻力关注2013年8月高点1433.85。短期支撑位关注1392.08(2014年3月高点),跌破该水平则下方目标看向1375.15(2016年7月高点)。想学习更多技术分析?点此免费获取技术宝典艾略特波浪的教程

原油价格技术分析
 

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WTI原油价格最近几个交易日持续上涨,目前正在测试阻力区间57.24/88,若日线收盘突破该区间则上方目标看向60.39-60.95;相反若转为下行则下方支撑看向54.55,跌破该水平则有望打开下行空间再次测试50.31-51.33区间。(Ilya Spivak撰,Cindy译)
 

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