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钯金之后,下一个爆发的贵金属是它?


摘要:
贵金属作为特殊商品,既有避险属性又有商品属性;钯金飙升之后,这一金属可能正在酝酿新的升势

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与我们所熟知的传统避险资产不太一样,钯金在过去半年时间内表现异军突起。相比于黄金、白银的颓势,钯金一马当先飙升超过60%。作为贵金属,钯金也具有一定的避险属性。而去年年末之前全球股市的大幅回撤以及中美之间的贸易摩擦等因素引发了避险情绪,使得其受益匪浅。不过更多的上涨因素,还是来自于需求端。作为汽车尾气处理不可或缺的材料,钯金在去年可能受到了来自大量资本的“囤货”,并造成了供应不足。

钯金的疯狂也带动了黄金和白银的一波涨势,但幅度远不及钯金。尽管白银也具有极强的工业属性,但目前对于白银的市场需求却似乎不够强劲。而目前整个世界经济似乎正面临下行风险,避险属性可能才是未来白银的闪光点。世界经济论坛发表的全球风险报告指出,贸易战和地缘政治紧张已成全球最大威胁,网络攻击和气候异常也带来高度威胁。此外,纽约经济咨商会公布2018年秋季针对全球逾800位企业执行长的调查报告,全球经济可能衰退被企业界领袖视为今年最担心问题。

今年年初美股为代表的全球股市自跌势反弹,但中美之间的贸易问题目前仍未得到确实解决。在加上美国利率当前处于相对高位并接近中性利率,可能继续施压当前的经济状况。而美国经济若在今年开始放缓,甚至出现萎缩的话,股市可能再度暴跌。避险仍可能成为今年的主题,且美联储若停止加息,美元则可能无法担任避险货币的角色。而以美元报价的贵金属可能迎来更大上涨,特别是白银。

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金银比:在近20年的走势中,金银比始终维持在40-80范围内波动,但目前这一指标逼近84,最高触及86的超高水平,暗示白银价格处在历史低谷。而现货白银的价格也处于近10年来最低水平,甚至一度跌至14美元/盎司。从上图看,金银比的走势极有可能形成“头肩顶”,目前似乎正在构建右肩的部分。这也暗示未来金银比下跌,可能导致银价大幅上涨,至少强于黄金。

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点击查看详情图表:白银/美元走势图

而从白银自身走势来看,自14关口形成双底之后,银价顺势突破了颈线位并测试到前期关键区间底部15.70一线阻力,目前略微回落。目前15关口作为关键颈线位置,只要银价守在上方则随时可以重回涨势。未来银价的关键阻力或指向趋势线16.50一线,只要突破此处,银价则可能迎来浩浩荡荡的上升走势,或最终指向18美元。风险在于,若重回15关口以下,不排除第三次测试14关口支撑的可能。

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