美元承压走低，金银窄幅震荡

欧洲时段，缺乏重要数据市场交投清淡，ICE美元指数继续回落，目前正在测试82整数关口，贵金属窄幅震荡，短期缺乏明确方向，铜价表现强劲进一步上行测试3.30美元。

8月非农低于预期的消极影响仍在发酵，美元指数承压走低，非美货币和商品价格普遍反弹，短期内商品和汇市可能暂时陷入震荡，等待进一步风险事件指引。经济数据方面可关注周五公布的美国8月零售销售和消费者信心指数，不过非农过后数据影响已经下降，美联储货币政策和叙利亚局势是影响市场走势的两大因素。笔者在上周五评论中已指出，尽管单月非农表现欠佳，但今年1-8月非农月均新增就业人数仍达到18万，处于2006年以来的最高水平，再加上初请失业金人数等就业领先指标持续改善，显示中长期就业市场延续温和改善，美联储在9月中旬削减QE的概率并未大幅下降；另一方面战争阴霾已经笼罩叙利亚，美国总统奥巴马本周二将发表全国电视讲话，以争取国内民众支持；此外国会参众两院预计在未来两周对是否动武进行投票，由于已经获得部分重量级议员的支持，国会投票通过有限军事干预的可能性较高，地缘政治担忧进一步升温可能在短期内为金价提供支持。就影响的广度和深度而论，美联储政策前景才是商品市场的决定性因素，军事干预对美元和商品的影响预计趋于短暂，若美联储在下周利率决议上削减QE，商品可能面临全面回落的风险。

美国商品期货交易委员会上周五公布COT报告显示，截止至9月3号当周，美铜非商业期货净空头大幅增长，主要原因是多头头寸下降4.5%和空头头寸增加4.0%，黄金和白银期货持仓则缺乏显著变化。数据表明，尽管中国经济已经在三季度呈现企稳迹象，但机构投资者看空铜价的意愿有增无减。在全球铜市场供过于求和美联储即将削减定量宽松的背景下，中长期内铜价下跌的风险将更加显著。（陈东阳 ）

金价上周五在上行通道下轨和100日均线获得支持，时段内在1400下方窄幅震荡，日图随机指标仍暗示下行风险，若下破100日均线则可能打开下行空间，持稳则有望再度反弹测试前期高点1425美元。

银价下跌暂时在20日均线获得支持，时段内窄幅整理，日图RSI和随机指标仍暗示回落修正风险，继续关注20日均线能否提供有效支持，若下破则可能打开进一步下行空间。

铜价短期在100日均线成功获得支持，时段内进一步反弹测试下行通道上轨，若上破则可能再度回探前期高点3.40，受阻回落则继续测试100日均线支持，下破则指向前期底部3.0美元。