实际收益率上涨继续施压贵金属;白银面临看跌三角形的威胁而黄金则持稳在重要支撑之上;黄金和白银走势前景预测及值得关注的重要水平。
黄金逆袭跌势来得如此之快,黄金投资的良机在哪里?
贵金属还在搜寻一些积极的催化剂并期待美国收益率出现一定的缓和迹象。
黄金走势分析:受阻力压制
在技术走势图表上,继8月从强劲的汇聚支撑水平附近迎来短暂的反弹后,黄金很快在重要的阻力(由日图一目均衡图云带上轨和89-日均线构筑而成)遇阻回落。近期反转下行的走势增强了黄金延续自5月以来录得的一系列更低的高点和更低的低点的可能性。如果想要逆袭看跌形态,那么黄金至少需要升破9月初的高位1952一线。
黄金走势(红色)VS美国10年期TIPS

来源:Tradingview
鉴于美联储(Fed)不愿意承认其已经完成升息周期,在经济凸显韧性之际,刺激收益率面临大幅下跌的诱因非常少。美国实际收益率继续徘徊在8月录得的多月高位附近。名义利率上行叠加物价压力/通胀预期放缓推动实际利率上涨,这增加了持有无息资产黄金的机会成本。更多关于这方面的讨论请查看“黄金走势:实际利率上行,现在做空黄金理由充分吗?”。
黄金价格走势日图

来源:Tradingview
上个月,黄金从强劲支撑1890一线(由200-日均线和6月低位构筑而成)反弹回升。当时美国实际收益率短暂下跌,并且8月下旬公布的经济数据也未能符合市场过度乐观的预期(美国经济意外指数于7月底触及2年高位后回落)。
黄金逆袭跌势来得如此之快,黄金投资的良机在哪里?
黄金价格走势月图

来源:Tradingview
未能成功突破1952一线的阻力推动黄金重新跌向重要支撑、即200-日均线和6月/8月低位构筑的区间1885-1890。关于这一支撑重要性的讨论请查看“黄金、白银∶即将开启“看跌模式”?”。后续,若黄金跌破该支撑则为进一步跌向2月低位1805一线埋下铺垫。更重要的是,跌破区间1885-1890则意味着始于2022年的上行趋势已被中断。
黄金价格走势周图

来源:Tradingview
值得注意的是,这将增强黄金近几个月的升势可能是修正性质而非新趋势的开始的看法。笔者在此前几个月就提及的这一点,详情请查看“黄金走势:金价再度折戟2000大关,未来涨跌关键在于…”。
白银走势分析:构筑潜在的看跌三角形?
白银未能成功突破强劲阻力(由自2020年以来的下行趋势线和自2023年第二季度以来的下行趋势线构筑而成),这使得白银更容易面临下跌的风险。若后续白银有效跌破短期支撑、即水平趋势线(位于22.00一线)则可能触发看跌三角形形态的构筑。根据看跌三角形形态的量度目标降幅,白银价格可能跌向10月低点19.80附近。若进一步跌破19.80,那么这将暗示白银自2022年以来的升势已被逆袭。更下方的支撑将关注2022年低点17.50。(Manish Jaradi撰Lisa译)
白银价格走势周图(来源:Tradingview)

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