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XAU/USD黄金走势:金价震荡走势不改,未来方向如何选择?

XAU/USD黄金走势:金价震荡走势不改,未来方向如何选择?

Leona Liu, 编辑
  • 尽管出现一些波动,但金价在6月份大部分时候持稳,本月14天中有12天交投于1848附近。
  • 美元疲软可能有助于支撑金价,但美国实际收益率迅速上升使金价继续承压。
  • IG客户情绪指数显示黄金在短期内前景偏向中性
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黄金不乏波动,但并无方向性进展

金价从两天1805附近的月度低点大幅反弹,回到了1850附近——这是5月中旬以来金价一个熟悉的水平。事实上,在6月份迄今为止的14个交易日中,有12个交易日金价曾触及1848。

美元走软可能会支撑金价,但随着美国实际收益率——名义国债收益率减去通胀预期——不断走高,市场仍然对黄金维持大幅上涨的能力持怀疑态度。

因此,上述观点仍然成立,目前,由于“就基本面而言,并没有任何实质性的改变......无法长期看涨黄金的主要理由——美国实际收益率上升——仍然有效。对金价的任何短期反弹都可以维持”逢高做空“思路,尤其是考虑到6月份金价并没有上涨的季节性倾向”。

黄金波动率起起伏伏

从过往来看,金价与波动率的关系与其他资产不同。其他资产类别(例如债券和股票)不愿看到波率上升——由于这意味着现金流、股息、票据支付等会存在更大的不确定性。但对黄金而言,在波动较高的时期,金价往往受益。在过去的一周里,黄金波动率上升并不一定推动金价上涨或下跌,相关性仍然很弱。

GVZ(黄金波动率)技术分析:日线图(2021年6月至2022年6月)

截至撰稿,黄金波动率(由芝期所的黄金波动率ETF——GVZ衡量,其追踪从GLD期权链中得出的1个月黄金隐含波动率)为20.25。GVZ和黄金价格之间的5日相关性为-0.78,而20日的相关性为-0.60。一周前,即6月9日,5日的相关性为-0.88,20日的相关性为-0.74。

黄金价格技术分析:日线图(2021年6月至2022年6月)

在上周的分析中,笔者提到“金价缺乏动力......技术面上没有足够的证据认为黄金的最坏时刻已经过去"。金价两天前创下了月度新低,随后反弹回到2015年低点/2020年高点区间的23.6%斐波回撤位1832.48之上。看跌倾向有所缓和,但还未完全转向看涨。金价维持在其日均线上方,各条日均线仍呈看跌排列。日线MACD正在攀升,但仍然位于信号线下方。日线慢速随机指标已经开始从超卖区回升,但仍然低于中性水平。

重要阻力位于1880附近,但突破该水平需要美国实际收益率转而下跌,这在短期内似乎不太可能。自4月底以来的对称三角形可能继续维持,直到金价出现有意义的下破。

黄金价格技术分析:周线图(2015年10月至2022年4月)

周线图上金价并无新进展。"周线走势继续表明,金价正在形成双顶,即以2020年8月和2022年3月的高点为顶部。自从4月下旬在周线上出现看跌吞噬形态以来,金价一直未能形成有意义的买盘力量。"

IG客户情绪指数:黄金(2022年6月16日)

黄金:近82.82%的客户为净多头,净多头和净空头的人数比率为4.82∶1。净多头人数较昨天下降2.45%,较上周下降2.27%。净空头人数较昨天下降1.02%,较上周下降12.65%。

IG情绪指数通常作为反向指标,多数散户持有净多头暗示现货黄金可能下跌。

不过净多头持仓量较昨天减少但是较上周增加,结合当前散户情绪以及最新持仓量变化,现货黄金走势前景显得更加不明。 (Christopher Vecchio撰写,Leona翻译)

更多交易观点和分析,欢迎@LeonaLiu_DFX在twitter和我共同讨论!

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