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国际油价周度技术:基本面+技术面均暗示油价看涨!

国际油价周度技术:基本面+技术面均暗示油价看涨!

Ashley Huo, 编辑

原油价格继续走高,基本面利好支撑了本已倾向上行的技术前景;尽管原油期货刚刚创下52周收盘高点,但净多头头寸却没有出现相应的增加:净多头头寸的52周高位出现在2021年7月的第二周,当时的合约数量为59万4465手;IG客户情绪指数表明,原油价格在短期内有看跌倾向。

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能源价格周度回顾

 

6月的第一个完整交易周已经结束,能源价格录得更大的涨幅,在2022年前五个多月继续保持强劲趋势。总体而言,上周原油价格上涨了1.51%,现在6月上涨了5.23%;2022年总体增长60.44%。 布伦特原油价格上涨了1.27%,目前本月迄今上涨3.43%,年初至今上涨了52.64%。天然气价格领涨,本周上涨3.84%,但6月上涨1.77%,2022年上涨137.27%,远远超过其他能源的涨幅。

 

 

未来一周的主要事件风险

 

最近几周,全球不断恶化的经济数据对能源市场几乎没有影响。相反,重点仍然是来自中国的需求波动。此外,考虑到东欧战争和俄罗斯出口问题,人们仍然担心欧佩克+在能源供应大幅下降的情况下有效增加能源供应的能力。

 

也就是说,与能源市场相关的经济数据发布将直接或间接影响油价,即使这种影响力只存在于短期。

 

6月14日将公布5月德国通胀率 (HICP) 终值和3月英国就业报告。接着是6月欧元区、德国ZEW 经济景气指数和5月美国生产者价格指数。

 

6月15日将公布中国5月工业生产和零售数据,接着是5月美国零售销售数据和4月美国商业库存、6月美国NAHB房地产市场指数;6月美联储利率决定将获得最大的关注。

 

6月16日将公布英国央行6月利率决定。

 

6月17日将公布日本央行6月利率决定,接着是5月欧元区通胀率 (HICP) 终值、美国5月工业生产数据。

 

石油波动性与油价相关性依然疲弱

 

与大多数其他资产类别一样,原油价格与波动性有关,尤其是那些具有实际经济用途的资产类别(例如其他能源资产、贵金属和工业金属)。类似于债券和股票不喜欢波动性增加(因其表明现金流、股息、息票支付等方面的不确定性更大),原油往往在波动性较高的时期受到影响。事实证明,最近石油波动性减弱的趋势有助于保持原油价格的高位。

 

OVX(石油波动率)技术分析:日线图(2021年6月-2022年6月)

 

截至笔者撰稿时,石油波动率(以Cboe黄金波动率ETF衡量,追踪了源自USO期权链的1个月石油隐含波动率)在42.92,为2018年中期以来的最低水平。OVX与原油价格之间的5日相关系数为-0.80,而20日相关系数则在-0.75。一周前(6月3日),5 日相关系数为-0.89,20日相关系数为-0.77。

 

原油价格技术分析:日线图(2020 年10月-2022年6月)

 

原油价格继续攀升至最近两个多月的区间之外,并且交投在2020年11月低点、2021年10月高点和2021年12月区间的100%斐波延展水平114.20附近。看涨势头仍维持强劲,原油价格处于5日、8日、13日EMA线上方,且这些EMA线的排列顺序暗示看涨前景。日线MACD指标继续走高,且高于其信号线,而日线慢随机指标保持在超买区域。只要原油价格保持在114.20上方,那么油价仍将有望升至123.6%斐波延展水平126.42一线。

 

 

原油价格技术分析:周线图(2008年3月-2022年6月)

在周线时间框架下,油价的看涨势头同样在加速。原油价格回升至4周、8周和13周EMA线的上方,且EMA线的排列顺序仍暗示看涨。周线MACD指标再次走高、至信号线上方,而周线慢随机指标正走向超买区域。在可预见的未来,油价前景仍倾向看涨。

 

原油价格与COT净持仓

 

根据CFTC的COT报告,6月7日当周投机者将原油期货净多头头寸从上一周的38万6845手减少至38万5510手。油价收盘时创下52周新高,但净多头头寸尚未触及高点;事实上,净多头头寸的52周高位出现在2021年7月的第二周,当时的净多头持仓高达59万4465手。

 

 

原油价格IG客户信心指数:2022年6月10日

IGCS客户情绪指数显示,有35.99%的散户是净多头,空头与多头的持仓比在1.78:1。净多头持仓较昨日减少2.97%,较上周减少4.04%;而净空头持仓较昨天减少15.49%,较上周减少10.45%。

 

通常认为散户持仓数据是一种反向指标,散户是净空头的事实表明原油价格可能会继续上涨。

 

然而,净空头持仓与昨天和上周相比明显减少;结合近期市场情绪的变化可知,尽管散户目前仍然是净空头,但原油价格可能很快就会反转走低。(Christopher Vecchio撰 Ashley译)

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