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美国总统大选后的汇市输家:美元和黄金(美元指数、金价走势)


摘要:美国总统大选结果出来后,美元指数和黄金价格走势都表现疲软。过去几周美国政治方面以及疫苗进展消息都对避险资产(黄金和美元都在此类别中)极为不利。散户情绪指数偏向看跌黄金和美元(相对于欧元/美元、英镑/美元和美元/日元持仓)。
 

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拜登胜选改变了僵局



美国民主党人拜登(Joe Biden)赢得了美国大选。不过,国会的组成可能更加重要。美国国会分裂格局——共和党掌控参议院、民主党掌控众议院——可能意味着近期出台大规模刺激的情形无法实现。

再加上新冠疫苗的动态正迅速往广泛推广方向推进,金融市场目前正身处“金发女孩”情形中:美国经济正重拾长期经济潜力;“蓝色浪潮”的缺乏意味着企业税率没有重大改变;还有近期经济前景仍有足够的不确定性促使美联储维持低利率路径一直到2023年。

这些因素已经被证实是推动风险资产的有力组合,同时也是“毒伤”避险资产的组合。不幸的是,黄金价格和美元都是后一类别中的一部分,2020年美国总统大选结果出来后它们明显成了输家。
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近期态势利于看空美元、黄金


除了新冠疫苗新动态取得了前路光明的里程碑进展外,乐观情绪也多不胜数,增长敏感型以及风险更高的货币均表现不错。美国可能很快通过大范围接种疫苗来控制新冠病毒大流行的愿景使得投资者们忽略了原本令人震惊的新冠病毒疫情数据。

基本面上看,过去几周的事态发展有利在长期看空美元和黄金价格。美元一直受制于低利率以及朝向“利差交易”(利率预期较高的货币比收益率较低的货币更受青睐)的转变。

不过不同于2020年中期——当时美国实际收益率下降,目前美国收益率在走高,这得益于长期经济前景有所改善(提振了通胀预期)。不过其他地方的实际收益率上涨得更快,比如澳大利亚、加拿大和新西兰等地。美国实际收益率上涨的同时其他地方的实际收益率也在上涨,这样的环境显然不利于金价走势。

美元指数技术分析:


日图(2019年11月-2020年11月)(图1)
 

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美元指数现仍处在数月来区间内的支撑附近。我们的展望仍然和上周五(11月20日)的更新内容一致。“自7月底以来,(价格)趋势主要是横盘,价格呈现出一个显而易见的区间91.75-92.74(美元指数的最大组成部分即欧元/美元走势倒像)”。

看跌势头持续存在,美元指数维持在5日-、8日-、13日-和21日-EMA线的下方,这些移动均线呈下行倾向。日线MACD指标在信号线下方趋向下行,慢速随机指标维持在超卖区域。

“在突破区间走势之前,美元指数只是在横盘波动”的说法仍然是对的,不过在这个感恩节假期周的后半段时间里,交易者们可能需要警惕美元指数突破91.75水平——流动性变差可能会促发剧烈行情(即便它们没有持久力)。

美元指数价格技术分析:周图(2019年11月至2020年11月)(图2)
 

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美元指数目前正准备迎接连续第二周下跌行情(为自九月最后一周及十月第一周以来首次)。不过,技术面上看美元指数自七月底以来一直维持的区间波动走势仍占优势。随着美元指数逼近3月和5月波动高点所在的下行趋势(线),距离上述趋势线和数月来的区间支撑(接近年内低点91.75)相汇也快了。

以下观点仍奏效:“自7月底以来94.00-94.20区域一直是动态变换支撑/阻力角色的区间,这意味着美元指数要克服这一障碍才能有更大信心打破该说法并开展回补反弹”。跌穿91.75(年内低点)的话美元指数可能会很快加速下跌。
 

黄金价格技术分析:


日图(2019年11月至2020年11月)(图3)
 

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对黄金价格而言,美国大选结果或许是最坏的情况。受此影响,金价近几个月来一直在重要技术支撑水平附近摇摆。之前的下降楔形已经失效。黄金价格已经跌至自7月中旬以来的最低水平,此间金价跌破了8月震荡低点1818.09。

目前,黄金价格势头看跌——越发看跌。金价目前位于5日-、8日-、13日-和21日-EMA线的下方,这些移动均线都呈下行倾向。日线MACD在信号线下方有下行趋向,慢速随机指标持稳在超卖区域。进一步下跌行情似乎即将到来。

黄金价格技术分析:周图(2015年10月至2020年11月)(图4)
 

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笔者之前提到,“金价跌破8月低点1862.90将是非常重要的进展,因其近期盘整格局将会被重新定义为筑顶努力,而不是延续看涨努力……如果金价没能企稳在8月和9月的震荡高点的上方,则或意味着下一步上涨行情还没有开始”。

实际上,1836.97(2020年低点/高点所在区间的38.2%斐波回撤位)也被跌破,周图上显示金价已经建立起近期顶部。不排除金价后市有进一步跌向1763.36(2020年低点/高点所在区间的50%斐波回撤位)的可能。

黄金:散户交易者数据显示有近82.61%的交易者头寸为净多头,多头和空头的持仓比为4.75:1。净多头交易者数量较昨日增加4.27%,较上周增加9.02%;净空头交易者数量较昨日增加7.01%,较上周减少6.63%。

我们通常对散户情绪持反向看法,交易者头寸为净多头的事实暗示着金价可能继续下跌。
净多头持仓较昨日有所减少但较上周有所增加,结合当前情绪以及近期情绪变动,散户情绪指数提供的金价走势指引信号还不明确。(Christopher Vecchio撰,Linda

IG客户情绪指数:黄金价格预测(2020年11月24日)(图5)
 

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