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铜价上涨,RSI与铜价走势分化、超买暗示短期可能回调

铜价上涨,RSI与铜价走势分化、超买暗示短期可能回调

Linda Lin, 编辑
摘要:中国的庞大需求、供应链中断似乎都助推了价大涨并收复今年的跌幅。考虑到RSI走势与近期价格上涨走势分化,铜价短期有回调风险。
 
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铜价一直被用作一个衡量全球经济增长的指标,铜价上涨往往暗示全球制造业跟建筑业在扩张。

不过最近来自美国、欧元区、英国、加拿大以及澳大利亚这几国的制造业PMI数据(分别为49.8、47.4、50.1、47.8跟51.5)几乎没体现出全球制造业活动有强劲复苏。

当然,随着发达经济体开始放松冠状病毒疫情迫使的限制措施以及基本面数据持续好转,金融市场的“前瞻机制”可能正推动铜价走高。

此外,供求变化也可能是助力铜价自3月低点强势拉升51%的一个原因,上个月中国对这种表现韧性的金属(铜)的进口量升至纪录高位。

铜价&中国铜进口量
 
观察上表,中国的进口商似乎倾向在铜价处在相当低价位的时候最大限度地购买铜,当铜价走高的时候可以看到需求明显下降。

市场参与者应当注意这种反向相关关系。最近铜价走高可能会影响对铜的使用,这可能会抑制全球最大的铜购买者的需求,同时可能限制铜这个全球经济增长指标的上涨空间。

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2018年中国购买了317亿美元的铜矿石,日本购买了91.9亿美元排在第二。

此外,供应与价格之间的反向相关关系被打破也可能令铜多头忧心,因为这两个变量在去年明显是同向波动。

智利铜产出&出口vs铜价(2018年至今)
 
尽管最近几个月智利的产出在回升但铜价仍在走高,这暗示最近美元持续走软可能是这种橙色金属走高的最佳驱动力量。

这一避险货币的命运——受最近几个月整体市场情绪的影响——可能与中国的需求一块成为影响铜价的重要因素。

当前环境持续下去可能会推动铜价创两年来新高。

反之,若短期内出现风险厌恶情绪则可能会引发铜价快速回落,需求大幅下降可能会令铜价跌势加剧。

铜价日图——超买状况推动铜价上扬
 
技术面上看,铜价前景仍倾向上行,因为铜价持续交投在一个具有看涨信号的上升通道内、同时RSI也回升入超买区域。

不过这一指标看起来似乎和价格走势产生了背离,因为RSI乏力升至更高的高点,这暗示铜价最近的上行趋势可能动能耗尽。

阻力位2.99(2019年的高点)对多头而言可能太远了,如果铜价没能上破7月高点(2.97)反而有所回调的话,则后续可能回落考验1月高点(2.87)以及通道支撑。(Daniel Moss撰,Linda译)
 

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