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黄金价格或跟随波动率指数GVZ一道走低,股市屡创新高之际VIX若回升则金价可能回涨!


摘要:2020年开盘黄金价格走强,今年至今涨幅为1%;但目前金价已经自上周高位回落下跌约5%。金价近期下跌主要是因为波动性大幅下跌,目前正在测试技术支撑,但整体升势仍有望持稳。
 

黄金价格或跟随波动率指数GVZ一道走低,股市屡创新高之际VIX若回升则金价可能回涨!按图放大

自上周金价在1600美元上方创下新高以来,目前价格已经回落了5%左右。虽然最近金价承压下行,但今年以来价格整体仍上涨了约1%。不过,考虑到当前价格下方附近的一系列技术支撑,金价仍有望迅速恢复上涨。查看其他人如何看待黄金走势

黄金/美元日线图

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日图上,从金价自2019年8月以来的走势来看,金价近期成功上破了此前长达4个月之久的看涨旗形所构筑的盘整区间。金价自上破由2019年9月至12月一系列更低的高点连接而成的下降趋势线之后,仅在9个交易日内便大涨近10%,并于2020年1月8日创下盘中高点(1611.34美元)。

自去年11月12日创下盘中低点后,金价便展开了反弹,目前价格已自其交易区域的38.2%斐波档位处回落,并交投在1545美元附近(截至笔者撰稿)。目前金价正在寻求技术支撑以缓解跌势。本季度黄金/美元是看涨还是看跌好?查看分析报告

有鉴于此,1515-1535美元所在的密集区域(此前充当阻力)或有望转而为金价提供技术支撑。尽管一个似乎正在构筑中的下降楔形形态可能有助于看涨金价,但9日EMA或令金价面临短期看跌风险。

黄金波动性与金价日线走势对比(金价-黄色,GVZ指数-蓝色)
 

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金价在2020年开年之初走强主要是避险需求再度上升的结果,而避险需求会上升是因为美伊冲突升级导致中东地区地缘政治风险加剧。

昨日美国总统特朗普(Donald Trump)发表讲话称美伊双方无意进一步升级军事冲突之后,金价小幅走低,与此同时,波动性指标——如GVZ指数(芝加哥期权交易所用来衡量黄金波动性的指标)——跟随市场风险以及不确定性一同下降。成熟投资者策略致力于降低风险最小、提升成功几率学会这些技巧可减少失误

考虑到黄金价格和黄金波动性指标GVZ之间整体上存在很强的正相关关系,因此短期金价可能继续承压,直到下一个基本面催化剂催生对避险资产如黄金的需求。

股市波动性日图——标普500指数/金价(白色)和VIX指数(红色)
 

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与此同时,VIX指数(最受交易者和投资者青睐的、用于感知风险或不确定性的指标)目前正下行来到12.00附近,这说明在美国基准股指(如标普500指数)几乎每日都创新高之际市场自满情绪不断加剧。注意自1990年1月以来,VIX指数的历史均值水平为19.14,中位数为17.23。

因此,我们可能很快会看到VIX指数出现“均值回归”,以及风险偏好变动引发资产重新配置——从股市转向避险资产如黄金等。上图标普500指数/金价的走势或能说明这一点,目前两者比率似乎有点头重脚轻(即分子价格高、分母价格低)。因此,倘若波动性急剧回升,则可能导致交易者迅速从股市中抽身、然后涌向黄金。(Rich Dvorak撰,Linda译)
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