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每周基本分析展望

提供包含货币走势分析、汇率预测,重磅风险事件在内的前瞻指引,让您先人一步把握未来一周的汇市动态。

【美元】美联储和贸易新闻或给美元带来逆风因素,美元本周前景看跌


【美元】美联储和贸易新闻或给美元带来逆风因素,美元本周前景看跌按图放大【美元】美联储和贸易新闻或给美元带来逆风因素,美元本周前景看跌按图放大摘要∶美元自去年12月低点以来持续反弹,但考虑到美联储计划继续扩大资产负债表规模,同时市场在缺乏波动性的情况下出现泡沫,美元的基本面前景仍然不利。
 

美元本周基本面展望∶看跌

 

美元指数上周五强势上涨,今年以来涨幅为1.5%。然而,美元指数的潜在上行空间可能有限,因为此前推动美元走高的基本面催化剂正在消散。

去年美元占据主导地位的一个主题是市场对避险货币的需求,过去几个月,这种需求随著风险衰退而有所减弱。市场对衰退的担忧缓解以及不确定性的回落可能解释了美元需求下降和美元在2019年第四季度连续疲软的原因。

在市场情绪日益乐观的情况下,衡量波动性的指标也随之走低。根据摩根大通全球外汇波动率指数的衡量,外汇波动率已跌至历史低点。尽管如此,美元相对於其他主要货币对可能很快会再次面临压力,因为风险偏好增强,波动性仍受到抑制。

另一个经常左右美元方向的基本面因素是美联储。去年美联储在降息75个基点的同时,恢复了资产负债表的扩张。不过美联储主席鲍威尔表示,资产负债表“有机地“扩张不能与QE混为一谈。进入2020年,美元利率优势存在压缩空间,美元一季度看向哪里?

自去年9月以来,美联储一直在稳步扩张其资产负债表,过去两周再次宣布打算至少在未来一个月内继续向市场注入资金。纽约联储也证实,将把隔夜回购和定期回购操作延长至2月13日。

截止目前,美联储已经向金融体系注入了4150亿美元的流动性,也就是说,美联储将维持隔夜回购操作的每日上限在1,200亿美元,并提供最多300亿美元的定期回购,但在月底前将维持当前的350亿美元上限。

联邦基金隐含的美联储在1月会议上利率的变化,已经经历了自去年12月会议以来从鸽派到鹰派的明显逆转。据隔夜指数掉期计价,联邦基金隐含利率已经从12月12日的1.553%升至了目前的1.583%。不过尽管如此,预计美联储仍将在1月的会议上维持费当前利率不变。

财经日历方面,上周美元多头忽视了令人失望的薪资增长数据和差於预期的整体CPI,但对强势的房屋开工数据反应较为乐观。12月美国新屋开工上涨13%,创下13年以来最高水平,这是美国历史上持续时间最长的经济扩张的一个令人鼓舞的迹象。

尽管这一数据对美国经济无疑是一个利好,但考虑到前两个经济指标(薪资和通胀)对美联储货币政策决定的相对影响,人们对美元的热情反应似乎有点过头了。

进入本周外汇交易员可能会将注意力转向2020年世界经济论坛年会,届时美国总统特朗普、德国总理默克尔以及欧央行行长拉加德将於其他全球领导人发表演讲。预计特朗普可能会吹捧此前签署的第一阶段贸易协议,这可能会给风险偏好带来积极的提振,从而利空美元。外汇交易核心技能,基本面分析、技术面分析以及资金管理。

此外,欧央行行长拉加德将於1月23日详细阐述欧央行货币政策战略评估,可能会导致欧元/美元和美元指数因任何令人震惊的声明而大幅波动。(Rich Dvorak撰,Cindy译)

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本周欧元基本面+技术展望∶欧元有望喘息,但欧美利率路径和DST或继续打击


本周欧元基本面+技术展望∶欧元有望喘息,但欧美利率路径和DST或继续打击按图放大本周欧元基本面+技术展望∶欧元有望喘息,但欧美利率路径和DST或继续打击按图放大摘要∶随著欧洲央行减少市场对额外货币支持的押注,欧元区出现新的经济事件可能会减缓欧元/美元最近的跌幅。

欧元本周基本面展望∶中性

由於美国贸易代表正在完成法国的数字服务税(DST)的调查和初露头角的国际贸易纠纷的市场担忧可能会拖累欧元,尤其在欧元区前景疲软的情况下。欧元/美元努力维持从月度低点(1.0989)开始的反弹。为什么大多数交易者会亏钱?

作为回应,欧洲央行可能会保持敞开进一步支持欧元区的大门,因为管理委员会随时“准备适当调整其所有工具,以确保通胀朝著其目标持续推进”。

不过,欧元区消费者物价指数的最新数据可能会鼓励欧洲央行在2019年最後一次会议上维持当前的政策,因为欧元区11月消费者物价指数年率初值超过前值0.7%和预期0.8%,录得1.0%。与此同时,核心通胀预计将显示出类似的结果,其从前值1.1%升至1.3%

反过来,欧洲央行可能在1212日的利率决议上持观望态度,因为其坚称,“需要更多信息来重新评估通胀前景和货币政策措施的影响。”

此外,欧洲央行在10月的会议上强调“全面实施9月的货币政策决定很重要”,并且这些评论表明理事会将在可预见的未来坚持,期间欧洲央行重申,“有财政空间的政府应该有效的和及时的采取行动。”

因此,随著欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)在定於122日的欧洲议会上作证,可能会呼吁欧央行官员提供财政刺激,

话虽如此,欧元区CPI的上升以及一系列鸽派立场更弱的评论令欧元/美元可能产生看涨的反应。随著美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其同僚远离利率宽松周期,

而欧洲央行重新确立其资产购买计划。不同的货币政策路径提振了欧元
/美元前景看跌。

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欧元/美元日线图

请记住,欧元兑美元的整体前景仍倾向於下行,因为在美联储7月降息後,欧元兑美元下破了5月低点(1.1107),欧元兑美元在10月更是跌至年度新低(1.0879)。近期欧元/美元的修正似乎已经结束了,因为从一年低点(1.0879)的上涨并没有成功上破斐波那契重叠1.1190(38.2%斐波回档)1.1220(78.6%斐波回档)区间。与此同时,由於欧元兑美元缺乏测试10月高位(1.1180)的动能,月度开盘区间对欧元/美元形成了看跌的展望。如果欧元兑美元上测1.1100(78.6%斐波延展)的上方失败,那么可能会刺激汇价跌向重叠区域1.0950(100%斐波延展)1.0980(78.6%斐波回档),下一个关注的区域在1.0830(78.6%斐波延展)1.0860(23.6%斐波回档)。密切关注相对强弱指数(RSI指标),由於该指数从9月起就呈现了上升的趋势,并且上个月形成了看跌的形态。

(David Song撰,Eunice译)

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本周英镑展望∶卡尼卸任、PMI报告将刺激英国央行降息概率达71%,英镑或下跌


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英镑本周基本面展望∶看跌


摘要∶英镑重新聚焦於英国央行政策前景的鸽派转变;卡尼的讲话,疲软的PMI数据可能会增加1月降息的押注;市场担忧贸易协定谈判之前的英国退欧风波

随著英国保守党在上月的大选中大获全胜,市场对“无协议”脱欧的担忧逐渐消退,英镑似乎正重新聚焦於货币政策。这使得英国首相鲍里斯•约翰逊(Boris Johnson)的退欧法案几乎可以肯定将获得通过。

事实上,加快程序有望在本周从上议院取回。下议院的议员们将开始对任何修正案进行投票。如果不出意外,英国应该会按计划在本月底前正式退出欧盟。

这在实践中并无太大的变化。欧盟与英国的贸易协定谈判进程将从脱欧过渡期开始。由於市场担心约翰逊设定最後期限在年底显得太过雄心勃勃,这可能会在整个2020年造成紧张的背景。
 

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如果卡尼偏向鸽派立场、PMI数据疲软或提振英国央行降息预期,英镑可能下跌
与此同时,英国央行(Bank of England) 的指引偏向鸽派立场,是一个更为紧迫的问题。英镑与英国国债收益率双双走低,原因是利率期货隐含的政策前景跌破了中性区间。交易者目前预计,英国央行在今年至少会降息25个基点。

经济刺激计划预计将很快出台,货币政策委员会(MPC) 1月底的会议上,将目标银行利率下调的可能性被市场定价为71%。然而,市场仍有更大的信心空间,令市场关注即将到来的宏观经济消息。

国际货币基金组织(IMF)将更新其全球经济预测,为达沃斯世界经济论坛(World economic Forum)年会做好准备。英国央行行长马克·卡尼(Mark Carney)也在发言者之列。采购经理人指数(PMI)数据预计在去年第四季度出现萎缩之後,将在1月恢复了缓慢增长。

与市场的普遍预期相比,英国经济数据的结果越来越令人失望,并警告称,即便是这样也可能过去自信。如果再加上即将卸任的英国央行行长的鸽派言论,英镑可能会面临越来越大的抛售压力。

(Ilya Spivak撰,Eunice译)

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日元仍看涨,但本周因全球风险情绪或升温而难以进一步走高


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日元本周基本面展望:中性


摘要:对日元等避险资产而言,这是好时机,但未来一周的事件可能会看到市场风险偏好有所升温,尽管短期内可能是这样。

由於全球经济不确定性的加剧,日元和美元发现自己仍在很大程度上陷入一场“避险之战”。

 “其他一切”还包括许多其他可能的问题,从没完没了的英国脱欧闹剧,到欧洲政治的明显分裂。

也就不奇怪被视为提供安全的资产在高风险时期应该被追捧,而日元一直在这场避险战中获胜。

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美元/日元已从4月底触及的近期高点大幅回落。从技术分析的角度来看,随著新一周的交易开始,日元多头看起来确实有些疲惫。考虑到这一点,可能需要一些真正的坏消息以提振投资者普遍转向安全资产,并在短期内大幅压低美元/日元,即便美元/日元下跌很多了但很可能进一步下跌。

本周有很多重要的经济事件(DailyFX财经日历有追踪),以下是一些可能的触发因素。澳储行将於周二公布货币政策决定,外界普遍预计,澳储行将启动自2016年末以来的首次降息。如果其这样做,比日元更具风险的资产可能会因此而受到初步的刺激,但在市场普遍不确定性氛围下,这似乎不太可能持续下去。欧央行也将在周四发表一份政策声明,尽管外界预计其不会采取行动,但除了对欧元区前景非常谨慎之外,很难看出该组织还能发出什么声音现在领取DailyFX全球专业团队撰写的中央银行如何干预外汇市场,进一步了解央行对外汇走势的重要性!

本周将以美国官方的非农就业数据结束。这份至关重要的报告仍然是全球经济为数不多的几个亮点之一。5月非农就业人口预计将增加19.5万人,任何接近这一数字的结果,都可能安慰市场而慢慢重新回到交易。

总体而言,本周日元可能难以进一步走强,但这一预测是基於数据的预期结果,且没有令市场意外的坏消息。在这个市场上,後者显然是一个大胆的假设。尽管如此,本周的本周基本面展望是中性的。

(David Cottle撰,Eunice译)

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加央行利率决议、就业数据等因素叠加,加元本周前景看跌


加央行利率决议、就业数据等因素叠加,加元本周前景看跌按图放大加央行利率决议、就业数据等因素叠加,加元本周前景看跌按图放大加元本周基本面预测:看跌
如果加拿大央行利率决议强化未来的降息押注,加元则有可能面临抛售压力。除此之外,加拿大央行的宽松预期可能会被进一步地放大,因为即将在周五公布的加拿大11月就业数据如果表现不佳,人们对更宽松信贷条件的要求将会更加紧迫。

加拿大央行利率决议前瞻
虽然市场普遍预计加拿大央行将会把基准利率维持在1.75%不变,但是该行行长波洛兹(Stephen Poloz)对前景的评论可能会流露出鸽派基调,进而引发加元抛售。 隔夜指数掉期显示明年降息的可能性相对较小,最接近的日期是在7月。 然而,随著基本面风险的日渐增强,加拿大央行宽松的时间表愈加靠前。

从多项衡量指标中可以看出,加拿大年初至今的市场隐含政策利率大幅下降,降息的预期持续升温。恰巧的是,在全球经济增长前景不明朗和地缘政治不确定性的背景下,全球降息的迫切性都有显著增强。

>2019年接近尾声,DailyFX分析师对美元,欧元,股指,原油、黄金等如何预测? 下载DailyFX交易指南获取更多关於这些资产的预测以及技术和基础面分析。

加拿大劳动力市场
加拿大劳动力市场依然紧俏,失业率持续下降,而就业参与率在2019年的大部分时间里大致保持不变。尽管制造业陷入萎缩,但是服务业的韧性可以让加央行有足够动力保持利率不变。另外工业增长放缓的趋势也并非仅有加拿大,这很大程度上是受国际贸易局势影响的全球现象。


(Dimitri Zabelin撰,Jason译)

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【澳元】风险偏好情绪提振,澳元前景较为乐观,关注就业报告能否锦上添花


【澳元】风险偏好情绪提振,澳元前景较为乐观,关注就业报告能否锦上添花按图放大摘要:澳元受第一阶段贸易协议的签署而上涨,且中国数据强劲也为澳元提振了支撑。若本周澳大利亚国内经济数据继续强劲,澳元也有望继续走高。
 

澳元本周基本面展望:看涨


澳元近期受到一系列基本面乐观因素的支撑,这些基本面因素总体上提振了市场风险偏好情绪。多头希望这种支撑能够一直延续到本周四澳洲就业数据报告的出炉。不过劳动力市场的数据一向难以预测,尽管整个2019年整体就业增长令人印象深刻,11月更是录得了3.9万的强劲增长。新手交易指南:手把手教你走进外汇这个全球体量最大的市场

当然这种强劲增长的预期有可能延伸至12月,但需要指出的是,澳洲失业率仍顽强地保持在5%上方,要跌至澳洲央行希望看到的4.5%下方似乎还有相当远的距离。如果全球形势继续保持乐观,这澳洲12月就业报告出炉前,预计澳元的所有上涨行情都将保持相对克制。

目前市场的环境对澳元仍然有利。虽然第一阶段贸易协议的签署不那么令人欢欣鼓舞,但这也是市场合理预期中的最好结果,至少双方愿意坐下来进行谈话。澳洲股市和澳元双双因此受到提振,此外,中国好於预期的GDP数据也为澳元提供了支撑。

不过短期来看,澳元也面临部分逆风因素。虽然市场计价澳洲央行将在2月的政策会议上按兵不动,但目前还具有不确定性。数据供应商ASX显示澳洲央行降息的概率为44%,经济学家之间的预测也有分歧:摩根士丹利认为澳洲央行在2月降息的可能性被低估了,纽约梅隆银行预计其将保持利率不变。美联储、澳储行货币政策路径为澳元中期前景蒙上一层阴影

随著2月3日澳大利亚央行会议日期的临近,这些判断可能会变得更加重要,但就目前而言,与贸易相关的风险偏好仍在很大程度上决定著澳元的命运。(David Cottle撰,Cindy译)

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【黄金】达沃斯论坛、IMF经济预测或刺激市场宽松预期,金价有望上涨!


【黄金】达沃斯论坛、IMF经济预测或刺激市场宽松预期,金价有望上涨!按图放大【黄金】达沃斯论坛、IMF经济预测或刺激市场宽松预期,金价有望上涨!按图放大摘要:如果本周达沃斯论坛令投资者情绪遭遇冲击,并刺激市场对央行们的宽松预期升温,则金价有望上涨。IMF将出炉的世界经济预测也可能进一步放大避险需求。此外,美国和欧盟之间的贸易紧张局势、本周将出炉的美股财报也可能进一步提振金价。

黄金本周基本面展望:看涨


聚焦达沃斯世界经济论坛

一年一度在瑞士举行的达沃斯世界经济论坛(1月22日至24日)将是本周备受市场关注的一大事件,来自世界各地的领导者以及商业巨头将聚在一起商讨进入2020年最紧迫的问题。去年官员们在这一论坛上就全球经济前景发表了看法,并引发了大量跨资产波动。不过,今年全球范围内的金融市场可能会受到更广泛、更深远的影响。了解市场如何运作,你的策略将更有保障,免费获取指南

自去年以来,全球各地地缘政治紧张局势已经加剧,并进一步侵蚀了早已遭遇异常高的不确定性压迫的基本面前景。因此,投资者可能对官员们将发表的、可能对货币政策有影响的讲话尤其敏感。若本次会议官员们传递出悲观论调,则可能点燃投资者对央行们将放松政策的预期,同时推升将黄金等作为对冲交易工具的需求。

IMF世界经济预测或燃起市场对贵金属的需求

本次达沃斯论坛期间,IMF(国际货币基金组织)还将公布最新世界经济预测报告,这可能会放大上面所说的潜在影响。在两大经济体关系趋紧之际,几家机构不断下修对全球经济增长的预测。IMF本次预测报告可能会传达出与此前困扰全球经济增长的相似“病因”——只是现在世界经济状况相对於去年而言更加脆弱。查看黄金/美元实时多空情况

欧盟和美国之间的紧张局势正在加剧

在欧盟新任贸易专员霍根(Phil Hogan)警称欧盟计划就和波音相关的WTO争端进行关税报复後,近期欧盟和美国之间的贸易紧张局势可能很快升级。在经济论坛到来之际,目前美国和欧盟之间的关系暂时被搁置,尽管这可能会成为2020年新的贸易冲突。若这两者之间的贸易争端再度爆发,则可能会进一步削弱全球经济增长,同时这可能推升金价。

企业财报疲软可能刺激市场宽松预期升温

本周Netflix和IBM等在内的一些大公司将公布季度财报。尽管目前股市创出历史新高,但预计财报结果将相对持平。若财报结果表现不及市场预期,则疲软的经济数据可能吸引投资者转向对美联储未来可能进一步放松信贷条件的预期。而金价则可能受这一预期升温的提振而走强。查看今日其他所有文章以及最新市场新闻! 

工业数据“急转而下”或令投资者遭遇冲击

本周美国、法国、德国、欧元区、英国和澳大利亚将公布一系列PMI数据(详细见DailyFX财经日历),倘若这些数据表现不佳,则可能市场对经济放缓的担忧,并推升市场对央行将放松政策的预期。随後金价可能随著市场寻求进行对冲交易的需求上升而走高。考虑到2020年的基本面风险,若届时PMI温和企稳可能不会是一个转折点,而更可能是恢复之前的主导下降趋势前的“平静时刻”。(Dimitri Zabelin撰,Linda译)
 

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纽储行2月利率决议来袭,纽元波动或加剧


纽储行2月利率决议来袭,纽元波动或加剧按图放大纽储行2月利率决议来袭,纽元波动或加剧按图放大
摘要:上周市场情绪降温,纽元贬值。新西兰四季度就业报告令市场对纽储行的降息预期进一步升温。本周将举行纽储行今年的第一次利率决议。市场担忧纽储行会和其他央行一样转向鸽派政策。目前,纽储行是何种程度的鸽派政策仍未知。

纽元本周基本面展望:看跌

上周市场情绪降温,风险货币纽元转向下行,道琼斯工业指数呈现出看跌反转形态。市场对中美贸易战谈判结果表示担忧。美国总统特朗普称其不大可能会在谈判最後期限前与中国主席习近平会晤。如果3月1号前未能及时达成协议,届时美国将会提高关税。

令人失望的新西兰四季度就业数据是上周纽元/美元汇价下行的最主要原因。2018年新西兰第四季度失业率从之前的3.9%上升至4.3%,录得2016年第一季度以来新西兰就业增速最慢的水平。下图显示,随著纽元走软,市场对纽储行降息的预期升温。

本周市场重点关注纽储行今年的第一次利率决议。大多数发达国家的中央银行下调了他们对未来经济的预期,市场预计美联储今年将从加息三次转为按兵不动,这表明美联储货币政策发生了急剧转变,转向更为鸽派的货币政策。

澳储行仍然保持其货币中性立场不变,这初步推动了澳元上行。然而澳储行行长菲利普·洛威称他们的下一步行动将不再是偏好加息,之後澳元下跌。可将此作为纽储行利率决议後的市场变动参考。

与澳储行不同的是,纽储行在其货币政策制定上更加注重平衡。纽储行行长阿德里安·奥尔去年十一月称,仍未排除降息的可能,并称其预计可能在2020年第三季度加息,理由是通胀预期提高。那么现在的问题就是,届时纽储行将会出现何种程度的鸽派政策呢?

隔夜指数掉期市场显示纽储行有42%的可能会在今年六月份降息。如果纽储行下调了经济预期,但仍释放可能采取加息行动的信号,纽元的跌势或暂缓。注意,纽储行行长奥尔将会在利率决议之後发表讲话。如果奥尔的讲话与其他央行的鸽派言论相呼应,或进一步使纽元走软,纽元的波动或加剧。  
 

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今日数据

2020年1月22日 17:30
英国12月公共部门收支短差(PSNCR)
结果:
前值: 99亿英镑
预测:
2020年1月22日 17:30
英国12月公共部门净借贷(除银行)
结果:
前值: 56亿英镑
预测: 53亿英镑
2020年1月22日 17:30
英国12月公共部门净借款(PSNB)
结果:
前值: 49亿英镑
预测: 46亿英镑
2020年1月22日 21:30
加拿大12月消费者物价指数年率
结果:
前值: 2.2%
预测: 2.3%
2020年1月22日 21:30
加拿大12月新屋价格指数年率
结果:
前值: 0.0%
预测: -0.1%
2020年1月22日 21:30
加拿大12月消费者物价指数月率
结果:
前值: -0.1%
预测: 0.0%

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