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每周基本分析展望

提供包含货币走势分析、汇率预测,重磅风险事件在内的前瞻指引,让您先人一步把握未来一周的汇市动态。

全球不确定性依然弥漫,流动性需求将支撑美元进一步上涨


全球不确定性依然弥漫,流动性需求将支撑美元进一步上涨按图放大全球不确定性依然弥漫,流动性需求将支撑美元进一步上涨按图放大内容摘要∶本周将迎来美国二季度GDP数据,若其表现强劲可能会进一步打压市场对美联储的降息预期,国际贸易谈判没有出现好转可能会进一步令避险情绪升温,全球经济增速放缓的背景下,市场对流动性的需求也有望提振美元进一步走高。

市场季度展望美元、黄金、澳元、原油、英镑等全掌握!

美元本周基本面展望∶看涨
本周四将公布美国第二季度GDP终值,若结果好於预期可能会进一步打压市场对美联储降息的预期,在贸易谈判没有取得任何成效的背景下,本周美元将进一步走高。全球最大两个经济体之间的关系人依然紧张,导致投资者对全球增长前景的担忧日益加剧,在这种焦虑的环境下,市场对流动性的需求一直在稳步推升美元。

美联储在9月政策会议上再次降息25个基点,然而市场对美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的评论并不特别买账(鲍威尔重申了美联储依赖数据的政策方针,并在一定程度上降低了降息预期)。不过基本面受到侵蚀和地缘政治不确定性加剧,令投资者渴望获得更多流动性。交易策略出现问题?你需要避免这些交易错误和教训

上周OECD对全球经济增速预期从此前的3.2%下调至2.9%,创下2008年金融危机以来最低增速预期。报告指出,持续的全球贸易紧张局势是主要的不利因素,并警告称,英国若无协议脱欧可能会令英国经济陷入衰退。在这种高度不确定性环境下,诸如美元之类的避险资产得到溢价,而对风险情绪敏感的资产则下跌。(Dimitri Zabelin撰,Cindy译)

美联储内部分歧加剧或增强黄金吸引力,关注月度交易区域
本周英镑展望:最高法院的裁决可能阻碍近期的价格反弹

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欧元可能因鸽派欧洲央行,软数据和不利情绪而继续下跌


欧元可能因鸽派欧洲央行,软数据和不利情绪而继续下跌按图放大

欧元本周基本面展望∶看跌

自欧洲央行宣布重启量化宽松政策以来的第一周,欧元面临新的抛售压力。 然而从欧元的具体表现来看,欧央行货币政策并非当下重要的驱动因素。

在G10货币中,欧元兑避险货币日元、美元和瑞郎的跌幅最大,这说明更广泛的风险规避力量正在发挥作用。联邦公开市场委员会(FOMC)利率决议令市场的超级鸽派预期失望之後,市场的下行在周中被触发。
 

欧洲央行行长德拉吉做证词,经济数据的公布可能会强化鸽派政策倾向

本周将出现一连串内部和外部影响的有效组合。首先是周一欧洲央行行长德拉吉在欧洲议会的证词以及欧元区9PMI数据定下基调,欧元区8PMI报告差於预期,欧元区第三季度经济增长接近停滞,德拉吉可能会为鸽派政策倾向做出辩护,尤其是在差劲数据的支持下。


德拉吉在周四的讲话中可能会再次重申同样的立场,然而,结果应该大致上是一致的∶即欧元区的增长是近五年来最慢,这刺激了欧央行提高货币宽松。
 

国际贸易谈判和英国脱欧外交可能会令欧元走弱

放眼海外,国际贸易谈判和将英国退欧推向明确轨道的冲刺将有助於奠定情绪基调。在英国,预计最高法院将裁定是否允许鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)暂停议会( prorogue)。无论结果如何,都有可能引起轩然大波。如果约翰逊输了,欧元/英镑疲软可能会拉低欧元。

然而, 胜利可能也并不意味著就是利好。约翰逊对“无协议”英国退欧的前景持谨慎态度,这将破坏欧元区的稳定。如果他获胜,欧元/英镑的上涨可能不足以抵消该地区撤资增加带来的更大阻力。

欧元技术三季度回顾∶短期可能进一步走高,但整体依然倾向看跌

总的来说,欧元的阻力最小路径指向更低。由於无法将所有标准考虑因素抛诸脑後,当前的环境很容易出乎意料,但是出现这种情况的可能性似乎比其他情况要高得多。


(Ilya Spivak撰,Jason译)

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本周英镑展望:最高法院的裁决可能阻碍近期的价格反弹


本周英镑展望:最高法院的裁决可能阻碍近期的价格反弹按图放大美元本周基本面展望∶中性

过去两周,英镑兑一系列货币一直在缓慢走高,因为交易者们继续计价英国在1031日无协议脱欧。尽管英镑可能继续缓慢走高,但英国脱欧的负面消息将导致英镑再次下跌。因此,就目前而言,观望英国脱欧进程的最佳场所仍然是在场外。
 

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如果英国最高法院裁定鲍里斯•约翰逊(Boris Johnson)关闭议会是非法的,那么英国脱欧的故事很可能会有一个新的方向。如果鲍里斯•约翰逊(Boris Johnson)被裁定为非法,那么他将被下令立即重启议会,这将标志著这位陷入困境的英国首相再次失败。如果该法院做出有利於约翰逊的裁决,那么留欧派将没有多少时间阻止英国在没有达成协议的情况下退出欧盟。

双方的对话每天都在继续进行,本周英国首相约翰逊将会见欧盟的各国官员,以继续推动达成协议。欧盟委员会主席容克最近表示,他对爱尔兰的後备方案并无“感情上的联系”,并补充说,“如果所有目标都能实现,那么我们就不需要这一後备方案。”欧盟语气的轻微变化被英镑交易者视为利好消息,推动英镑全线走高,但随後涨幅回落如何利用这样的重大消息来交易?

上周,由於英国脱欧的背景,英央行货币政策委员会如市场预期那样维持所有政策措施不变。而前一天,英国最新公布的通胀数据显示,8月物价压力有所缓解,再加上近期平均工资的增长,英国消费者的实际薪资水平有所上升。英央行将密切关注就业和薪资市场,以寻找未来几个月国内通胀回升的迹象。

本周英国缺乏重要数据的公布,任何有关英国脱欧的消息或传言都会让英镑受到影响。近期的COT报告显示,交易者仍在大量做空英镑,近期价格走高将给英镑空头带来压力。

英镑/美元日线图(2019年2月-9月20日)

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(Nick Cawley撰,Eunice译)

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日元仍看涨,但本周因全球风险情绪或升温而难以进一步走高


日元仍看涨,但本周因全球风险情绪或升温而难以进一步走高按图放大日元仍看涨,但本周因全球风险情绪或升温而难以进一步走高按图放大DailyFX研究团队统计分析了10万个IG活跃账户的匿名交易数据来寻求答案,现在下载《成功者交易手册》

日元本周基本面展望:中性


摘要:对日元等避险资产而言,这是好时机,但未来一周的事件可能会看到市场风险偏好有所升温,尽管短期内可能是这样。

由於全球经济不确定性的加剧,日元和美元发现自己仍在很大程度上陷入一场“避险之战”。

 “其他一切”还包括许多其他可能的问题,从没完没了的英国脱欧闹剧,到欧洲政治的明显分裂。

也就不奇怪被视为提供安全的资产在高风险时期应该被追捧,而日元一直在这场避险战中获胜。

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美元/日元已从4月底触及的近期高点大幅回落。从技术分析的角度来看,随著新一周的交易开始,日元多头看起来确实有些疲惫。考虑到这一点,可能需要一些真正的坏消息以提振投资者普遍转向安全资产,并在短期内大幅压低美元/日元,即便美元/日元下跌很多了但很可能进一步下跌。

本周有很多重要的经济事件(DailyFX财经日历有追踪),以下是一些可能的触发因素。澳储行将於周二公布货币政策决定,外界普遍预计,澳储行将启动自2016年末以来的首次降息。如果其这样做,比日元更具风险的资产可能会因此而受到初步的刺激,但在市场普遍不确定性氛围下,这似乎不太可能持续下去。欧央行也将在周四发表一份政策声明,尽管外界预计其不会采取行动,但除了对欧元区前景非常谨慎之外,很难看出该组织还能发出什么声音现在领取DailyFX全球专业团队撰写的中央银行如何干预外汇市场,进一步了解央行对外汇走势的重要性!

本周将以美国官方的非农就业数据结束。这份至关重要的报告仍然是全球经济为数不多的几个亮点之一。5月非农就业人口预计将增加19.5万人,任何接近这一数字的结果,都可能安慰市场而慢慢重新回到交易。

总体而言,本周日元可能难以进一步走强,但这一预测是基於数据的预期结果,且没有令市场意外的坏消息。在这个市场上,後者显然是一个大胆的假设。尽管如此,本周的本周基本面展望是中性的。

(David Cottle撰,Eunice译)

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加元本周展望:多重利好因素提振短期前景


加元本周展望:多重利好因素提振短期前景按图放大加元本周展望:多重利好因素提振短期前景按图放大加元本周基本面展望:看涨

交易中绝大多数错误,均可以通过可靠的风险管理机制来解决。
——更多阅读∶《为什么大多数交易者会亏钱?》


在上周的交易中,基於市场对加央行利率决议的预期、关键经济数据的公布和市场猜认为欧佩克领导人将就限制石油产量达成一致等背景,美元/加元从1.3250小幅下跌至1.3300。
 
正如人们普遍预期的那样,加央行决定将利率维持在1.75%。加央行表示,对国内和全球近期的经济发展持谨慎态度。主要担忧包括油价下跌、企业投资减弱以及主要发达国家经济增长放缓。因此,市场将这些言论解读为鸽派言论,并大幅降低了它们对未来加息的预期。然而,预期的大幅下降可能是一种夸大的下意识反应。     
 
在11月的大部分时间里,由於对全球经济恶化的担忧加剧,供应过剩加剧,油价在此期间大幅下跌。与此同时,加央行的加息可能性也在下降。加央行指出加拿大的能源行业表现可能比预期更加疲软,这可能成为加拿大经济和加元的主要阻碍,因为石油生产占加拿大1.8万亿美元GDP中的1700亿美元,接近经济总产出的10%。尽管加央行表示,加拿大经济增长与第三季度的预测相符,但随著经济数据显示上行动能正在减弱,这种情况可能在年末发生变化。
 
从积极的方面来看,商业投资应该会随著最近签署的美墨加(USMCA)协议的签署而回升,该协议为两国之间的贸易提供了更多的透明度。此外,上周末公布的就业数据也出人意料地出现了上升。加拿大失业率从5.8%降至5.6%,就业人口净增逾9.4万人,超出预估。另一项了能利好加元的进展是,欧佩克及其合作伙伴最近达成协议,将石油日产量削减120万桶。受此消息影响,加拿大原油价格上涨近6%。
 
本周关注加拿大的楼市数据以寻找楼市持续反弹的迹象。至於美国市场,美国市场可能面临来自备受期待的数据的压力,这些数据对美元构成重大下行风险。由於经济发展逊於预期,加之美联储的言论看起来较为鸽派,美元吸引力已受到削弱。美元/加元短期内可能因市场情绪的变化而出现下跌。(Richard Dvorak撰,Olivia译)

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澳元基本面未必进一步恶化,但风险情绪仍是最大掣肘


澳元基本面未必进一步恶化,但风险情绪仍是最大掣肘按图放大澳元基本面未必进一步恶化,但风险情绪仍是最大掣肘按图放大内容摘要∶上周澳元/美元逆转9月初以来的上涨趋势转为下行,不过风险偏好情绪的基础依然存在,对於看涨澳元的投资者而言情况未必会进一步恶化。

澳元本周基本面展望∶中性
上周澳元/美元多头受到打压,汇价走势结束了始於9月初以来的上升趋势。外部风险方面,沙特油田遭遇袭击令全球范围类的风险敏感资产大幅下跌,澳元就是其中之一。我们通过对数百万交易进行研究,总结出区分成功交易者和失败交易者的三大特点,点此免费下载查看!

内部方面,澳大利亚央行在上周的政策会议上似乎愿意对进一步降息打开大门,尽管上周美联储下调了利率,但澳元的收益率已经大大低於美元,澳大利亚央行若进一步降息可能会令利率息差对美元非常有利。

此外澳大利亚8月就业报告显示,虽然总体就业增长非常强劲,但细节却并不那么乐观。兼职人数大幅增加,但全职就业人数却意外下降,失业率也小幅走高。虽然仅凭单月数据不能在很大程度上令经济前景蒙阴,但市场势必会更加密切关注下个月的数据表现。如何交易新闻消息?从三大指南+具体实践中出真知

本周无澳大利亚央行和重磅经济数据,但周二澳大利亚央行行长洛威将发表简讲话,鉴於市场预期该央行将在11月再次降息,需密切关注洛威是否会释放类似倾向。若其讲话并不比以往鸽派,澳元将继续受到整体风险情绪的掣肘。(David Cottle撰,Cindy译)

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美联储内部分歧加剧或增强黄金吸引力,关注月度交易区域


美联储内部分歧加剧或增强黄金吸引力,关注月度交易区域按图放大美联储内部分歧加剧或增强黄金吸引力,关注月度交易区域按图放大摘要:美联储内部意见分歧似乎越来越严重,故本周将迎来的一系列美联储官员讲话或将影响到黄金走势。

黄金本周基本面展望:中性

美国联邦公开市场委员会(FOMC)在九月会议上采取行动以“协助美国经济保持强劲”後,黄金价格一度下滑至本月新低点(1483美元)。在采取“对抗持续存在的风险的保险性”降息行为之後,目前来看美联储似乎将在下一次利率决议上(10月30日)上转向保持观望态度。

美联储官员们预计当前的利率水平(1.50%-175%)将在未来持续一段时间,因此美联储这一最新经济预测摘要(SEP)的微调整暗示美联储或不急於对政策利率做出改变。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)预计美国经济将“以温和的速度扩张”,预计美联储可能在今年剩余时间里保持按兵不动。

不过,美联储内部的意见分化趋势似乎越来越严重,九月政策声明显示有三位FOMC票委投票反对降息。美联储官员们存在意见分歧增加了美联储政策失误的风险,而这最终或将令黄金变得更加具有吸引力。

在此情形下,市场参与者们本周或需更加关注来自2019年FOMC票委们的讲话,如美国纽约联储主席威廉姆斯(John Williams,周一北京时间21:50)、美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard,周二北京时间01:00)、美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans,周三北京时间20:00)、美国堪萨斯州联储主席乔治(Esther George,周三北京时间22:00)、美联储副主席克拉里达(Richard Clarida,周四23:45)、美联储理事夸尔斯(Randal Quarles,周五北京时间20:30)等。

若本周官员们的讲话意见继续存在分歧则可能推动市场参与者去对冲法定货币,尤其是在近期美国总统特朗普(Donald Trump)在推特上称“鲍威尔以及美联储再一次失败了”的情况下。在美联储可能面临政策失误风险之际,美国利率的下调叠加美国国债收益率出现倒挂现象或令黄金近期走势持稳。

黄金走势预测:本季度黄金走势有何风险,看涨还是看跌?

考虑到此前金价以及相对强弱指数RSI双双逆转自今年年初以来的下降趋势;此外,加之金价在乏力收低於1402美元(78.6%斐波延展)後便突破了近期交投区域,而後不断交投向年度新高点(1557美元)。因此,黄金的整体看涨前景仍然奏效。查看黄金/美元实时持仓数据,多空走向一点即知

不过,RSI指标近期跌破了自四月以来的上行趋势暗示金价短期或迎来修正;加之金价乏力收高於1554美元(100%斐波延展)加剧了金价後市面临更大幅度的回调的风险。近期金价乏力在1509美元-1517美元(61.8%斐波回撤,78.6%斐波延展)区域上方站稳脚跟,因此下一步走势目标或关注月度交易区间。

若黄金收盘价低於1488美元(61.8%斐波延展),则进一步下行目标看向1467美元(50%斐波延展)打开大门;若跌破则更低水平的目标看向1447美元-1457美元(38.2%斐波延展,100%斐波延展)。(David Song撰,Linda译)
 

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纽储行2月利率决议来袭,纽元波动或加剧


纽储行2月利率决议来袭,纽元波动或加剧按图放大纽储行2月利率决议来袭,纽元波动或加剧按图放大
摘要:上周市场情绪降温,纽元贬值。新西兰四季度就业报告令市场对纽储行的降息预期进一步升温。本周将举行纽储行今年的第一次利率决议。市场担忧纽储行会和其他央行一样转向鸽派政策。目前,纽储行是何种程度的鸽派政策仍未知。

纽元本周基本面展望:看跌

上周市场情绪降温,风险货币纽元转向下行,道琼斯工业指数呈现出看跌反转形态。市场对中美贸易战谈判结果表示担忧。美国总统特朗普称其不大可能会在谈判最後期限前与中国主席习近平会晤。如果3月1号前未能及时达成协议,届时美国将会提高关税。

令人失望的新西兰四季度就业数据是上周纽元/美元汇价下行的最主要原因。2018年新西兰第四季度失业率从之前的3.9%上升至4.3%,录得2016年第一季度以来新西兰就业增速最慢的水平。下图显示,随著纽元走软,市场对纽储行降息的预期升温。

本周市场重点关注纽储行今年的第一次利率决议。大多数发达国家的中央银行下调了他们对未来经济的预期,市场预计美联储今年将从加息三次转为按兵不动,这表明美联储货币政策发生了急剧转变,转向更为鸽派的货币政策。

澳储行仍然保持其货币中性立场不变,这初步推动了澳元上行。然而澳储行行长菲利普·洛威称他们的下一步行动将不再是偏好加息,之後澳元下跌。可将此作为纽储行利率决议後的市场变动参考。

与澳储行不同的是,纽储行在其货币政策制定上更加注重平衡。纽储行行长阿德里安·奥尔去年十一月称,仍未排除降息的可能,并称其预计可能在2020年第三季度加息,理由是通胀预期提高。那么现在的问题就是,届时纽储行将会出现何种程度的鸽派政策呢?

隔夜指数掉期市场显示纽储行有42%的可能会在今年六月份降息。如果纽储行下调了经济预期,但仍释放可能采取加息行动的信号,纽元的跌势或暂缓。注意,纽储行行长奥尔将会在利率决议之後发表讲话。如果奥尔的讲话与其他央行的鸽派言论相呼应,或进一步使纽元走软,纽元的波动或加剧。  
 

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英国9月核心消费者物价指数年率
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