PCE物价指数是什么？
PCE物价指数（Personal Consumption Expenditures Price Index）是衡量通货膨胀的指标，是美国联准会首选的通货膨胀指标。
PCE是个人消费支出的简写，是美国GDP的最大组成部分。
PCE物价指数看向美国消费者购买的商品和服务的价格变化，类似於劳动统计局（BLS）的消费者物价指数（Consumer Price Index），但二者组成不同，各有用处。
PCE物价指数在广泛的消费支出中捕捉通货膨胀或通货紧缩，并反映了消费者行为的变化。它反映了信息的更新和新的方法论。
剔除食品和能源的PCE物价指数，又称为核心PCE物价指数（Core Personal Consumption Expenditures Price Index），可以更好地评估潜在的通货膨胀趋势，从而指引货币政策。
美国通货膨胀指标比较
图源∶美国经济分析统计局（BEA）
联准会首选的通货膨胀指标
PCE物价指数在2012年成为美国联准会首选的通货膨胀指标。这是因为∶
PCE物价指数更好地反映了消费者支出的变化，例如物价改变引起的替代品支出。
PCE物价指数涵盖了更广泛的支出范围。
过去的信息可以调整，以支持最新的信息。
PCE物价指数是对商业调查的数据进行加权，这些数据往往比CPI使用的消费者调查更可靠。
PCE物价指数的公式允许消费者行为发生变化和事态的短期变化。
根据美国联准会官网，美联准的货币政策目标是最大化就业、物价稳定和调整长期利率。其中，物价稳定目标的含义是通货膨胀低且稳定地处於2%的年变化率，通货膨胀的重要参考标准是PCE物价指数。
鉴於此，PCE物价指数是指引美联准货币政策的重要指标，对美元资产投资者来说至关重要。如果PCE物价指数过高，美联准可能会采取紧缩政策以遏制通货膨胀；相反，如果PCE物价指数低於2%的物价稳定目标，美联准可能采取扩张政策以提振通货膨胀。值得注意的是，市场走势并非与紧缩/扩张周期完全一致，预期扮演了更重要的角色。
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