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周五市场已极度紧绷,标普500指数、英镑/美元能否趁势突破?

周五市场已极度紧绷,标普500指数、英镑/美元能否趁势突破?

Leona Liu, 编辑
  • 市场观点:美元/日元在137下方看跌;英镑/美元在1.2300上方看涨;标普500指数在4030下方看跌。
  • 标普500指数继续维持在极其狭窄的区间内(目前已持续18个交易日),虽然即将迎来一个重磅事件风险——密歇根大学消费者情绪调查,但可能很难引发重大突破。
  • 尽管市场对下周密集事件风险的预期可能会抑制很多资产出现突破的可能,但部分美元货币对的价格区间已经如此紧凑,可能会在美联储利率决议之前出现突破。

 

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接近本周交易的尾声,市场在技术面仍然维持原有区间。美元(或美元指数)在技术面上或许有出现突破或反转的初步迹象,但目前缺乏流动性和基本面驱动力来推动行情走出明确的方向。下周将有密集的经济数据(利率决议、通胀数据、PMI数据等)公布,许多交易者正等待公布结果,这可能将使他们目前不愿做出确定判断——即时技术面突破已经初具雏形。以标普500为例,该指数成交量和未平仓合约量(以期货、期权和ETF仓位衡量)由於季节趋势均有所下滑。

 

经济衰退预期不断发酵,美元为何涨不动?

 

然而,鉴於价格在上次CPI数据公布後上破100日均线之後,在过去18天内维持在一个狭窄区间,是12个月内最小范围,波动幅度仅4.9%。这可能暗示後续价格将迎来突破,但本周仅剩一个交易日。过去10天的平均日波幅仅为1.5%,而周四收盘价格较8月-10月区间中轨高出1.4%,此处是一个熟悉的支撑水平,可能推动价格涨向区间上轨并进一步上破,但这并不会很快发生。就本周而言,短线上价格更有可能在现有区间内进一步向上反弹,涨向200日均线以及上周震荡高点,但这取决於市场出现何种催化因素。

标普500指数日线图——现实20日和200日均线、倒置的VIX指数和20日相关性

来源:Tradingview

 

本周最後一个交易日接下来财经日历上仍有几个值得关注的数据公布。中国11月份通胀数据可能将为纠结中的美元/离岸人民币走势提供一些重要指引,尽管该数据对全球宏观市场而言并非重大。此外,新西兰也将公布经济数据,但纽元对新西兰及其他新兴市场的数据通常反应冷淡。美元方面有几个需要关注的数据。笔者正等待美联储季度金融账户数据和美国农业部的WASDE报告,该报告跟踪农业趋势,可以为金融增长状况提供佐证,但相对於引发短线行情波动,这两项数据对於长期宏观主题的意义更大。

 

今日最值得关注且最具影响力的经济数据是密歇根大学12月份消费者情绪调查。这是美国的一份领先性情绪报告,对实际消费情况有预示作用,尤其是考虑到我们即将迎来重大假日购物季和美国经济可能陷入衰退的背景,此外美联储也将关注这一数据。该数据有引发波动的潜力,但这将由市场决定。

未来24小时财经日历上主要宏观经济事件风险
 

来源:日历由John Kicklighter制作

 

如果密歇根大学消费者情绪指数能够引发基本面更大的反应,可能的情况是它显示出未来经济可能面临困境(即“经济衰退”)从而改变美联储下一步的政策路径。作为经济指标而言,希望该数据反映宏观经济中的众多问题是不切实际的,但它有能力激发市场的恐慌情绪。对消费者开支大幅下降的担忧而引发经济衰退将带来重大影响,尽管这种可能性较低。尽管这对美国是逆风,但事实上可能有利於美元,由於这将推动避险情绪升温。就利率预期而言,市场对12月14日美联储会议的预期仅有小幅波动,仅2023年利率的预期略有变化,市场预期2023年将是加息的终点。随著全球其他央行逐渐缩小和美联储之间的利率差距,市场对美联储的利率预期趋向於降温,但在掉期和期货市场,对澳储行和加央行最终利率的预期实际上已经被定价。在美联储会议前,美元能否反弹收复此前部分跌幅?倘若如此,英镑/美元将值得密切关注,因为该货币对形成了头肩顶形态。

 

英镑/美元2小时图——显示200日均线

来源:Tradingview

从交易的角度而言,市场可能会有一些“周五行情”,但可能维持在初步的区间。这并不意味著没有交易机会,只是我们需要调整预期和方式。下周财经日历将相当繁忙,但有众多重磅经济数据并不一定意味著市场将产生波动,更不用说影响趋势(对下周事件的预期将抑制市场对今日经济数据的反应),除非所有的经济数据都有协调一致的反应或市场决定某一个数据的重要性远高於其他数据。在看待周五和下周重磅数据的预期时,需要注意这一点。

 

下周市场顶级宏观经济事件风险

来源:日历由John Kicklighter制作

此外,也可以通过回顾历史走势来为预期提供参考:VIX恐慌指数的历史平均值显示,在2021、2020和2018年的假期季节(11月末至12月),VIX均超出历史平均水平。然而,自1990年开始追踪VIX指数以来,统计显示在一年中第50周该指数出现显著上升。而这一周通常会迎来美联储利率决议以及发达经济体在圣诞和新年假期前最後一轮重要经济数据公布。对於波动性交易而言,这可能有帮助,但基於这一时期来判断趋势可能会存在误导性。

 

VIX指数2022和2021年走势——显示平均周度历史水平

来源:图表由John Kicklighter创建

 

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更多阅读:什么是消费者情绪指数?如何在交易中运用?

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