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差价合约vs期货∶了解差价合约和期货之间的差异

差价合约vs期货∶了解差价合约和期货之间的差异

Eunice Li, 分析师

本文主要介绍了差价合约(CFD)与期货合约的不同之处,并图文并茂的呈现了二者的差异,帮助读者在犹豫选择哪一种交易方式时提供思路。

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差价合约和期货合约有什么差异?

差价合约和期货合约的主要差异在于杠杆、成本及结算期限。二者并无优劣之分,但如果交易者根据个人需求选择最适合自己的交易方式,将会受益。

 

要点

  • 差价合约与期货是什么?
  • 差价合约和期货合约有什么差异?
  • 差价合约和期货合约,您该选择哪一种做交易?

 

差价合约与期货是什么?

差价合约是什么?

差价合约(CFD, Contract For Difference)是同意就某项资产自合约建仓直至平仓时的价值差进行交易的协议,同时也是一种金融衍生品的交易类型。交易者可以通过此合约来押注股票、指数、大宗商品、外汇等金融资产。而且差价合约交易并不需要基础资产,交易者即可参与股票、指数、外汇和大宗商品市场的交易。

 

CFD交易拥有双向交易资产价格的机会,即在价格上涨或下跌都可以进行交易。差价合约价格与标的资产的当前市场价格走势一致。也就是说,如果您看涨原油,因此做多WTI原油的差价合约,那么您的原油差价合约的价值将会追踪油价的动态而变化。如果油价上涨,那么您的差价合约价值也会随之增加。反之,如果油价下跌,那么您的差价合约价值也将相应减少。

来源:IG

 

另外,作为金融衍生品的差价合约可以建立远远大于标准交易的仓位,也就是我们常说的杠杆交易。因此,您在建仓时不用支付全部金额,就可以交易某项更大额资产的价格差。

 

差价合约是什么?(点击了解更多相关介绍)

 

期货合约是什么?

与即买即卖的现货合约不同,期货合约是在指定日期或在指定月份内买卖标准化资产的协议,其中包括商品品质、数量、交货时间、交货地点以及付款条件等,而且要在期货交易所进行买卖。

 

期货合约主要分为两类,一类是商品期货合约,包括农产品(如小麦、大豆和玉米等)、金属(如黄金白银和铝等)以及能源(如石油、天然气、煤等)。另一类则是以金融工具作为标的物的金融期货合约,其中包括外汇期货(如美元欧元英镑等)、利率期货(如短期利率和长期利率)和股指期货(如标普500和道琼指数等)。

 

期货市场是什么?(点击了解更多相关介绍)

 

差价合约和期货合约有什么差异?

差异一:差价合约享受更大的杠杆空间

虽然差价合约和期货合约均有杠杆交易,但是二者的杠杆倍数并不一样。差价合约的杠杆为5100倍以上,而期货合约的杠杆则为1020倍,也就是说差价合约的杠杆倍数能够更加灵活适应交易者的风险承受能力。

 

差异二:差价合约的成本可能会更高,但是保证金要求更低

无论是差价合约还是期货合约都会向交易者收取一定的交易费用。差价合约的费用包含点差、隔夜利息等费用。而期货合约则有手续费、交易税和点差。

 

但值得注意的是,虽然差价合约的隔夜利息费会随着时间长度而递增,这意味着持仓时间越久,隔夜利息费用则越高,笔者在此建议您需要了解不同经纪商的费用,然后择优选择。虽然差价合约的隔夜利息费可能让人“肉痛”,但是差价合约相对期货合约而言,期货合约的保证金通常会更高。

 

差异三:差价合约的结算期限更加灵活

差价合约虽然有隔夜利息费,但也是经纪商的盈利渠道之一,因此并无结算期限。而期货合约则有明确的结算期限,如果期限到了,那么则会自动结算。因此,差价合约的结算期限更加灵活。

 

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下图为笔者做的差价合约与期货合约的比较图,希望对您选择交易方式有所帮助!

上图由Eunice Li编制

 

差价合约和期货合约,您该选择哪一种做交易?

首先,您应该了解自己的需求与情况,然后再根据差价合约和期货合约的特性来做选择。比如,如果您是一名交易新手,资金少且考虑短线交易,那么灵活且入场要求低的差价合约应该会更适合您。如果您是一名资深交易员,资金多且希望持有实物,那么期货合约则是您更优的选择。

 

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总结

对于交易者选择差价合约或期货合约之前,笔者建议除了需要了解二者的差异之外,还应该谨慎的考虑自身的情况与需求再去做选择,当然具体的交易费用也应该在交易前向经纪商或者交易所了解清楚,再做决定。

 

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(Eunice Li撰)

本网页上的内容仅为一般市场评论,并不可能构成任何形式(税务、法律、会计)的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯,其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 (就此而言不包括港澳台地区)传播,在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。

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