SP500指数，纳斯达克100指数，美联储，经济衰退，英央行利率决议，美国7月非农就业∶
市场风险偏好情绪持续升温
近日，世界最大两个经济体——中国和美国之间一度险些引发对市场的系统性威胁，不过美股对此反应较为平淡，截至周三收盘，美国三大股指延续上涨势头，其中SP500指数创下两个月来的最高水平，在我看来，这是一个有基础支撑的上涨行情，而非简单的反弹走势。
SP500指数目前的走势形态意义重大，不仅刷新多月高点，同时还站上100天均线以及3月高点/6月点的50%斐波那契回调水平位。当然，在美联储将继续加息和经济衰退预期加剧的情况下，基本面的支撑还并不充分。
SP500指数日线走势图
图表来源∶TradingView
美股走强背後可能是市场风险偏好情绪的升温，这一点我们可以在波动率指数得到印证，该指数在本周开盘短暂上行後便一直徘徊在多月低点附近。
除SP500指数外，以科技股为主的纳斯达克100指数同样值得关注，昨天收涨2.73%，自6月16日以来反弹幅度约20%，处於重返技术性牛市的边缘。一般情况下，从周期性低点上涨20%被定义为技术性牛市，不过这并不意味著新一轮牛市的开启。
纳斯达克100指数日线走势图
图表来源∶TradingView
经济衰退并非不可避免
鉴於美国2年期和10年期国债收益率持续倒挂，美国未来经济萎缩的可能性并不低，就我个人观点而言，几个主要经济体可能将在今年年底或明年年初陷入经济衰退之中，不过这也并非完全不可避免。
昨天（周三）公布的美国7月ISM服务业PMI数据录得56.7，意外好於预期的53.5，该报告是经济领先指标且基本涵盖了四分之三的经济活动，因此对经济前景的指引具有重要意义。
此外，该报告的预估、雇员和供应链相关部分也在显著走强。美国经济虽有可能收缩，但持续时间或是短暂的。
SP500指数、ISM制造业PMI指数和ISM服务业PMI指数（每月）
数据来源∶ISM 制图∶John Kicklighter
我们看一下美国7月ISM服务业PMI数据具体分项的雇员部分，虽然只有49.1，低於50枯荣线，不过相比於前值47.4，仍是一个显著的增长。再结合本周一公布的美国7月ISM制造业PMI数据的雇员部分，表现同样也好於预期，这显示美国劳动力市场仍具韧性。
在周二公布的美国6月JOLTs职位空缺大幅减少至1069.8（万人），不及预期的1100（万人），从历史的高点回落。虽然以上两个ISM经济数据并不能缓解随著时间的推移经济活动放缓的压力，但在一定程度上可以提振职位空缺下降造成的就业市场的悲观预期。
ISM服务业PMI数据雇员部分和非农就业变化（每月）
数据来源∶ISM、BLS 制图∶John Kicklighter
市场聚焦英央行利率决议和美国非农就业数据
英央行将於周四（今天）19:00（GMT+08:00）公布利率决议，市场目前预计将加息50个基点，将是该央行27年来最大的一次加息。
至於对英镑会有多大提振作用，预期不要太高，毕竟在美联储、澳大利亚央行以及加央行大幅加息75个基点、50个基点以及100个基点的情况下，美元、澳元和加元均出现不涨反跌的情况。
周四和周五主要经济数据和风险事件
制图∶John Kicklighter
周五20:30（GMT+08:00）将公布美国7月非农就业数据以及失业率，市场预计7月非农新增就业25万人，失业率将保持在3.60%。
最後，我们再看一下通胀方面的情况，根据美国7月ISM服务业PMI数据报告价格部分显示，通胀出现大幅回落，与之前的ISM制造业PMI数据报告价格部分暴跌相印证，显示美联储通胀压力有望得到缓解。
虽然美联储不会以私营部门的通胀指标作为制定货币政策依据，但历史数据表明，该调查数据与美联储最青睐的通胀指标（PCE通胀物价指数）具有强相关性。
ISM服务业价格部分和PCE通胀物价指数（每月）
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