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下周美联储新年首次议息、诸多猜测即将尘埃落定!纳斯达克100指数暗示了完全的避险信号?

下周美联储新年首次议息、诸多猜测即将尘埃落定!纳斯达克100指数暗示了完全的避险信号?

Ashley Huo, 编辑

纳斯达克100指数ETF跌破200日移动均线触发更广泛的避险风险,日经225指数跌破27000点,澳元/加元突破0.9025/0.8975的区域;周四美股股市尾盘暴跌,对市场情绪构成了系统性威胁,预计这种情绪将在亚洲和欧洲时段蔓延;周五交易时段,财经日历上的事件风险较少,下周美联储议息会议成为值得关注的事件风险,投资者需关注经济数据的公布,以及加元交叉盘走势。DailyFX资深分析师精心准备的2022年一季度前景预期在此!美元、日元、澳元、英镑、黄金、原油走势将如何变化?

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跌入更深的谷底:摸底多头可能对目前入场感到恐惧

 

市场是否已经完全进入了自我维持的看跌路线?这一问题已经萦绕在笔者的脑海多时,并且可能也成为许多其他投资者正在思考的问题。这一可能影响整体市场的问题很难不被重点考虑,因其可能描绘出市场在周五、下周甚至是本季度剩余时间是如何交易的。从系统性角度而言,笔者对市场健康程度的评估在过去一个交易日的纽约交易时段内转向了看跌。尽管美国基准股指在过去一个交易日开盘表现强劲、日线图上出现了跳空缺口且在交易时段的前半段积极上行,但是到收盘时却因投机而回吐了全部涨幅。纳斯达克100指数ETF(QQQ)上周在技术上跌破区间支撑(380一线)後跌势延续,随後又跌破了2020年4月至本周的通道支撑,在本周三进入了技术性修正行情(从历史高点下跌10%称为技术性修正),并在过去一个交易日跌至200日移动均线下方。这一进程难以延迟,并且有越来越显著的佐证。标普500指数ETF(SPY)可能升至200日移动均线上方,并且处於技术性修正水平上方,但该ETF价格仍在同步下跌。

 

 

纳斯达克100指数ETF(QQQ)日线图,与100日、200日移动均线和交易量

图表来源:TradingView

 

在笔者评估对市场风险厌恶等系统性趋势的信心时,主要喜欢衡量广度和强度。我们看到系统性趋势的强度有所增加,然而避险心态并未在资产和世界范围内获得同等程度的吸引力。也就是说,以前被认为是投机欲望顶峰的资产对市场情绪的侵蚀开始获得动能,并吸引市场参与者、使之录得更大的涨幅。纳斯达克100指数与道琼斯指数之比(即成长股与价值股之比)一直在从12月1日短暂超过互联网繁荣/萧条高峰的历史高位回落。鉴於Netflix预计2022年第一季度将会出现250万新用户,而市场预期为693万,Netflix股价盘後暴跌20%。周五的交易时段需要考虑一些额外的压力。尽管NFLX相对於其FAANG集团的个股表现明显出现偏离,但随著其从大流行後的峰值缓和下来,奈飞股价仍然处於高科技股指的领导地位。

 

Netflix与纳斯达克100指数的之比,纳斯达克100指数与道琼斯指数之比:周线图

图表来源:TradingView

 

追踪技术面和基本面的风险趋势

 

实际上,笔者仍然认为市场状况最有可能在本周收盘前对抗全面崩盘。我们正处於交易周的末期,投机性空头将在整个周末都不愿持有与趋势相反的头寸。此外,我们预计未来一周将面临重大的基本面事件风险——包括美国联邦公开市场委员会的利率决定、国际货币基金组织的增长预测和美国第四季度GDP公布等重要事件和数据。面对这种规模的数据,历史经验表明目前的趋势是不可持续的。也就是说,进一步下行是一种比趋势逆转更有可能获得动力的趋势前景。特别是在流动性成为问题时,恐惧将战胜贪婪。因此,那些关注周五纽约开盘市场健康状况的人应该密切关注亚洲和欧洲股指,以获得纽约时段交易结果的暗示。日经225指数这样的基准股指表现出严重脆弱的特征,但德国DAX 40指数和英国FTSE 100指数等欧洲基准股指仍徘徊在非常高的水平。

 

 

日经225指数周线图:100周SMA线和1周变化率

图表来源:TradingView

 

从基本面角度而言,考虑到对市场主要主题担忧,笔者对市场默认为“逢低买入”心态的能力越来越没有信心。尽管有许多问题会影响市场信心——例如经济增长预期、盈利下滑、对地缘政治爆发的担忧——但货币政策正朝著绝对不利的方向发展。下周即将公布的美国联邦公开市场委员会利率决定获得了诸多关注,市场高度猜测的加息时间表和节奏即将得到政策当局的最终确认。坦率地说,鉴於去年的政策步伐以及围绕通胀的“暂时”观点,对紧缩政策的预期已经发展到令人难以置信的极端水平。然而,并非只有理性的恐惧情绪才能得到传播。

 

全球央行货币政策相对位置图

由John Kicklighter绘制

 

其他值得关注的市场

 

尽管笔者对风险趋势状态以及美国和全球货币政策的走向最感兴趣,但仍有大量资产需要密切关注,以便获得更多策略性机会。笔者仍然觉得有趣的与主要趋势相反的市场是黄金。尽管在过去的交易日中明显存在避险情绪,但这个传统的避险资产显然没有发挥作用。就此而言,美元和传统的美国10年期国债也并非只出现了适度的押注。这可能表明市场可能并未完全致力於录得逆转走势,但笔者也认为贵金属存在严重的投机倾向。如果风险趋势反弹至周五,那么黄金将更有可能回到既定区间。 如果有一种方法可以对整个金融系统造成影响,笔者更喜欢其他能够产生收益的资产,而不是黄金这种无息资产。

 

 

黄金期货日线图,与100日、200日SMA线和交易量

图表来源∶TradingView

 

在本周的最後一个交易日,笔者对加元的基本面非常感兴趣。加拿大即将公布值得注意的消费、就业和住房数据。加元最近出现了一些显著的上行走势,利率走势暗示货币政策当局目前的鹰派立场,但这一情景仍不够明确。如果数据显示经济前景黯淡,也可能令加元走势受到更大的打击。加元有看涨突破的选择,但如果出现回撤似乎更可行。在这种情况下,澳元/加元看起来处於有利位置,笔者目前倾向认为,突破区间边界0.9050一线比跌破0.8975更有可能发生。(John Kicklighter撰 Ashley译)

 

澳元/加元日线图,与200日SMA线

图表来源∶TradingView

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