我们使用cookie为您提供最佳浏览体验。继续使用此网站,即表示您同意我们使用cookie。
您可点击此处或点击网页最底端相应链接,了解我们的cookie政策。

0

通知

以下信息是筛选后的结果,可以通过财经日历和网络研讨会页面进行调整。

在线网络研讨会

在线网络研讨会日程表

0

财经日历

财经事件

0
免费交易指南
更多 查看更多
通货膨胀(通胀)是什么?通货膨胀率对经济的影响

通货膨胀(通胀)是什么?通货膨胀率对经济的影响

Arthur Zhang, 高级分析师

 

通货膨胀(通胀)是指物价上涨,购买力下降的经济景象。了解通货膨胀发生的原因、经济影响、好处以及解决方法。如何计算通货膨胀率。

 

广告

 

术业有专攻,交易没有捷径,不走弯路本身就是最好的速成,与其自己用笨办法孤军奋战,不如让专业的人带你快速提高。

 

通货膨胀是什么意思? 

通货膨胀简称通胀或通膨,是指物价上涨造成货币贬值的经济景象。通货膨胀是个中性词,并不存在好坏,现代经济学认为,轻微的通胀是有利于经济发展的物价飞涨且无法控制导致的恶性通货膨胀才会致使经济崩溃。通货膨胀并不只衡量某一种商品,而是对多种商品价格评估后的平均值,若通货膨胀率快速达到3%的话,可以理解为货币每年以3%的速度贬值。

 

通货膨胀的原因

形成通货膨胀的原因通常涵盖在以下三方面之中:

 

一、整个国家的物资产出减少或匮乏造成的货币供给多于需求,即“钱多货少”引发通货膨胀。更进一步来看政府为了保持经济高增长,于是扩大支出大量发行国债,导致货币供给增加,货币超量供给引发通货膨胀。最典型的例子就是2020年全球疫情大流行,为了避免经济陷入衰退,美国政府与美联储通过财政刺激和无限量化宽松等方式释放了天量的流动性,到2021年二季度美国通胀急剧走高,CPI飙升至5%,这就是货币超发造成的通货膨胀。

 

二、国家高速发展,商品大量产出,但需求增加太快,即使物价上升需求也未减少,最终导致了社会总体物价持续上升,政府需要印钞适应物价。这种卖方市场的物价上升促进经济发展,是良性的通货膨胀。高速发展中的中国,人民生活水平日益提高,对各式商品的需求剧增,但商品供给始终跟不上需求,社会总需求持续增加最终推升物价上涨产生通胀,而随着商品价格水平的上涨刺激了总供给逐渐增加,从而使国民收入随之增加,政府也相应增加了货币供应。这种需求型通胀显示出国家经济动能强劲,是良性通货膨胀。

 

三、国家因为战争或灾难导致政治不稳定,货币购买力已经下降,这时还恶意超发货币导致总需求瞬间暴增引发物价进一步飞涨,商品流通不畅最终导致经济崩溃,这是典型的恶性通货膨胀。二战期间,日本占据台湾大肆掠夺,1934-1938年台湾爆发恶性通胀,之后日本实施物价管制,通胀有所回落。后来日本投降国民党接收台湾,他们一边发行台币(旧台币)一边放开物价管制,结果台湾通胀率暴涨,1945年9月物价指数攀升至2585.8,而7月底该数值仅为242。到了1948年台湾人民不再信任旧台币,国民党政府又发行了“定额本票”与原有旧台币共同流通,其面值曾到达100万元。国民党政府还针对旧台币发行限额,起始限额是三十亿,然而屡屡超发货币,最终超发一兆七千亿,超发528倍。台湾恶性通胀的终结是1949年国民党政府以八十万两黄金做为抵押发行新台币。

 

 

通货膨胀率计算公式

通货膨胀率就是物价变化率,指一般物价总水平在一定时期(通常为一年)内的上涨率,用来反映通货膨胀、货币贬值的程度。公式中的基年就是选定某年的物价水平作为一个参照,这样就可以把其他各期的物价水平通过与基年水平作一对比,从而衡量现今的通货膨胀水平。

在实际生活中,一般不直接、也不可能计算通货膨胀,而是通过价格指数的增长率来间接表示,其中消费者价格是商品流通各环节形成的最终价格,它能更全面反映商品流通对货币的需要量,因此消费者价格指数(CPI)、生产者价格指数(PPI)的增长率受到广泛关注,成为观察通胀水平的重要参考指标。

 

通货膨胀对谁有利?

从上文提到的通胀形成原因可以看出,保持2%-3%水平的温和通货膨胀是有利于国家经济发展的。因为这一阶段的物价上涨可以使生产厂商多得一点利润,刺激生产厂商投资的积极性,轻微的物价提升还不会引起社会太大的动乱。

通货膨胀有利于债务人提高偿还债务的能力。因为通胀上升,大家的收入水平会有所上升,而房子的总贷款数额没变,这将利于更快还清贷款。引申来说,通货膨胀还如隐蔽的税收,对于社会最大债务人的政府来说,可以更快的弥补财政赤字。

而在高通货膨胀时期,持有大量现金被认为是很不划算的行为,所以投资者争相购买房产、商品乃至黄金来对抗货币贬值。

 

 

对股市的影响?

通货膨胀对股市的影响有利有弊,它既可能刺激市场也可以压制市场,因为通胀会加大市场泡沫。在通货膨胀初期,它会刺激企业生产和消费,企业的盈利预期推动股票价格上涨。但通货膨胀到了一定程度时就会推动利率上扬,从而打压股价下跌。

 

对汇率的影响?

按照购买力平价理论,通货膨胀意味着该国货币所代表的价值量下降,而汇率是两国货币所代表的价值量之比,高通胀促使本币汇率下降。具体来说,当一国通货膨胀高于他国时,该国货币对内贬值的同时也会带来对外贬值,导致本币汇率下降;高通货膨胀率还会削弱本国商品在国际市场上的竞争力进而减少出口,同时增加外国商品在本国市场上的竞争能力使进口增加。此外,通胀率的差异还会影响人们对汇率的预期,如果一国通货膨胀率较高,人们就会预期该国货币的汇率将趋于疲软,将该国货币换为其他货币,也就是所谓资本外逃,造成该国货币汇率的现实下跌。

然而金融市场的实际情况是很多国家一旦出现通胀,该国汇率却立刻上涨。为何理论会脱离实际呢?当年经济学家在研究、分析通胀和汇率经济关系时国际上实行的还是金本位制度下的固定汇率制,同时严格管制资本流动,国家外汇增减确实可以反映该国的进出口实际变化。随着20世纪70年代金本位解体,多数发达国家都实行浮动汇率制,并逐渐开放资本市场,国际上出现越来越多的投机资金。这时汇率的变化已经不能完全反映实际贸易的变化,所以出现截然相反的情况。

通胀持续攀升会引起央行的关注,最终央行将收紧货币政策来控制通胀,一旦央行进入加息周期,该国的货币和实物资产有望升值。国际资金为了在该国加息后能购买该国高收益的国债或通过存款获得高收益,大量兑换该国货币。这必然增加市场对该国货币的需求,最后推升该国汇率上涨。投资者既可以从该国的加息中投资获利,也可以从该国货币的升值中获利。

 

 

通货膨胀的解决方法

在国家政治、经济稳定的前提下,形成通货膨胀的多数原因是货币供应过多,因此控制货币供应量与货币需求量相适应,稳定币值就是稳定物价。由中央银行实行适度从紧的货币政策,控制货币投放,保持适度的信贷规模,将货币供应量控制在与客观需求量相适应的水平上。

政府还要调整经济结构,使各产业部门之间保持一定比例,避免粮食、原材料等供求失衡推动物价上涨,政府还可以通过限价、减税等方式提高劳动者的工作意愿和劳动生产率,增加企业的投资愿望,让企业更好地扩大商品供给;鼓励企业采用新技术,更新设备和调整产业结构。

(Arthur)

本网页上的内容仅为一般市场评论,并不可能构成任何形式(税务、法律、会计)的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯,其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 (就此而言不包括港澳台地区)传播,在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。

版权声明:除非为了浏览本网站的信息,或依照适用法律或本条款与条件许可,否则没有我们的特定书面允许,任何人不得以任何方式向第三方复制、篡用、上传、链接、公开演示,发行或传送本网站上的任何信息或内容。对于未经授权擅自转载的侵权行为,我们保留进一步追究相关行为主体的法律责任的权利。
如有市场推广、资源互换等 商务合作 需求,请与我们联系。

DailyFX 提供影响全球金融市场的实时财经消息和行情走势的技术分析。