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一则假消息令加密货币暴涨暴跌,重磅风险前道琼斯指数率先取得技术性突破

一则假消息令加密货币暴涨暴跌,重磅风险前道琼斯指数率先取得技术性突破

Lisa Yin, 分析师

标普500纳指莱特币欧元/美元走势分析摘要:

虽然道琼斯指数以收于100-SMA来结束上周的交易,但风险规厌恶情绪暂缓并且标普500依然持稳了其大流行后时代的上涨趋势;从夏季低迷到秋季活跃交易的过度仍在继续,但是波动性仍可能被激发,正如周一莱特币,比特币和其他加密货币的波动所呈现的那般;随着市场显示出对全球货币政策方向及下周FOMC决议预期的健康兴趣/担忧,今日出炉的美国CPI数据将是市场的重磅风险事件。如何布局重磅风险?

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技术面和异常波动足以影响市场情绪

上周市场以技术面出现了一定“火花”来结束一周的交易。以道琼斯指数为主导的,一次广泛但流动性缩短的“风险厌恶”行情最终导致了该指数收于100-日简单移动平均线下方、创下最近215个交易日的首次。虽然没有任何其他具有一样程度的技术性里程碑出现为这一刻增添庄重感,但是市场可能已经转向预计市场流动性浪潮即将改变,而这样的进展表现或冲击重要的临界点。取而代之,市场陷入了自满的情绪以及随之而来的BTD(逢低买入)心态,这在过去一年频繁发生。对于道琼斯指数而言,周一的跳空高开提供了足够的缓冲,是一次技术性领先——不是那种确认的方式但却足以让该指数重返100-日均线之上。平衡的力量似乎已经转向了保持价格震荡的技术边界,但是成交量的轨迹以及已知的重磅风险事件如今日的美国CPI数据仍为市场带来了可能。既然“价值指数”已经缓和了自身的技术压力,笔者将密切关注标普500指数(SP500),该指数正好守在其50-日移动平均线的略上方,且通道的支撑可追溯回大流行后时代的反转行情。

 

标普500指数日图

通过Tradingview绘制

 

虽然标普500指数是另一个投机引领者,其挑畔性的突破及足够多的新闻封面报道便有可能导致市场系统性的风险规避,但是,这依然是一个相当浅显的衡量意图。就“风险偏好”而言,笔者的兴趣依然在于源自金融系统的资本波动。笔者偏爱的系统性指标是其他相对松散的资产以及有着较强资本应用的地区之间的相关性。与此同时,笔者依然在观察早期的警示信号。即便对投机活动小漩涡更为敏感的VXX指数已经从上周五的行情中缓和了下来,但是,道琼斯指数/纳指的比率从近20年来的最高水平遭遇了大幅的修正。这一比率暗示了风险偏好的质量以及数年来过度的风险敞口——推动这一比率升至其互联网泡沫时期的峰值。就此而言,这一特殊的指标不仅是早期的警告系统,而且还是一个良好的动能指标。

 

 

纳指/道琼斯指标的比率

通过Tradingview绘制

 

波动性断断续续依然定义着市场场景

有部分证据表明,市场以季节性预期为生。虽然我们还没有看到完全倒向波动性,但均值暗示9月份标普500指数将录得下跌,而上周(劳动节后)该基准指标的确录得5天下跌并且成交量有所上升。进一步细看美国指数的历史表现,当前我们处于一年里的第37周。评估追溯回1900年的以来本周的均值表现,这是一年52周里面表现第四差的一周。这可能受到早些年流动性匮乏或者异常的历史事件如山崩和危机等的扭曲影响,但是在大量的样本规模上,这很可能存在统计学相关性。

 

标普500指数每周的表现(从1900年开始至今)

John Kicklighter绘制,数据来源:彭博

 

市场对波动性和投机动荡的倾向不仅仅限于美国主要股指。自担忧以来,更突出的是金融系统的更为普遍的状态,以及特定的风险事件或新闻头条可能激发不同资产波动的现象。一个很好的例子就是加密货币市场对最终被证实为假消息的报道而出现的戏剧性的暴涨暴跌行情。在周一纽约早盘时段,有新闻机构报道沃尔玛将接受用莱特币(LTC)支付。考虑到其相对于比特币(BTC)和以太币ETH)的流动性,从合法性上来看,这是莱特币的一次飞跃。莱特币(LTC/USD)在消息爆出后的数分钟内一度飙涨35%,更广泛的加密货币市场也紧跟莱特币的步伐,因为这可能暗示区块链的使用将比萨尔瓦多接受比特币作为主权货币的使用范围更广。话虽如此,当表明相关协议并未达成的消息澄清时,莱特币以及所有一同上涨的加密货币最终都回吐了所有的涨幅——部分货币甚至跌得更多。我们可以也应该指责这一假消息,但是同时这也是市场渴望消息及波动性的信号。此外,我们如何避免这种戏剧性的假消息呢?寻求确认,实践尝试而非追逐狂热——这说起来容易做起来难,但这是笔者的个人经验教训。

 

 

莱特币LTC和比特币BTC(日图)

通过Tradingview绘制

 

周二重磅风险:美国CPI及美联储的时间选择

从突发的新闻消息到更可信赖的财经日历上的清单,今日市场将迎来一些切实可见的风险事件。笔者认为英国的就业数据以及澳大利亚的一系列数据(商业信心,房价通胀及次日的中国数据),有望为英镑澳元带来一定影响。不过,没有哪个数据具备与即将出炉的美国8CPI或消费者物价指数报告一样的影响力。这是市场而非美联储偏爱的通胀指数,但是市场有通过自己的预期而促使央行采取行动的历史。上个交易日,纽约联储公布了月度消费者预期调查报告,报告显示1年期通胀预期升至了5.2%,而3年期通胀预期为4.0%,这两个数值都是自2013年开始记录以来的最高水平。

 

1年期和3年期消费者通胀预期(月度)

美国通胀数据对此尤为紧迫,因为这非常接近9月的FOMC会议(联邦公开市场委员会会议)。针对美联储会否在本次或者今年晚些的会议宣布taper的讨论充斥着市场,9月的会议还将公布新的经济增长和利率前景预期。自然,这一次决议将对美元和美国市场带来重大的影响,但是笔者认为这也代表着全球政策的象征性屈服。虽然我们已经看到部分央行宣布并且实施了taper,但是笔者认为美国朝着这一方向的行动将出动更具有趋势的风险回应。

 

主要央行货币政策立场

John Kicklighter绘制

 

虽然美国通胀对美联储的思考有着重要的影响,但是依然有充足空间揣测美联储将如何回应以及我们依然还有一周多的时间。话虽如此,在此期间发展一种预期趋势将需要一些严肃的投机确认——这是可能的。从完全的风险角度撤出来,美元很可能对数据做出更敏感并且更具成效的回应。笔者将曾指出欧元/美元处于从1.1900一线反转、进一步下跌的边缘,但是50-日移动平均线持稳了跌势,此前的阻力现在充当了新的支撑。在这一均线遭遇拒绝令欧元/美元在上个交易日录得了具有非常长下影线的蜡烛图。

 

欧元/美元(日图)

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