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非农到底可以期待什么?美元明显承压,欧元/美元和美元/加元喜迎突破

非农到底可以期待什么?美元明显承压,欧元/美元和美元/加元喜迎突破

Lisa Yin, 分析师

道琼指数,欧元/美元美元/加元美元/日元走势分析摘要:

本周市场相当克制,这不仅与季节性预期一致,而且也是对周五风险事件集中的不祥预兆;虽然美国非农就业报告是本周的重点,但ISM服务业活动报告也有可能触及美联储tapering预期;在周五美国重磅风险事件发生前,流动性下降,警惕突发行情及美元货币对和风险资产潜在的极端波动。与分析师在线探讨黄金后市布局,黄金席位等你来!

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季节性浪潮与异常的基本面爆发相遇

市场到底有多坚定?本周我们见证了金融系统异常保守的市况,因为结构性的静谧与季节性低迷的高潮不期而遇。不过,当重磅的风险事件过境时,参与度的受限可能会放大而非抑制波动。重磅风险事件过境正是这周及夏天低迷季最后一个交易日我们将要面临的情况。美国8月非农就业报告将在美国纽约时段开盘前GMT+8时间晚上20:30公布出炉,并且市场对美联储tapering(缩减)资产购买计划)、时间线根深蒂固的关注并没有随着成交量的下降而消逝。市场清淡,极度受限的交投区间以及重磅风险是活跃交易者和被动投资者都应该关注的强有力组合。作为蓝筹股风险指标的基础,道琼指数极度受限(已经持续了8个交易日)的交投区间和波动率,将是衡量突然爆发的合适指标。

 

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道琼指数叠加50-日SMA,8-日ATR及区间(日图)

通过Tradingview绘制

 

尽管本周结束之前的重磅风险事件或能解释在本周交易结束之前的几个小时的短期潜能,但是这个基本面因素对整体主题的影响是否会持续,谨记这一点非常重要。对于美联储政策时间线的下一个重要里程碑将是9月23日的利率决议,但是随着下周额外的流动性开始上升,在美国劳动节假期后,随着投机兴趣的回归,其无疑有能力使市场策彻底反转。标普500指数(SP500)历史成交量均值或证明了这一点。

 

每年劳动节前后几周标普500指数的成交量

由John Kicklighter绘制,数据来源:彭博

 

对于非农,可以期待什么?

从历史经验看,美国月度非农就业报告是一系列已知的经济数据中最具市场影响力的数据之一。话虽如此,其影响力的大小取决于贯穿整个金融系统的高级别基本面主题。碰巧的是,多数主要的投机道路可以追溯至央行的慷慨,对于投机者而言,没有比美联储更大的“恩人”了。官方数据显示,美国的通胀已经达到了撤回宽松政策的目标水平,但是萦绕在就业市场的不确定性依然挥之不去。倘若美国8月非农就业报告表现强劲,至少有数位美联储官员已经表示这将确认他们对马上tapering(缩减)资产购买计划投赞成票的信念。上个交易日,美国初请失业金人数以及挑战者裁员数据纷纷低于市场的预期。这些数据对非农预期造成的心理影响可能不如更早些时候公布的ADP就业报告和ISM制造业就业指标那么大,但是这在认知的可能性上提供了更多的投机性平衡。

 

美国每月新增非农就业人数(深蓝色线),ADP新增就业人数(橙色先),NFP VS ADP(浅蓝色柱状图)

由John Kiclighter绘制,数据来源:BLS和ADP

 

美元明显承压,欧元/美元和美元/加元双双突破

考虑了即将到来的重磅风险事件,接着评估工具是非常重要的,尤其是我们可以通过这些工具表达对潜在结果的看法。虽然在长期基础上,美国股指作为风险偏好基准指标已经相当成熟了,但是笔者并不认为这一延伸将在周五晚些时候的和解中达到顶点。无疑会有波动率风险,但是本已经有限的进一步发展或异常被截断了。另一方面,美元近期承受了明显的压力。欧元/美元在上周末突破后迎来了富有成效的进展。就技术面而言,欧元/美元看起来似乎超买了,并且整体的情况正在调整以平衡市场。为了提供一个我们可能需要面临的波动性窗口,第一条垂直虚线是非农就业报告的公布时间,而第二条是纽约市场收盘的时间。因此,留给取得重大进展的时间并不多。

 

 

欧元/美元叠加50-日SMA和差异指标50-日(2小时图)

通过Tradingview绘制

 

倘若寻求更有可能进一步打击基准货币的以美元为基础的直盘货币对,近期跌破支撑水平的美元/加元看起来是比欧元/美元更好的候选人。倘若就业数据大幅不及市场的新增非农就业人数75万的预期,并且服务业报告也不及预期,那么美元/加元进一步跌破50-日简单移动平均线或是推动熊市的另一个重大里程碑。

 

美元/加元叠加50-日SMA(日图)

通过Tradingview绘制

 

美元/日元或是值得考虑的品种

笔者喜欢考虑各种不同的情境。换言之,笔者可以看到美元看跌结果的不同好处,但是美元直盘的看涨前景却没有那么明显。若欧元/美元或澳元/美元回落,那么很可能会重蹈此前构筑的区间,正如一个迅速卷开的弹簧,但是技术面的潜能本质上是有限的。类似美元/加元的货币对可能只是上演了一场假的反转突破。美元/日元是一个具有吸引力的备选货币对,该货币对在较为广泛的区间11.50-109.00内构筑潜在的对称三角形。倘若美元上涨,此背景下美元/日元有望迎来向上突破的机会,但是考虑货币的受益将如何转换为风险状况至关重要,因为这些可能抵消原始形态的预测。

 

美元/日元叠加100-日、200-日SMA和10天ATR(日图)

通过Tradingview绘制

 

 

(John Kicklighter撰Lisa译)

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