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标普500指数8月收盘连续7个月上行,美元在跌破支撑後回升,9月市场变数在哪里?

标普500指数8月收盘连续7个月上行,美元在跌破支撑後回升,9月市场变数在哪里?

Ashley Huo, 编辑

摘要:本周二,美股在8月收盘时表现平淡,但标普500指数仍连续第7个月上涨,每月收盘时均创下历史新高;历史上,9月通常被认为是波动性和成交量的转折点,但目前市场仍处於假期交易以及对重大事件风险的期望之中;进入周三交易时段,美元跌势停滞不前的前景将因为ISM制造业数据的公布而受到推动,而新兴市场货币则最具潜力。Dailyfx首届金融高峰会门票火热预约中,点击查看详情!

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标普500指数的周二:平淡的一天和非凡的一个月同时宣告结束

 

在过去一个交易日,随著8月末的临近,以标普500指数为首的基准股指日线表现相当平淡。然而,周二的交易时段并未对当月的整体走势造成影响。从不同的视角来看,投资者对市场表现以及预期发展的评估可能发生显著改变。对於买入并持有的长期投资者来说;这些似乎是降低波动性的理想条件,导致市场对原本渐进但缓慢的看涨趋势的迅速修正中断。对於更活跃的交易者来说,这可能是一段令人沮丧的时期。考虑到假期前交易和重大事件风险的预期,这些事件的不同观察结果可能会持续下去,从而拖累了从现在到周五非农就业报告之间波动性增大的可能性。请不要武断认为波动性会下降,而是应该彻底考虑波动性持续下降的潜力。

 

SPY标普500指数ETF日线图,与50日、100日SMA连续日线蜡烛图

图表来源:Tradingview

 

从长期图表看,黄金价格月线图显示,金价从整个8月的跌势中开始了广泛但缓慢的逆转走势,最终录得了一个大的十字星形态,这也是大宗商品中第三个较大的下影线。考虑到市场对美国与其竞争对手之间的增长和持续的贸易压力的担忧,8月金价1%的波动范围(以现货百分比计)显得非常安静。标普500指数连续7个月的上涨,使其在主要股指中再次夺得头名。这并没有打破标普500在月线时间范围内的节奏记录,但却证明了自金融危机结束(或者可以说是2011年)以来的看涨背景,并且所有这些都是在交易量下降的背景下进行的。

 

 

SPY标普500指数ETF月线图,与50日、100日SMA、成交量

图表来源:Tradingview

 

季节性前景的顺序

 

对於没有经验的投资者来说,他们似乎已经感受到了宽慰。纯粹按照历史数据看,9月对於美国股指等风险资产的指标中都具有重要意义。但是,这一切不必在9月的第一天发生。从财经日历的细节上可以看到,美国劳动节假期即将来临,而这通常被视为夏季低迷的转折点。下周一将是美国劳动节长周末假期,流动性流失前一周的交易量肯定会比20周的平均水平要低得多,与接下来的一周相比也是如此。标普500指数ETF的涨跌情况可能会因年而异,但平均而言,该指数在这一周内平均上涨。

 

标普500指数的表现、成交量和波动率月线图

数据来源:彭博,由John Kicklighter绘制

 

从更长期的角度来看,9月确实是一年中充满活力的月份。在1980年,这是美国主要股指平均亏损的唯一月份。从8月流动性稀缺开始,成交量平均略有回升,但波动性往往会急剧增加。如果从季节角度看,未来可能会有更活跃的交易环境;但这些只是平均值。在笔者看来,市场非常紧张,投资者的信心建立在道德风险和自满的基础上。然而,市场参与者可能在比笔者认为合理的时间更长的时间内完全接受这种情形。

 

标普500指数的表现、成交量和波动率月线图与每月VIX指数

数据来源:彭博,由John Kicklighter绘制

 

遵循基本模式的美元

 

考虑到市场普遍缺乏趋势,但更愿意倾向於短期波动,在过去的交易日中未能催化美元盘中技术性崩溃的努力可能有点令人惊讶。尽管跌破後的延续不是整个市场的标准,但这将是一条阻力最小的路径,因为这会帮助美元回到更广泛的范围。上一交易日公布的重要财经数据很好地推动了空头,消费者信心调查数据显著低於预期的124.0,仅录得113.8。也就是说,美元的失败和低谷(在仅六个月的时间里)并不像密歇根大学之前发布的消费者信心数据那么严重。也许市场已经适应了这些背景。尽管如此,消费者信心的疲软加剧了关於美联储是否可以尽早缩减QE规模的争论。今天晚些时候将发布的ISM制造业数据也具有同样的潜在影响力。尽管服务业(将於周五公布)在经济总产出中的占比要高得多,但制造业PMI数据仍然是对经济在新增病例增加的背景下的复苏情况的重要暗示。

 

标普500指数月线图与ISM制造业和服务业数据

数据来源:ISM,由John Kicklighter绘制

 

就美元受阻的技术潜力而言,我们只需要关注欧元/美元。该货币对已经突破了打开过去一年更广泛区间的楔形阻力(该形态位於1.2250-1.1700之间),但未能持稳於周二突破的50日移动均线上方。澳元/美元未能在0.7300上方获得动力,也显示出类似的技术上的失效。

 

欧元/美元日线图,与50日SMA线

图表来源:Tradingview

 

新兴市场货币的波动性

 

大多数外汇交易者很少关注主要货币对以外的其他品种,但一些较大的新兴市场货币对仍然有相当大的流动性,当然它们还有更大的波动性。以美元/印度卢比为例,该货币对在过去的交易日中下跌。事实上,该货币对跌破74.00的这波连续3日的暴跌是自2020年3月以来的最大跌幅。上一交易日,印度公布第二季度GDP同比增长20%,创历史新高,但并未完全缓解未来对德尔塔变异病毒的担忧。

 

美元/印度卢比日线图,与100日、200日SMA线,3日变化率

图表来源:Tradingview

 

根据财经日历,可能引发波动的重要新兴市场事件风险是,巴西和墨西哥将公布制造业采购经理人指数。此外,巴西和土耳其将公布第二季度GDP报告。所有这些都将提供对当地资产和货币的前景的看法,以及对全球增长(新兴市场在其中发挥重要作用)的整体情况进行调整。然而,从纯粹的技术吸引力的角度而言,我们需要观察美元/土耳其里拉日线图。该货币对在8.3000一线附近有一个相当明显的范围支撑。值得注意的是,土耳其希望在通货膨胀允许的情况下大幅降低其基准贷款利率。(John Kicklighter撰 Ashley译)

 

美元/土耳其里拉日线图,与50日、200日SMA线

图表来源:Tradingview

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