我们使用cookie为您提供最佳浏览体验。继续使用此网站,即表示您同意我们使用cookie。
您可点击此处或点击网页最底端相应链接,了解我们的cookie政策。

0

通知

以下信息是筛选后的结果,可以通过财经日历和网络研讨会页面进行调整。

在线网络研讨会

在线网络研讨会日程表

0

财经日历

财经事件

0
免费交易指南
更多 查看更多
标普500指数创历史新高,市场对美联储明年加息充满信心

标普500指数创历史新高,市场对美联储明年加息充满信心

Eunice Li, 分析师

标普500指数、VIX指数、美元欧元区的摘要:美联储最喜欢的通胀指标飙升至三十年来的高点,美联储基金期货对明年的加息充满信心;尽管美国非农就业数据和信心数据将在未来一周发布,但市场状况可能是活动的关键,成交量和波动性大幅下降。

广告

标准普尔500指数收于纪录高位,风险偏好不均衡

标准普尔500指数又创历史新高。这是自21日以来表现最好的一周,基准股票指数在上周五以创纪录的高点收盘。这些业绩里程碑通常被证明足以保持看涨的引擎运行,但钻石之手”(diamond hands)逢低买入的心态继续形成裂缝。还有一些更微妙的指标,比如我经常引用的纳斯达克100指数相对于蓝筹股道琼斯指数的下跌。还有更量化的图表,如彭博社的日线图。该图表显示,标准普尔500成份股高于各自50日移动均线的比例最小(46%),当时该指数正在推高1999年以来的纪录高位。这并不是说崩溃迫在眉睫。相反,这说明投资者缺乏以创纪录的价格买入股票的热情。这意味着,与季节性预期相吻合的风险偏好将持续下去。如何适应这种环境?找到可靠的盘整模式。

 

现在查看最新的IG客户情绪来帮助您了解美元指数、澳元/美元、大宗商品的散户持仓变化,进一步了解主要货币对和原油、黄金还有股指的走势

 

标准普尔500指数50日移动均线和100日移动均线以及1日历史区间图(日图)

图表创建于Tradingview平台

 

流动性状况将决定我们的交易方式

我们将在本周四过渡到7月,从历史上看,这个月以成交量进一步下滑而闻名,尽管VIX指数从历史上看确实显示出从历年6月的创纪录低点(1990年的数据来看)小幅上升。VIX波动率指数上周五收于15.6,这是自20202(大流行前)以来的最低日收盘价。波动性和市场活动(以标普500以下成交量衡量)具有很强的正相关性。具有讽刺意味的是,波动性与标普500等风险资产之间存在负相关关系。换句话说,市场中的自然关系将扭曲情况,使市场更有可能爬得更高或跌得更低。就目前而言,几乎没有理由相信股市将出现大幅逆转,但拥有能够利用测量条件和利用股市崩溃的期权是很好的规划。

 

VIX波动率指数与标普500指数成交量叠加图(周图)

图表由John Kicklighter创建,数据来自彭博终端

 

为了说明尽管有舒适的季节性冷清的吸引,但对市场保持警惕的一些技术性理由,我们可以看一下一些更极端的风险和对冲措施。从超过两个标准差的期权中得出的尾部风险衡量标准(所谓的SKEW指数)在过去一周被推到了一个新的记录高点。反过来,认沽-认购比率显示了当市场下跌时赚钱的认沽合约量相对于当市场上涨时赚钱的认购合约量,下降到十年来最低的周度表现。这在传统上是一个有利于风险趋势的""迹象,但这种极端情况引发了逆向思维的观点。

 

标普500指数与SKEW尾部风险指数和认沽认购比率的图表(周图)

图表在Tradingview平台上创建

 

与此同时,市场预计美联储将加息

在过去的一周结束时,市场消化了美联储最喜欢的通胀指标(PCE平减指数)的进一步飙升。核心消费者通胀率同比增长3.4%,正以1992年以来最热的速度运行,它使美国人的购买力坚定地进入了负值领域——商品成本超过了民众看到的收入增长。这是美联储面临的难题,但该央行没有理由需要发出信号,表明它正在加快时间表,以便在不久的将来将极度宽松的政策正常化。展望未来一周,美联储政策制定的关注的更新是本周末公布的6月非农就业报告。失业率是应该关注的官方统计数据,但就业岗位的净变化是更敏感的衡量标准,而平均时薪则是有争议的通胀数据。我不认为这将在很大程度上对市场产生实质性影响,因为这是周五发布时间——如果有的话,它可能会进一步抑制进展。

 

中央银行的货币政策是影响汇率价格走势的重要因素之一。现在学习DailyFX全球专业团队撰写的中央银行如何干预外汇市场

 

美国核心个人消费支出平减指数同比变化图(月图)

图表来自圣路易斯联储经济数据库和BEA的数据

 

如果美国利率预期发生实质性变化,根据最新的基本联系,这个特别的主题可能成为风险情绪和金融体系最有效的航向修正器。目前来看,以联邦基金期货衡量的市场利率前景显示,市场完全预期美联储将在明年年底前加息。上周五,202212月与活跃合约之间的息差达到了25个基点,这是标准的加息幅度。然而,这周的第二次复苏并没有进一步提振美元。洲际交易所DXY指数下跌,但利率预期与汇率之间的20天相关性仍非常强劲。如果这一催化剂的动能正在枯竭,强烈的风险规避潜力减弱,那么本周美元出现重大变化的动机看起来很低。

 

DXY与美联储1222日之前的隐含加息和20天相关性的叠加图(日图)

图表创建于Tradingview平台

 

即使美元没有达到压倒一切的趋势,短期内仍有很大的波动空间。在非农就业数据出炉之前,美国经济谘商会(Conference Board)的消费者信心调查和美国供应管理学会(ISM)的制造业活动报告将分别于周二和周四出炉。如果恰当地运用结果出现了意外,这些可能会对市场产生影响。在选择对应货币时,英镑兑美元澳元兑美元等货币对可能会寻求大幅突破;但内在的市场状况可能会在技术上出现实质性变化之前耗尽动能。另一方面,欧元兑美元在过去几个月里有一个广泛的波动区间,目前它发现自己处于中间位置。此外,欧元方面还有一些有价值的指标,其中最重要的是欧元区的CPI公布。

 

欧元兑美元的20日移动均线和即期移动均线差异指数图表(日图)

本网页上的内容仅为一般市场评论,并不可能构成任何形式(税务、法律、会计)的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯,其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 (就此而言不包括港澳台地区)传播,在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。

版权声明:除非为了浏览本网站的信息,或依照适用法律或本条款与条件许可,否则没有我们的特定书面允许,任何人不得以任何方式向第三方复制、篡用、上传、链接、公开演示,发行或传送本网站上的任何信息或内容。对于未经授权擅自转载的侵权行为,我们保留进一步追究相关行为主体的法律责任的权利。
如有市场推广、资源互换等 商务合作 需求,请与我们联系。

DailyFX 提供影响全球金融市场的实时财经消息和行情走势的技术分析。