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黄金价格走势预测:上涨突破後双重底将成形,大涨行情已启动?

黄金价格走势预测:上涨突破後双重底将成形,大涨行情已启动?

Lisa Yin, 分析师
黄金价格走势预测∶
继3月底从重要的趋势支撑展开反弹後,黄金价格目前已经升破数周整理区间的阻力,暗示双重底正在构筑;景观自2020年8月高点以来的下行趋势依然完好,但通过持稳大流行升势的反弹行情为长期的涨势带来了希望,黄金价格似乎正处於构筑潜在的看涨旗形形态的第9个月;散户看涨黄金。查看黄金潜在的目标水平
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美元疲软,美债收益率下行,黄金从中受益


4月份黄金价格表现良好,昨天刷新了月度高点。从历史上看,黄金价格有望从美元季节性疲软中搭乘顺风车。过去5年黄金价格在4月份录得的平均涨幅为2.39%,过去10年录得平均涨幅则为1.4%。建立在年内下行趋势上的突破,黄金价格也突破了数周的整理阻力转而进一步上涨,暗示双重底正在成形。
 

黄金价格,黄金波动率扭曲


历史上,黄金价格与波动率的关系与其他资产列别不同。尽管其他资产类别如债券和股票并不乐见波动率上升,因波动率上升意味著现金流、股息、票息支付等存在更高的不确定性。但黄金却往往能在波动率上升区间收益。


GVZ(黄金波动率)技术分析∶日图(2020年2月-2021年4月)
黄金波动率(通过芝加哥商品交易所的黄金波动率FTF衡量,GVZ,追踪的是黄金一个月隐含波动率,是从GLD期权链衍生而来)交投於15.12,远远低於在2月首个交易周创下的24.03年度高点。4月黄金波动率持续下行,并未追随黄金价格的上涨,这是一个异常的现象。

实际上,自3月初以来, 5天和20天相关性读值分别为0.28和0.64而一周之前,5天和20天相关性读值分别为-0.86和-0.56;由此看出,黄金价格和黄金波动率经历了一段温和的负相关。
 

黄金价格走势技术分析∶日图(2020年3月-2021年4月)

3月底笔者曾指出,在交易者可以对黄金价格反趋势的反弹充满更多信心之前,黄金可能需要出现更具建设性的价格行为。现在,随著向上突破了三重技术水平∶2020年低点/高点波动区间的50%斐波回撤水平,2020年12月低点和2020年12月高点,充满信心的迹象可能已经显现。

倘若有效突破这些区间,黄金价格则可能构筑短期的双重底形态,为下行通道内进一步上行埋下铺垫。突破近期整理区间1677.36-1759.95的阻力暗示短期内黄金价格有望上探1842.54,届时黄金将重返另一系列的斐波回撤水平,这些水平在年初显露了各自的重要性。
 

黄金价格走势技术分析∶周图(2015年10月-2021年4月)

此前笔者曾提及∶“若跌破1763.36水平将激发笔者重新考虑黄金价格的走势。从周线的时间框架上看,黄金价格前景当前偏向中性,但若跌破1682.27即2015年低点/2020年高点波动区间的38.2%斐波回撤水平则技术前景可能很快从中性转向看跌。”尽管广泛的下行通道依然保持完好,现在黄金价格一度重返1763.36水平,通过持稳大流行来的升势,这一波反弹为长期升势带来的希望。黄金价格似乎处於构筑看涨旗形形态的第9个月。
 

IG客户情绪指标∶黄金

IG客户情绪指标显示有80.64%的散户持有净多头,多头和空头的持仓比为4.17∶1。净多头的持仓较昨天而言减少0.38%,较上周增加1.68%;而净空头持仓较昨天增加0.76%,较上周减少6.91%。

IG客户情绪指标通常作为反向指标,散户看涨意味著黄金价格可能下跌。净多头持仓较昨天而言有所减少但较上周有所增加,结合当前的情绪和近期的表现,IG客户情绪指标对黄金价格走势前景持较为中性的立场。(Christopher Vecchio撰,Lisa译)

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