美元走势预测：美元指数和美元/日元或继续下跌，美联储和美债收益率是推手？

2021-04-14 04:46:06 Lisa Yin, 分析师

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美元走势预测∶继续下跌
外汇月度季节性总结∶2021年4月
美元指数走势技术分析∶日图
美元/日元走势技术分析∶日图
IG客户情绪指标∶美元/日元

美元，美元指数，美元/日元走势预测∶
美元（以美元指数作为衡量）失去2月来的上行趋势及3月的震荡低点後继续下跌；在央行收紧政策的预期下，更高的通胀通常会导致更高的利率；但美联储意志坚定的试图在大流行结束之前保持低利率，美国债券收益率曲线在3月通胀报告出炉後依然保持稳定。查看美元第二季度潜在的波动路径和价格水平

美元走势预测∶继续下跌

一份旗帜鲜明的美国通胀报告原本是美元本周可能获得重要催化剂的最佳机会，但是市场却对3月的数据无动於衷。即便包括大流行的基础效应在当前和未来几个月的数据中得到证实，美联储（Fed）主席鲍威尔（Jerome Powell）已经表明他既联邦公开市场委员会试图保持为市场提供超常的支持，直至美国经济走出这一场危机。

在央行收紧政策的预期下，更高的通胀通常会导致更高的利率。但在美联储坚定的保持利率在较低水平直至大流行结束的背景下，美国债券收益率曲线在3月通胀报告出炉之际依然保持稳定、交投在过去几周熟悉的区间内。

外汇月度季节性总结∶2021年4月

近期美元指数（DXY）的回落需要一个必要的背景∶季节性因素。美元正处於一年中表现最糟糕的一个月，而其他主要货币如英镑，加元和日元都处於一年中表现较好—即便不是最佳的月份。这可能证明是美元指数的顶头风，此外，随著美债收益率趋於持稳，这为美元/日元提供了进一步回落的机会。

美元指数走势技术分析∶日图

继续失去了2月来的上行趋势线和3月震荡低点後，美元指数继续下跌。美元指数有可能正在构筑看跌的上升楔形形态，这一形态最终可能导致价格重返2月低点89.68附近。追溯回2020年12月的上升平行通道，这可能是一次失败的看涨突破尝试，进而进一步增强了潜在的更深度回调的可能。

美元指数目前守在日线下行的5-、8-、13-和21-EMA下方。慢速随机指标走入超卖区间，而MACD指标在信号线之上温和下行。需美元指数跌破熟悉的汇集支撑和阻力水平，即追溯回2020年7月和2018年低点/2020年高点波动区间的23.6%斐波回撤水平及2011年低点/2020年高点的38.2%斐波回撤水平才能证实更深度的回调。

美元/日元走势技术分析∶日图

美元/日元已经失去了2月底来的上行趋势和3月震荡低点，并且叠加美债收益率和美元/日元的季节性看跌因素，这似乎为进一步下跌埋下了铺垫。尽管动能指标依然释放的信号依然向好，但值得注意的是价格波动显示现价已经跌至5-、8-、13-和21-EMA下方。也有可能其他的美元货币对有更大波动性的趋向，但是作为直盘货币对的领先指标，倘若美元/日元汇率处於挣扎之中，这很可能意味著美债收益率没有上升。这几个月以来美债收益率上升一直是美元全面走强的支柱。

IG客户情绪指标∶美元/日元

IG客户情绪指标显示有46.32%的散户持有净多头，空头和多头的持仓比为1.16∶1。净多头的持仓较昨天而言增加12.63%，较上周增加18.00%；而净空头较昨天而言减少4.92%，较上周减少10.65%。

IG客户情绪指标通常作为反向指标，散户看空意味著美元/日元可能上涨。不过净空头较昨天和上周都有所减少。近期的情绪变化暗示即便散户看空，但美元/日元很可能很快会反转下行。（Christopher Vecchio撰,Lisa译）

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