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一周市场展望∶欧元/美元上破关键水平、Nasdaq再创历史新高,市场趋势将如何发展?


摘要:

  • 尽管Nasdaq指数带领美国股指创下纪录新高,但仍然缺乏令人信服的——例如SP500指数创下一年内最小的价格波动区间。
  • 欧元/美元收盘价在1.2150这一历史区间中点上方,但这一技术面突破并未引发明显趋势性走势
  • 随著有关总统就职典礼的风险情绪放松而引发的上涨动力消退,而最新货币政策并未成为有效的驱动力,市场对1月份采购经理人指数的预期或成为下一个驱动因素。

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一周市场展望∶欧元/美元上破关键水平、Nasdaq再创历史新高,市场趋势将如何发展?按图放大

SP500指数创记录新高并未引发本应飙高的乐观情绪


作为风险情绪领头羊的美国股指创下新高,市场却并未因此而感到放松,反而引发更多警惕。基本面上暗流涌动与SP500及Nasdaq等主要股指似乎无所顾忌的上涨之间显著的倒挂仍在持续。尽管政治环境稳定以及货币/财政刺激计划的支持为看涨後市提供了合理动机,但市场已远远背离真实价值。尽管这并不一定会令市场掉头向下,但由於过去数月乃至数年市场表现已足以证明投机惯性是市场最颠扑不破的动力。尽管如此,上个交易日市场表现却有所保留,SP500指数刷新纪录高点,但其日内价格波动却在非假期的情况下创下多月的最小区间。

SP500指数日线图——显示50日均线以及1日真实波幅
 

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纵观市场全局,风险资产周四的波动较前一天更加保守,但就“投资”活动而言风险偏好仍在发挥影响。其中,引起笔者注意的一个迹象时Nasdaq指数较SP500指数出现更大上涨,而这表明科技股在本已高高在上的美股市场中涨势更高一筹。而Nasdaq指数与SP500指数的比率仅稍稍低於其本身的纪录高点,而这很大程度上是由奈飞最近公布财报後股价飙升以及市场对下周五大科技巨头(FAANG)公布盈利的期待所带动。

Nasdaq指数对SP500指数比率
 

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欧元/美元收於1.2150上方,但技术面与基本面均无趋势性迹象


顶级资产中,一个引入关注但最终仍有待商榷的技术面突破是欧元/美元收盘价在1.2150上方。笔者曾在推特上发起投票,询问外汇交易员他们是否认为欧元/美元将突破近期阻力(1.2150)或支撑(1.2050),目前来看前者是对的,但笔者并不十分强烈的认为这是一个有效的突破。尽管欧元/美元已站上其历史区间中点这一关口,但在“必定”以及“可能”的突破之间有重要区别。後者能够引发趋势性走势的可能性更低,而我们目前看到的突破可能即是这样。并不是说未来不会出现看涨走势,但其可能需要更多动力来推动这一趋势。

有关欧元/美元是否将突破最近阻力或支撑的推特投票
 

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从技术面来看,从图中可见欧元的走势正在纠结之中。尽管笔者标示出的阻力与支撑水平十分重要,但它们之间距离相当近,出现突破只是时间问题。尽管价格出现突破,但其并未有出现跟随性的走势。倘若汇价继续上涨并站上1.2200上方,对上破的怀疑情绪将会消散,但并不确保再次上扬的乐观情绪将推动市场向上。不论IG的外汇散户交易员或期货交易员对於他们的持仓并不十分确定。上个交易日欧央行利率决议或将令目前的情绪天平出现倾斜,但欧央行维持刺激政策并澄清不会针对欧元的高汇率采取行动似乎又令交易者们暂缓行动。

欧元/美元日线图——显示50日均线以及1日价格区间
 

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本周尾盘迎来顶级基本面主题


对本周最後一个交易日以及下周的关键市场驱动力及催化剂而言,下周美股财报季将再次成为主旋律。上个交易日,笔者作为一项经济活动基本指标密切关注的一间公司CSX运输公司公布盈利大幅超出预期。这似乎反映GDP情况不错。同时,奈飞公司此前因为疫情将因疫苗而实现免疫的设想而上涨的股价继续维持涨势,创下纪录高点。笔者将在下周密切关注五大科技巨头FAANG中其余四家以及近期受到热烈追捧的特斯拉的财报。

CSX、特斯拉以及奈飞股价日线图
 

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基本面上一个更加传统主题是各央行公布最新的利率政策,但因其陈词滥调而显然未能令市场出现波动。其中最引人注意的是欧央行在2020年底结束刺激政策以及支持计划之後,表示维持利率水平不变,但引起市场忧虑的是行长拉加德警告可能出现二次衰退,并表态不会针对欧元采取措施,尽管此前几周多名官员表示对欧元目前汇率表示担忧。同时,土耳其、韩国以及挪威央行的决议引起市场小幅波动,其中挪威央行决议令欧元/挪威克朗刷新多月低点。而加元此前曾有温和的看涨迹象,但其未来的上涨势头在前天加央行公布利率决议後似乎已完全消失。

主要央行资产负债表月线图(按十亿美元计)
 

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本周最後一个交易日,笔者的关注点在於更加传统的经济指标“GDP”。而这可以从1月份的采购经理人指数初值中有所反映,采购经理人指数可以有意义地作为相比之下更传统的政府季度报告的替代。对2021年经济将继续强劲复苏的预期仍然十分明显,这种乐观情绪从美股创下新高即可看出端倪。由於数据在周五公布,其引发市场出现大幅波动可能性并不大,除非公布值显著偏离预期,这一方面是对相对波动而言,但对整体市场的风险趋势而言尤为如此。

主要经济体采购经理人指数月线图
 

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