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美股2Q20财报前瞻:疫情下的美国航空,制药和可选消费二季度企业盈利展望

美股2Q20财报前瞻:疫情下的美国航空,制药和可选消费二季度企业盈利展望

David Fan, 高级分析师
摘要:接近七成的标普500指数成分股公司将在7月公布二季度的盈利报告,给正在回到历史高点的美国股市带来了考验。美国疫情对航空,制药和可选消费带来怎样的冲击?本文将选取波音,达美航空,吉利德科学,皇家加勒比和迪士尼五家公司进行梳理。
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美国二季度航空,制药和可选消费行业盈利展望:


根据OECD六月份的预测,美国今年全年的经济增长预计下滑7.3% - 8.5%。受到Covid-19疫情冲击,美联储预测二季度的美国GDP较之去年同比暴跌53%,因此,市场已经广泛调低了美国二季度企业盈利的预期。根据Factset的统计,标普500指数成分股公司整体的每股盈利(EPS)将下滑3-4成。其中,又以能源,可选消费,工业和金融板块的盈利遭受打击最大。如下图所示。  
Source: Factset, Dailyfx

在工业板块中,航空和飞机制造业首当其冲,波音和达美航空一度暴跌。近期股价在经济开放的利好下有所反弹。但是伴随著正在发展的第二波疫情,以及美国南部诸州延迟经济开放,航空业距离全面恢复的道路还很漫长。股价方面,波音,达美航空均大幅跑输大盘指数,今年至今分别下跌44%和53%。

在可选消费板块中,迪士尼和皇家加勒比邮轮的业务也受到疫情带来的措施的打击,今年至今分别下跌19%和62%。疫情对旅游和娱乐行业的冲击相信会持续至少几个季度,在有效疫苗和药物推出之前,市场对这个板块或许会继续报以怀疑的态度。

医疗行业可以说是除了科技板块之外今年表现最为坚挺的板块,研发抗冠状病毒药物瑞德西韦的母公司吉利德科学今年至今上涨了16%。然而,瑞德西韦的临床试验效果不佳,该药物料不会对二季度业绩带来多少增长亮点。因此,吉利德科学是否会在二季度业绩公布後跌落神坛,值得关注。
 
Source: Bloomberg, Dailyfx

达美航空 Delta Air Lines Inc


达美航空二季度预期每股净亏损4.36-5.08美元。得到政府救助和举债後在季度底持有现金139亿美元,可以维持一段时间的运营支出。由於疫情和旅行禁令的影响,彭博的分析师预计达美航空二季度的营收下滑91%,载客量减少84%。二季度该公司大幅削减支出,并且为长期的行业不景气做好准备。该公司最近收盘价在27美元附近,根据彭博采集的市场目标价在36美元。
 

波音 Boeing


美国飞机制造商波音今年以来股价下跌了44%,受到旗舰产品737 Max禁飞和疫情的双重打击。二季度预期每股净亏损2.17美元,运营成本预计在40亿美元,同时举债250亿美元以应对需求的不足。Covid-19疫情扰乱全球制造产业链,波音出货速度不及产出速度,导致库存积压。航空业的不景气传导到对客机的需求不足,总体营收预计下滑22%。该公司最近收盘价在180美元附近,根据彭博采集的市场目标价在182美元。
 

吉利德科学 Gilead Sciences Inc


美国药厂吉利德科学二季度预计每股盈利1.49美元,相较一季度基本持平,其中治疗HIV的药物必妥为(Biktarv)对业绩贡献较大,但除此之外缺乏其他的增长亮点。该公司研发的药物瑞德西韦(Remdesivir)一度被推上治疗冠状病毒的神坛,但临床结果显示该药物并非治疗Covid-19的特效药,其对营收的贡献还有待观察。瑞德西韦一疗程的市场定价在2340美元。该公司最近收盘价在75美元附近,根据彭博采集的市场目标价在81美元。
 

迪士尼 Walt Disney


迪士尼预计二季度每股亏损0.629美元,并且亏损的状况预计会持续到年底。Covid-19疫情影响到迪士尼的核心业务游乐场和主题公园,该业务预计在二季度亏损30亿美元。尽管上海的迪士尼乐园已经在开放,但是其他区域的游乐场的重开之路还很漫长。预计恢复到疫情之前的业绩还需要数年的时间。电视网络业务收到影响较小,但体育节目的暂停还是带来一定的冲击。该公司最近收盘价在116美元附近,根据彭博采集的市场目标价在121美元。
 

皇家加勒比邮轮 Royal Caribbean Cruises Ltd


皇家加勒比邮轮预计二季度每股亏损4.75美元,由於疫情冲击导致旅游业几乎停摆,并且该行业的萧条预计将持续至少数个季度。该公司最近收盘价在50美元附近,根据彭博采集的市场目标价在62.7美元。
 
Source: Bloomberg, Dailyfx

--- Written by Margaret Yang, Strategist for DailyFX.com
To contact Margaret, use the Comments section below or @margaretjy on Twitter

 

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