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美股2Q20财报前瞻:必需消费品行业面临的冲击才刚刚开始

美股2Q20财报前瞻:必需消费品行业面临的冲击才刚刚开始

David Fan, 高级分析师
摘要∶本为主要简述了美股二季度财报前分析师对必需消费品行业的观点、市场的估值,并重点介绍了沃尔玛、金佰利、可口可乐、通用汽车等四只股票的情况。
 
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必需消费品行业总览


突如其来的Covid-19疫情严重扰乱了全球几乎所有国家的经济、生活秩序,也在金融市场上掀起滔天巨浪,不过相比之下,必需消费品行业在一季度受到的冲击还是比较小的。标普500的必需消费品成分股中,一季度仅有24%的公司每股盈利低於预期,仅有33%的公司营收低於预期,只是巨大的不确定之下,没有一家公司赶对二季度营收提供指引。
 
但这可能只是个开始。二季度随著经济、生活的逐步恢复,必需消费品分析师却愈发谨慎。分析师不仅将二季度必需消费品行业的每股盈利由-0.3%大幅下调至-14.7%,将营收自1.7%下调至-1.4%,而且对2020年全年、2021年的预估也较之前明显悲观或不那么乐观。在行业分析师发出的所有评级中,46%的评级为持有,44%的评级为买入、买入比率为11大行业中最小的,9%的评级是卖出、卖出比率是所有行业中最高的。

分析师对必需消费品公司的看法开始明显分化,Chipotle Mexican Grill(契普多墨西哥餐厅)等公司的每股盈利被大幅上修,但GAP、星巴克、耐克的每股盈利被大幅下修,占据了标普500每股盈利下修幅度最大的10家公司中的三家。

有趣的是,市场目前给必需消费品的估值仍然较高∶12个月市盈率目前为19.5,接近 5年均值19.2,但明显高於1 0年均值17.6。点击查看DailyFX独家《成功交易者手册》
 

个股精选

 

沃尔玛

Covid-19疫情的大流行、社交距离法令的实施,让人很难想象到零售行业不仅能幸免於难、而且还能因此而受益。分析师目前预期二季度沃尔玛的每股盈利将从1.18美元进一步升至1.236美元。对纸巾、口罩、手套、食品等商品的抢购增加了单店客流,沃尔玛为此而不得不宣布增加人手。此外,网上商城也令沃尔玛获益不少。目前覆盖该公司的36名分析师中,26名分析师都建议继续买入该公司。

金佰利

Covid-19疫情期间,全球各地抢购纸巾的新闻一度成为社交媒体上的热搜,那么做为全球最大纸巾生产商、健康卫护领域的领导者,金佰利公司理所当然也是Covid-19疫情的受益者。但相关利好可能已经在一季度兑现∶金佰利一季度每股盈利升至2008年金融危机以来最高2.13美元,收入升至2014年三季度以来最高50.1亿美元,但预期二季度每股盈利、收入将回落至1.77美元、44.5亿美元,分别同比增长6%、下降3%,这仍是个相对不差的结果。覆盖该公司的14名分析师中,有6名建议买入、6名建议持有、2名建议卖出。

可口可乐


 
“快乐肥宅水”难道不是隔离在家的标配吗?有可能,但可口可乐收入的大约一半来自餐厅、影院、运动场馆等渠道。最近几个月美国、全球主要经济体都已经在恢复,但可口可乐的销量并没有快速回升。分析师预计二季度可口可乐每股盈利0.41美元、营收73.2亿美元,分别较去年同期下跌34%、27%。可口可乐的股价在3月份一度接近腰斩,二季度虽有反弹、但仍较2月高点下跌逾25%。不过,覆盖该公司的23名分析师中有18名建议买入,5名建议持有,没有人建议卖出该公司。

通用汽车

病毒肆虐、防不胜防,这是否会如部分媒体所报道的那样会刺激汽车消费?很遗憾,分析师预期二季度通用汽车营收环比减半、每股亏损1.80美元,但三、四季度将迅速恢复到近两年的正常水准,并没有明显的所谓报复性或额外增长,也就是说Covid-19疫情给通用汽车带来的更多是一次性损失,而不是什么所谓的机会。不过覆盖该公司的18名分析师中16名建议买入、其中8名建议超配,2名建议持有,无人建议卖出。这可能是由於股价连续下跌近3年後,市值已经跌破账面净值,P/B比率现为0.87,买到即赚到?
 

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