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特朗普要放大招?金融市场暗潮涌动,这些重点得看


摘要:特朗普新闻发布会或掀起金融市场的腥风血雨,美股先跌为敬;欧元在欧盟7500亿欧元的复苏基金计划下大涨,欧元/美元突破1.1000大关。

特朗普要放大招?金融市场暗潮涌动,这些重点得看按图放大

特朗普发布会或掀起市场的腥风血雨


当将基本面的主题结合到我们自身的策略时,多数人会关注“可能性”—可能的结果是看涨还是看跌。在衡量方向和动能的时候,这当然是重要的追踪元素。但在以下情形,此类事情更偏向战术方面的“潜能”。这也是笔者正在考虑的全球最大两个经济体之间不断升级的紧张关系。“最好的”情形是减轻复杂的衰退风险。倘若没有设定增长或更大的回报,这又将对风险偏好情绪造成什么影响呢?反之,倘若双方的经济关系恶化,那么这可能加剧本来已经非常严峻的衰退。如何制定高胜率的交易策略?

在一周多的时间里,全球最大的两个经济体之间的紧张贸易关系再次爆发。隔夜美国总统特朗普(Donald Trump)宣布将在当地时间周五(5月29日)举行一场与中国有关的新闻发布会,这引发了市场的担忧之情。标普500指数和其他风险衡量指标在消息爆出后转为下跌。无论特朗普的新闻发布会是在美股盘前,或者是交易活跃的盘中,还是美股收盘后举行,这都将对市场的形成带来实质性的影响。标普500指数将是最终的风险衡量指标,澳元/美元则可能是可以追踪的最为灵活的,未经修改的市场。

澳元/美元VS 美元/离岸人民币 (日线图)

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刺激计划是与贸易紧张局势相对应的潜在利好


贸易紧张局势的进一步升级对全球市场带来的实质性风险比潜在的助推因素要大得多,动能也有某些因素可能阻碍其带来的威胁同时发挥更大的潜能。刺激主题便具有这样的“力量”,至少目前而言是这样。自病毒大流行和经济封锁引发的市场动能以来,全球政策制定者都已经采取了一些非同寻常的举措,但近期一系列的迭代看起来似乎更像是风险追逐的巅峰。继欧盟宣布了7500亿欧元的复苏基金刺激计划后,日本批准了价值117万亿日元(为一个月前提议的两倍)的刺激计划。这些都是数目庞大的刺激计划。衡量这一波行情最佳的货币对除了欧元/日元或再无其他。在欧盟的刺激计划公布后,欧元整体上涨,欧元/美元(上破1.1000关口)和欧元/瑞郎都迎来了突破。但日本的刺激计划并未给日元带来类似的受益。或许欧元的收益和日元交叉的风险倾斜汇集了这种潜力。风险管理是成功交易的必要条件

欧元/日元走势(日线)

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过去10年,整体上刺激计划为风险趋势带来了有利的影响。不过,过去几年,资产负债表和资本市场里程碑之间的相关性有所动摇。近几个月看到的资产负债表与汇率之间的正相关性似乎是一种时髦的迹象,而这一迹象将持续多久我们尚未得知。笔者并不认为有利的资本市场背景以及汇率正相关性将持续下去。然而,看起来更具一致性的似乎是刺激计划与黄金之间的相关性。作为传统法定货币的替代物,黄金一直保持着强势,并且这看起来其一直扮演的完全规避风险的角色所带来的产物。若金价持续上涨,笔者将继续对市场情绪与汇率强势持怀疑态度。

全球刺激规模(紫色) VS黄金价格走势(橙色)

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欧元/美元突破值得关注


尽管国际贸易局势和刺激计划是值得重点关注的主题,笔者同时也承认市场可以发出信号表明,关注焦点和信念的改变比根本的解读更快、更容易。一个相当重要的基准就是欧元/美元。欧元/美元最终攻下了1.1000关口和200日均线以及3月异常波动范围的中位水平。相对增长作为潜在的担忧,可能找不到比欧元/美元更合适的货币对来衡量速度了。

欧元/美元走势(日线图)

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标普500指数依然是笔者最青睐的衡量风险趋势的指标了。周四标普500指数小幅收跌,主要是受到了将于周五举行新闻发布会相关消息的影响。这使得标普500指数连续4天录得上涨(为自2月以来的首次)的势头被打破。虽然标普500指数有所波动,但其依然守在市场密切关注的200日均线(3000关口)上方。标普500指数能持稳3000大关之上吗?这依然有待观察。(John Kicklighter撰)

标普500指数走势(日线图)

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