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  • 美国6月营建支出月率:-0.7% ,前值:-2.1%修正为-1.7%, 预估值:1.0%

    2020年8月3日 22:00

  • 美国7月ISM就业指数∶44.3 前值∶42.1

    2020年8月3日 22:00

  • 美国7月ISM制造业指数∶54.2 前值∶52.6 预估值∶53.5

    2020年8月3日 22:00

  • 美国7月Markit制造业采购经理人指数终值∶50.9 前值∶51.3 预估值∶51.3

    2020年8月3日 21:45

  • 数据快评:黄金原油∶金价释放重要见顶信号,油价将在ISM数据中追随股市下跌

    2020年8月3日 21:35

  • 美股周一开盘普遍走高标普500指开盘上涨0.54%,报3288.69; 纳斯达克指数开盘上涨0.82%,报10833.66; 道琼斯指数开盘上涨0.46%,报26549.66。

    2020年8月3日 21:30

  • 美联储卡普兰:汽油需求已回升至80%或90%的高位,但需求复苏已经停滞美联储的支持会给市场带来自身的脆弱性,我们应该非常清楚这一点; 未来12个月,石油市场将会很艰难。我认为它将在明年晚些时候开始稳固; 今年年底,美国石油产量可能降至每日108万桶; 我们需要研究市场中的嵌入式杠杆。

    2020年8月3日 20:47

  • 美联储卡普兰∶美国经济预计在今年将萎缩4.5%-5%疫情爆发後经济反弹趋缓; 除非他们能更好地控制病毒,否则预计年底失业率将达到9-10%; 我非常希望前瞻性指导与我们的双重使命相联系; 我不赞成把不赞成将前瞻性指引与通胀相联系; 科技带来的破坏和全球化改变了通胀的运作方式,所以我们可以让它变得更热。

    2020年8月3日 20:33

  • 数据快评:COT持仓报告∶美元空头头寸发出极端信号,热门货币持仓变化一览

    2020年8月3日 20:25

  • 英国首相发言人:日本外相茂木敏充将于本周访问英国英国与日本的贸易谈判进展良好; 英国首相约翰逊预计在9月重开所有学校。

    2020年8月3日 20:17

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【WTI原油】6月期货大头移仓“大热”,油价下跌深渊难估!警惕油市风险蔓延!聚焦美股财报、经济数据


摘要∶周一开局风险趋势不一,标普500指数跳涨而其他很多资产则乏力跟进。预定事件风险或将成为周二关注焦点,如美股财报等,不过其他非既定因素像重新开放经济之类仍影响著市场情绪。周一美国原油重返看跌趋势,因有消息称最大原油ETF美国原油基金(USO)出售了所有6月期货合约;油价受拖累下跌。後市需警惕油市风险是否为单一风险。
 

【WTI原油】6月期货大头移仓“大热”,油价下跌深渊难估!警惕油市风险蔓延!聚焦美股财报、经济数据按图放大

风险偏好又一次不均

本新交易周开局风险偏好部分有所回升——至少美国股市是这样。标普500指数是笔者追踪的众多投机指标中的一个佼佼者,本周一标普500指数又一次跳空高开(周一开盘高於上周五收盘),且最终也创下了3月10日以来最高收盘价。把道琼斯指数或者纳斯达克综合指数放一起来比较的话会发现,这两个市场的热情在一定程度上受到了抑制。这两个股指在进展上要比标普500指数差很多,而当我们进一步观察海外股市状况就会发现这种趋势更加严重。尽管昨日日央行采取了刺激措施,但亚洲市场仍未能突破高点。欧洲基准股指也正步入一个非常激进的楔形形态——这里英国富时100指数值得关注。

富时100指数叠加标普500指数走势
 

【WTI原油】6月期货大头移仓“大热”,油价下跌深渊难估!警惕油市风险蔓延!聚焦美股财报、经济数据按图放大

从笔者设定的风险情绪强度曲线来看,风险趋势表现更加不均匀。尽管新兴市场跟垃圾债背後潜藏著投机欲望以及有来自美联储的直接支持(让新兴市场央行能获得美元,并为稳定投资级贷款市场提供流动性支持),但是它们的表现更糟糕。如果想从基本面当中寻找导致这种令人失望的表现的原因的话,你可能很难找到与之挂钩的风险事件。相反,一些更难以捉摸的消息比如美国一些州正慢慢重新开放经济可能会吸引部分交易者注意。如果这些激励因素短期内有效,那么料将到来的经济衰退冲击或不可信。最近原油期货移仓频发,油价或跌无止境,成熟的交易者如何看待当前的市场?

风险情绪强度跟市场影响
 

【WTI原油】6月期货大头移仓“大热”,油价下跌深渊难估!警惕油市风险蔓延!聚焦美股财报、经济数据按图放大

美股财报将出炉&今日策略重点

随著本周的展开,笔者预计抽象风险影响或很难传导到将公布的既定事件上。投机似乎是没有限定边界的。即将到来的事件风险可能会竞夺周二的市场焦点。经济数据方面有来自消费方面的一些报告,比如美国4月咨商会消费者信心指数。这一指标能够及时反映一个重要经济群体的状况,不过最终可能会“败给“市场对美国第一季度GDP、美联储4月利率决议的预期。央行决议方面,周一日央行继续加大努力(放开购债限制),但这对当地市场影响相当有限(见下图资产走势),对全球市场就更加少了。新手如何做好技术分析跟基本面风险分析,点击进行学习

日经225指数叠加美元/日元走势
 

【WTI原油】6月期货大头移仓“大热”,油价下跌深渊难估!警惕油市风险蔓延!聚焦美股财报、经济数据按图放大

另一些预定事件风险笔者将从美股财报当中获取线索。很多人将会关注即将公布的企业财报以及财报公布时个股的反应(走势可能急剧变化)。而笔者则更加关注全球宏观影响。在经济有很大可能将进入衰退之际,本周有很多重要的美国企业将公布财报。不过笔者倾向把企业清单分类。受病毒大流行直接影响更多的那部分企业——比如西南航空公司——可能处在受影响范围的低端。相反,位於另一端的谷歌(作为FAANG成员之一)则可能是最有能力攻克困境的企业——尽管有关其市场部员工减半的报道听起来并不是什么好兆头。其他一些公司比如比如卡特彼勒(Caterpillar)、福特(Ford)和联合包裹(UPS)等可能也更接近经济健康状况,这些企业或更能反映笔者对基本面的直接预期。

笔者自设的FAANG指数、标普500指数/VEU ETF走势
 

【WTI原油】6月期货大头移仓“大热”,油价下跌深渊难估!警惕油市风险蔓延!聚焦美股财报、经济数据按图放大

ETF大头操作下原油举步维艰

笔者的关注重点放在更能体现投机偏好的指标上,追踪金融系统中有系统重要性的边缘部分是有意义的。在这一方面,原油仍值得关注。单纯从市场角度看,原油的风险敞口——来自生产商、其高收益率贷款以及正在交易的衍生品——需引起注意。同时,笔者也不忽视供需方面崩溃对经济增长的影响。周一美国 6月WTI原油期货价格延续跌势、再大幅下跌14%。虽然这跟上周的5月期货价格暴跌至-40美元/桶附近相距很远,但仍触发了市场不安。这不仅是变相承认了即将到来的经济衰退,同时还让我们看到了之前还表现强劲的原油衍生品市场巨变。据报道,为控制风险敞口,全球最大能源综合指数基金(USO ETF)本月第三次被迫调其衍生品头寸——其出售了所有全部6月WTI原油期货合约。此外日内还有报道称标普道琼斯(全球最大商品指数)将全部WTI原油6月期货合约移仓到7月。目前来看,这似乎是单一市场风险,但若基金面临的压力并不局限於能源或波动性ETF之类,那么我们将面临非常严重的风险冲击。(John Kicklighter撰,Linda译)
 

【WTI原油】6月期货大头移仓“大热”,油价下跌深渊难估!警惕油市风险蔓延!聚焦美股财报、经济数据按图放大

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