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风险偏好能否提振标普500指数再次跳涨?澳洲就业携手加央行决议,澳元/加元或成最大焦点

风险偏好能否提振标普500指数再次跳涨?澳洲就业携手加央行决议,澳元/加元或成最大焦点

Linda Lin, 编辑
摘要:本周风险偏好或很难延续上周的强劲趋势,周一欧洲市场仍在休市。本周聚焦标普500指数开盘表现;其他货币对如澳元/加元欧元/美元美元/墨西哥比索等值得关注。
 
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从风险趋势看基本面、波动性跟流动性

上周五全球多地休市或成投资者预期流动性提前枯竭、投资者情绪没有实质进展的合理缘由。不过,这些天来我们所处的环境大有不同。过去一个月的市场动乱至今仍令人记忆犹新。不论是数据端、衍生品还是投资者行为都持续受波动性影响。上周一至周四标普500指数大涨逾12%(为自1974年以来最大周度涨幅)给股市带来的信心提振从周五延续到了周末。周一欧洲跟澳大利亚市场休市,短假期仍将带来流动性问题。周一聚焦标普500指数开盘表现;若出现跳空高开,笔者会把它视为是异常波动性的延续;在已知可能出现衰退的背景下这种情况料不可能持久。

标普500指数日线图
股市交易者需要思考的一个问题是,你会把标普500指数或其他相似风险基准指标目前的处境视为是牛市还是熊市?笔者就这一问题进行了调查,结果如下图。技术面上讲这一美国股指近期的涨幅足够满足牛市条件;但在此之前的创纪录跌幅也使得该股指跌入熊市。针对这一情况,不同的人根据其持续的时间、风险承受能力、分析偏好等可能见解不同。市场是很多不同观点的混合体;将我们的观点跟市场的整体观点分开来看很关键。

笔者所做的调查:访问交易者认为当前的市场状况是牛市还是熊市
观察资金流动的人发现了一个有趣的现象,即这些指标在市场投资组合中被替代的情况越来越多:尽管这些市场还在上涨,但还是有大量资金离开这些产品。不一定要是某种特定指示,但它确实体现了大众信念发生变化,以及流动性跟波动性的影响。

标普500指数走势图及资金流入/流出情况
 
除了提供稳定性之外刺激还有啥影响

本交易周笔者的注意力重点放在那些即将出炉的、警示一场衰退或将到来的事件跟数据上。就这方面而言,彭博上的美国经济预测以及PIIE全球预测可能是距离我们最近的“苦难预警“。不过我们也接收到了一系列利好的刺激消息(旨在协助经济躲避一场或不可避免的苦难),其中就有上周美联储推出的、价值2.3万亿美元的大规模贷款计划。一般情况下这将会提振风险偏好,但若市场再次回撤到极端的恐慌跟贪婪中,情况可能开始有所不同。 最近美联储再次转向投资级债券市场,如HYG跟JNK之类垃圾债ETF。成功交易者手册汇集数百万交易研究成果,捋出最常见的几大交易错误&提供可行性策略以提高盈利能力

HYG垃圾债ETF和美联储资产负债表
 
当这种细微变化开始取代用力过猛的投机震荡时,全球市场上另一个可能发生变化的基准指标或是欧元/美元。最近这一货币对出现了非常大的波动。当恐慌达到峰值时,美元从其极佳的流动性以及避险属性当中获益。不过,未来相应的刺激或将像2014年那样起效。当时欧央行受迫采取进一步刺激直到汇率下降。之後我们看到进一步的刺激成为了驱动欧元下跌的一个因素。现在,进一步支持似乎更可能是更快地扭转经济命运;可能提振资本流入(进而推动货币)。鉴於欧盟跟美国、欧央行跟美联储之间的鲜明对比,欧元/美元值得重点关注。

欧元/美元月线图以及净投机期货持仓情况
 
本周值得关注的其他一些市场

随著我们开始远离危机的边缘——纯投机性变化的前景似乎好到令人难以置信(即便是多头来看)——笔者将更加关注基本面跟技术面的一些风险。本周笔者将密切关注澳元;周四澳大利亚将公布的3月就业数据值得关注。另外,中国将公布对外直接投资数据、贸易帐跟第一季度GDP数据;加拿大央行还将4月公布利率决议。综上,本周澳元/加元值得重点关注。专业分析报告解析本季度澳元、黄金原油、股市等交易机会

澳元/加元日线图
 
新兴市场方面,笔者重点关注的美元/墨西哥比索不仅是价格图表引人注目,背後的交易量也很大。在外汇市场上,这一货币对的日均波幅可谓异常耀眼。此外,净投机头寸(通过期货)显示,这一货币对的交易头寸也很大。这使得美元/墨西哥比索成为波动性跟流动性异常之际的一个不错选择。( John Kicklighter撰,Linda译)

美元/墨西哥比索走势和净投机期货头寸

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