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风险趋势即将起飞?美元和日元走势难言进展


摘要: 市场风险趋势火热,然而区间条件仍然是我们当前基本面、技术和市场状况之间的主要背景。
 

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市场风险偏好即将风起云涌?

从周二的市场变化来看,风险趋势陷入了一个不平衡的状态,不过投资者对全球两个最大经济体之间签署阶段性协议的预期仍然很高。就今天来讲,笔者更加关注基于风险的传统资产如何对此做出反应。很显然,整个金融体系的情绪已经得到提振。美国股指和EEM新兴市场ETF的上涨似乎表明投资者抱有相对较高的期许,这可能会导致紧密关联的资本市场资产做出强烈的再平衡反应, 投机性多头和投机性空头都应该有所警醒。

EEM新兴市场ETF日线图

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在其他贸易新闻中,美国国会参议院将对美墨加协定(USMCA)投票进行审议,这条主线虽然不能带给美国股市重大波动,但是确实可以缓解全球的不确定性前景。基于相关事件的发展,美元/加元和美元/墨西哥比索走势将会列入受影响资产的观察名单。贸易状况的改善将使风险更高的墨西哥比索和加元兑美元受益,但汇价能否继续走高则可能需要持保留态度。

美元/墨西哥比索周线走势和200周移动均线

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财报季结果揭示增长和货币政策的影响

如前所述,贸易主题很明显是今天最重要的市场动向,然而这并不是市场唯一值得关注的焦点。美股财报季于周二正式拉开序幕,富国银行第四季度获利因法务成本和低利率而下滑55%。笔者之前曾谈到过低利率的收益/成本,而现在银行业开始凸显挑战的同时某些美联储官员也传达出对极端宽松政策正在加剧投机性投机活动的担忧。虽然目前它可能是可持续的,但从长远来看却不可持续。

道琼斯工业平均指数和摩根大通股价日线图

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除了开局不利的美股财报季,一系列重要的经济数据也不能忽略。日本12月经济观察家经济前景指数从前值46.8下滑至45.4,美国12月IBD/TIPP经济乐观指数上升至八个月高位57.4,但美国12月NFIB小型企业乐观指数意外下降至102.7,这反映出系统中存在复合压力。接下来将会有更多的银行财报结果公布,但是笔者尤其关注周四与贸易和增长主题有关的美国铁路巨头CSX季度财报。此外美联储官员本周重​​申,事实证明所有消息对风险资产而言都不是好消息,渐进式宽松政策鼓励过度冒险并导致不稳定的投机组合。
 

美元和日元交叉盘提供最突出的区间条件

笔者一直以来追踪的贸易、经济增长和货币政策三大主题-无论前景好坏,都将继续在市场上施加影响。美元似乎与金融和经济的稳定发展脱节,对于今天的美元指数来说,美联储对利率预测所带来影响已经减弱,指数现在已经横盘震荡数月之久。

在评估美元指数或者欧元/美元时,图表上存在明显的技术界限。美元正在努力重返到几年前的基底,这个世界上流动性最高的货币具有简单明了的避险属性,不过它的角色并不止于此。2020年开年三个月美元、日元、欧元等主要货币走势如何分析,点击获取独家预测报告

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查看更详细图表:美元指数走势图

最后 看一下日元交叉盘和美国股指,除了延续过去一年公认的自满情绪,走势上也有新的短期高点需要克服,美元/日元和英镑/日元的技术界限需要特别留意。当系统性动机达成共识时,未来可能会有一些显着且阻力细微的前进动能。

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查看更详细图表:美元/日元走势图

(John Kicklighter撰,Jason译)

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