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2020年全球主要央行货币政策前瞻∶美联储、欧央行、加央行


摘要:进入2020年1月下半段时间,央行利率决议将成为市场关注焦点,从目前的局势来看,美联储、欧央行和加央行将在2020上半年维持政策不变。

2020年全球主要央行货币政策前瞻∶美联储、欧央行、加央行按图放大

经济衰退?战争?央行无所畏惧

2019年结束时全球市场出现了重大发展:全球最大两个经济体达成第一阶段贸易协议;英国首相约翰逊在大选中获得压倒性胜利,为英国脱欧扫平了道路;美国和伊朗地缘政治紧张关系突然升级等。然而,股市仍在继续高歌猛进,因为特朗普政府所做的任何事情都不只是“演戏”。

进入2020年1月下半段时间,市场焦点重回央行利率决议。很明显,新的一年并不意味着新的货币政策,10国集团央行似乎已准备好绘制他们在2019年结束时所遵循的同一条道路。
 

加拿大央行:降息定价仍然低迷

 

加拿大央行行长波洛兹在2020年伊始对全球经济作出了积极的评价:由于贸易争端的风险衰退,全球经济的潜在下行风险降低。因此,认为加央行货币政策制定者将继续按兵不动的观点仍然站得住脚。目前利率市场计价加央行最早将在4月降息25个基点。
 

2020年全球主要央行货币政策前瞻∶美联储、欧央行、加央行按图放大

据隔夜指数掉期显示,2019年底利率市场计价加央行在2020年9月降息25个基点的概率为52%,目前利率市场计价加央行最有可能在10月降息,概率为65%。点此下载交易展望报告,提升全球金融市场交易信心,掌握高级交易策略以及工具!
 

欧洲央行:可预见的未来仍将按兵不动

 

进入2020年,欧央行将在一段时间内维持当前政策不变。这是因为,新任欧央行行长拉加德将利用上任之初的几个月时间内,在货币政策制定者中寻求一致意见。此前欧央行上任行长在离职之际强行通过其宽松货币政策,令欧央行内部产生了分歧。在货币政策制定者达成共识之前,预计欧央行在2020年多数时间内将按兵不动。
 

2020年全球主要央行货币政策前瞻∶美联储、欧央行、加央行按图放大

根据欧元区隔夜指数掉期显示,交易员们相信,欧央行新任行长拉加德重新调整货币政策的时间将会很长:目前利率市场计价欧央行到2020年12月才对利率进行调整的可能性仅为9%。除非经济活动严重恶化,否则欧央行将在拉加德的带领下在2020年的大部分时间里保持观望。
 

美联储:2020上半年不太可能改变政策

 

美联储此前已经明确表示目前处于降息周期暂停阶段,美联储主席鲍威尔也表示,近期加息的可能性几乎为零。与加央行和欧央行一样,短期内美联储对货币政策的态度也保持观望。进入2020年,美元利率优势存在压缩空间,美元一季度看向哪里?

2020年全球主要央行货币政策前瞻∶美联储、欧央行、加央行按图放大

据联邦基金期货显示,利率市场目前并不预计美联储将在未来数月调整货币政策,1月按兵不动的概率为91%,2020年7月之前按兵不动的概率为65%,2020年9月有可能会对利率进行调整,降息25个基点的概率为54%。(Christopher Vecchio撰,Cindy译)

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