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黄金本周技术面分析∶跌破支撑後反弹,後市回升仍需关注这些重要技术支撑

黄金本周技术面分析∶跌破支撑後反弹,後市回升仍需关注这些重要技术支撑

DailyFX团队,
摘要:11月初,金价创下自8月初以来的最大单周跌幅,之後便开始反弹回升。过去3个月来所形成的下降趋势通道下轨或有望在近期为金价提供技术支撑。後市需密切关注市场波动性走向以及美元走势对金价的潜在影响。
 
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黄金本周技术面分析:看涨



金价在创出3年来的最大单周跌幅之後,上周开始反弹回升并收复部分跌幅,最终在上周五收盘上涨。这或可被视为是有力阻断了近期这波自由落体般下跌趋势。11月初的这波大跌势一度推动金价跌破许多关键技术支撑,如1475(在10月多数时间内的交投区域低点)以及1459(上个月初所创下的震荡低点),这一跌势或进一步刺激了潜在投机活动。这些重要支撑水下方还有其他一些技术支撑,但笔者并不认为是这些支撑的分量导致了金价下跌;相反,用近期市场普遍缺乏信心来解释这一走势或更为恰当。需谨慎对待近期金价可能出现的突破,并在它们出现的时候加以利用。市场变化太快怎么办,你得先明确你是哪种交易风格再来烦这个问题,不知道如何判断看这里

观察下面的金价日线图,我们可以看到,金价最近三个月来的走势构成了一个下降趋势通道;而这与前面的那三个月所录得的强劲上涨趋势形成了鲜明对比。这同时也形成了一个“三角旗形”的蜡烛图形态。这一形态通常是一种连续模式,但笔者将不会从课本的角度来诠释它。笔者认为在这一时间框架上更加值得关注的是,接近1450和1410(200天移动平均线、6月至9月这波涨势的50%斐波档位的交汇点)这两个密集区域。倘若金价後市上涨,则可能上行突破近期阻力1500;继续上破则可能进一步上行测试1560(9月初所创下的多年来高点)。

金价日线图与200天移动平均线
 
为了更好地理解金价走势,我们有必要梳理一下过去三个月来金价未能实现技术性逆转的情况。首先,金价在九月初的这波跌势本可以形成一个“V形顶”的蜡烛图形态,但之後无力成型,反而变成了一个“头肩形”形态。接著,到九月底的时候金价跌破了头肩形形态的“颈线”支撑,但随後跌势便暂缓,并寻得了买盘支撑上行。随後,金价跌破7月初至11月初的上行趋势线支撑,并创下近3年来的最大单周跌幅。不过,金价这波跌势随後便在1460(区间低点,也是三重顶的底部)下方止住。换句话说,倘若当时看空情绪足够强大,金价很大可能将继续走低,不过事实似乎并非如此。

金价日线图与200天移动平均线
 
本周金价走势值得关注的一些技术支撑水平有:1450附近(过去6个月的交易区域中点,同时也是自8月初以来所形成的下降趋势通道的下轨);1473水平(近期所形成的双重顶的顶部,同时也是11月以来的交易区域的38.2%斐波档位所在),不过在笔者看来这一目标或无足轻重。更加值得关注的是1480水平(11月交易区间的中点,同时也是前支撑转为现阻力的趋势线所在,即下图蓝色虚线)。倘若市场波动性大幅上升,则金价或进一步上探这一下降通道的上轨。本季度黄金究竟能否看涨?查看我们的展望报告就知道了

金价4小时图
 
黄金作为避险资产在资产组合当中仍然占有重要地位,它可以抵消外部影响比如刺激给高风险资产带来的价格过度膨胀风险。整体市场波动性——正如VIX指数(波动率指数)中所表现的那样——尤其低。VIX指数无法再走低暗示金价後市可能面临的抛售压力有限。另一方面,芝加哥期权交易所的黄金波动率指数(GVZ)仍在迅速下跌,然而金价却没有跟著下跌。倘若这两个指标(VIX、GVZ)当中的一个後市走高——尤其是两者都走高的话,金价更有可能迎头而上。换句话说就是,在这种关系下,金价有更大的可能是朝著看涨变动,而不是大幅回落走低。

黄金波动率指数GVZ日线图
 
笔者关注的另一种相关性是黄金与金融系统的象征之间的关系。大多数人认同黄金和美元之间由货币计价所搭建起来的关系,但这两者的关系并不仅仅是如此。美元作为全球流动性最强的法定资产,同时也是金融体系的典型代表。黄金通常是用美元来计价的,笔者认为这还不够全面。因此,下面笔者用四种主要储备货币(美元、欧元日元英镑)以及更为基准的金融指标——分别为美国、德国、日本以及英国的10年期国债收益率进行分析。如下图所示,黄金等权重指数与10年期国债收益率之间的(5天相关、20天相关)关系很强,并且都是负相关。因此,如果金融市场信心不足导致国债收益率下降,则金价有望上涨。

黄金等权重指数与10年期主要货币国债收益率及两者的相关性关系
 
从投机性持仓情况来看,无论是长期还是短期持仓数据,两者都是净多头头寸占主导。从CFTC报告来看,目前多头持仓数据接近历史高点,这暗示交易者倾向认为金价自2019年以来这波整体上涨趋势仍然强劲,金价後市仍有更多上行空间。从历史数据来看,这一读数是一个极端水平,但笔者不认为这一数据接近极值就能作为看涨金价的理由。实时查看黄金利多利空走向

另外,从散户情绪指数来看,目前净多头头寸已经回升到与5月相一致的水平上,当时金价正在下跌。净多头头寸有所增加,同时也反映了散户在看涨黄金方面存在一定自满情绪。散户情绪指数通常作为反向指标,金价後市波动可能加剧。(John Kicklighter撰,Linda译)

CFTC报告:黄金期货净投机持仓数据
 
散户情绪指数:黄金

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