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欧元汇率走势分析∶欧元/美元或进一步下跌,欧元/日元继续找寻方向


摘要:欧元11月开局表现平庸,美联储降息预期迅速降温对欧元的疲软构成了影响;欧元/美元短期可能进一步下跌,而日元的疲软超过了欧元,欧元/日元短期可能维持区间震荡。

欧元汇率走势分析∶欧元/美元或进一步下跌,欧元/日元继续找寻方向按图放大

欧元走势分析:11月开局表现平庸


11月欧元似乎难以找到立足点。过去一周时间里,截止笔者撰稿,欧元的主要货币对中仅有两个录得上涨即欧元/英镑欧元/日元,涨幅分别为0.12%和0.23%。而其他的相关货币对均回吐各自在10月份录得的涨幅。

随著市场为国际贸易局势取得的进展而欢呼,商品货币在11月初表现较好。截止笔者撰稿,欧元/澳元累积下跌0.85%,欧元/加元累积跌0.74%。与此同时,美联储降息预期回落也对欧元/美元造成了拖累,11月截止笔者撰稿汇价累积下跌了0.80%。

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欧元区经济数据有所改善


近几日欧元区的经济数据较为寡淡,但过了11月初的这段时间情况就会恢复正常了。整体而言,过去几周欧元区的经济数据保持稳健的好转势头,至少从已经公布的结果和经济学家的预期对比而言是这样的。据花旗衡量经济动能的指标—欧元区经济意外指数目前已经升至-27.7,而10月10日该数值为-79,8月8日该数值为-53。
 

欧央行降息预期几乎为零


最近几周欧央行似乎遭遇了诸多的阻力,因为头条被各种呼吁减少货币刺激并增加财政刺激所占据。前欧央行行长德拉吉(Mario Draghi)在9月的会议上宣布了宽松的计划,欧央行内部对此产生分歧,新任欧央行行长拉加德(Christine Lagarde)正寻求清除欧央行委员会内部分歧的方法,这或许意味著欧央行将於一段时间内都保持观望。

欧央行降息预期

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根据隔夜指数掉期,欧央行在未来12个月降息的概率自欧央行10月会议以来便稳步下跌。而一个月之前,市场依旧预计欧央行在12月再度降息的概率为39%,如今该概率已降至零。利率市场预计欧央行在可预计的未来即明年10月之前都将保持按兵不动。
 

欧元区通胀预期与布兰特原油


对於新任欧央行行长拉加德所青睐的通胀指标我们还不得而知,因此笔者继续追踪德拉吉青睐的欧元区5年/5年通胀掉期。欧元区5年/5年通胀掉期目前位於1.269%附近,高於10月初录得的年内低位1.115%。欧元区5年/5年通胀掉期在近几周趋於稳定,大约一个月之前即10月10日,该数值为1.162%。查看通胀预期如何影响央行货币政策?

欧元区通胀预期 VS 布兰特原油价格

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欧元区5年/5年通胀掉期与布兰特原油价格的关系在过去几周趋於缓和。截止笔者撰稿,欧元区5年/5年通胀掉期与布兰特原油价格的20天相关性有所下降,从一个月前的0.81下降至0.46。鉴於欧元区5年/5年通胀掉期(基於市场的中期通胀指标)的稳健复苏,暗示欧央行行长拉加德在其掌舵的头几个月里不大可能宣布额外的货币刺激。
 

欧元/美元走势分析:或进一步下跌


继10月下半月在上升三角形形态内陷入盘整後,欧元/美元未能成功实现上行突破,而是向下突破、试图展开潜在的反转行情。连接10月震荡低点所得的上行支撑线目前已被跌破,同时美联储降息预期的下滑推动美债收益率上升同样对欧元/美元的下行提供了助力。

欧元汇率走势分析∶欧元/美元或进一步下跌,欧元/日元继续找寻方向按图放大

欧元/美元现在已经不再处於已经建立有意义底部的背景之下了。目前欧元/美元已经跌破下行的8-、13-、21-EMA下方,同时日线MACD已经开始下行(但还处於看涨区间内),慢速随机指标已经迅速跌至超卖区间。综上所述,短期欧元/美元阻力最小的路径可能是进一步下跌。
 

欧元/日元走势分析:并未取得太大进展


欧元/日元较上次笔者的预期而言,近期便没有取得太多的技术面的进展。欧元的疲软被日元的疲软所抵消,汇价在10月的涨势在连接2018年9月和2019年4月所得的下行压力线,以及2018年高点和2019年低点交投区间的23.6%斐波回撤水平120.97所限制。

欧元汇率走势分析∶欧元/美元或进一步下跌,欧元/日元继续找寻方向按图放大

日图上,欧元/日元陷在8-、13-、21-EMA的附近交投,MACD近期释放了抛售的信号、但依然守在信号线上方,慢速随机指标则回归至中线附近、进一步的凸显动能趋平。短期而言,投资者可能需要静待汇价突破近两周的交投区间以寻获进一步指引。(Christopher Vecchio撰,Lisa译)

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