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图表形态之旗形(Flag Pattern)技术分析


摘要:旗形形态是一种常见的技术形态,有效的识别旗形形态能为交易者及时抓住价格强劲波动的交易机会。本文将为读者阐述上升旗形形态和下降旗形形态,并给出交易旗形形态的相关要点和建议。

图表形态之旗形(Flag Pattern)技术分析按图放大

什么是旗形形态(Flag Pattern)?


旗形形态(Flag Pattern)是一种延续的技术形态,因其在视觉上看起来与旗帜的形状非常相似所以称之为旗形形态。旗形形态通常出现在强劲的价格趋势中,价格在出现一波强劲的趋势(该趋势通常最为旗杆)後陷入了横盘整理构筑了一个与此前强劲趋势相反的通道(通常作为旗体),最後朝著此前的强劲趋势的方向突破整理模式、继续大幅波动。旗形形态通常包含上升旗形和下降旗形两种。

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旗形形态是一种延续形态,因此这为错过此前强劲趋势的交易者提供了入场追多/追空的机会。以下笔者便为大家逐一阐述上升旗形、下降旗形以及如何对这两个旗形形态进行交易进行详细的描述。
 

上升旗形形态(Bullish Flag Pattern)


上升旗形形态(Bullish Flag Pattern)相对简单,主要由旗杆、旗体及强劲的上升趋势三个部分组合而成。

图表形态之旗形(Flag Pattern)技术分析按图放大

首先要确定的是强劲的升势即旗杆。在延续这一强劲的升势之前,价格最终可能需要短暂休憩、巩固近期的涨势。将价格在巩固涨势期间的所录得的震荡高位和低位连接,便可绘制出旗体。旗体通常呈现为略微倾向下行的价格通道。

价格在巩固涨势期间通常会回吐部分此前录得涨幅,倘若在此期间所回吐的涨幅超过了50%,那么整体价格走势所构筑的形态不能称之为旗形。理想状态下,上升旗形形态的旗体累积回吐的涨幅不超过38%。通常情况下,价格在经历了盘整之後往往会向上突破、进一步上行,量度目标升幅为旗杆的长度。

如何交易上升旗形形态?
以下笔者便以澳元/加元为例为读者演绎如何利用上升旗形进行交易。

风险情绪的回温令投资者涌入风险更高同时收益也更大的股市、大宗商品及对风险敏感的商品货币如澳元。在此背景下,澳元相对於其他主要货币而言表现更为靓丽。这为澳元後市潜在的进一步上涨提供了基本面的支撑。

图表形态之旗形(Flag Pattern)技术分析按图放大

技术面而言,追溯到2011年10月澳元/加元的4小时图可以看到一个典型的上升旗形形态。澳元/加元构筑并完成了上升旗形形态,与此同时股市的走高推动了澳元/加元突破上升旗形、进一步上涨。

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从上图可以看出,澳元/加元上升旗形的旗杆为绿色趋势线,旗体则为略微向下倾斜的两条黑色趋势通道组成。这一下行的通道累积跌幅仅为澳元/加元此前累积涨幅(旗杆部分)的38%。在这个实例中,若投资者想要交易澳元/加元的上升旗形,可以在汇价构筑旗体下轨线或者等待价格突破旗体上轨线後入场做多,量度目标升幅看向将旗杆的长度从旗体下轨线向上投射所衡量出来的水平(即橙色实线及虚线所展示的部分)。

图表形态之旗形(Flag Pattern)技术分析按图放大

再回到上图所示的价格走势,澳元/加元持续上涨後陷入了横盘整理,并且整盘整理期间的价格波动构筑了一个略微向下倾斜的通道,暗示汇价可能在构筑一个上升旗形形态。因此,投资者可伺机入场做多澳元/加元,但谨记风险回报比至少保持在1:2的水平。

入场价位可以设置在下行通道的下轨线附近,止损则可设於震荡低点稍下方的水平附近。即投资者可以在1.0637附近入场,止损可设於1.0590附近。一旦澳元/加元反弹升至通道的上轨,投资者便可将止损设於盈亏平衡点(即入场价位)附近。倘若澳元/加元一如预期成功构筑了上升旗形,根据量度目标升幅计算,汇价後市有望升至1.10水平附近。
 

下降旗形形态(Bearish Flag Pattern)


下降旗形形态主要由三个部分组成即旗杆、旗体及强劲的下行趋势。首先,交易者需要识别旗杆,即一开始的下行趋势。这一下行趋势可以是非常急剧的下行,也可以是相对缓慢的,这奠定了整个趋势的基础。接著,交易者需要识别旗体,即识别价格在之前的下行後横盘整理的时期。在此期间,价格的波动将勾勒出略微向上倾斜的通道、收复部分此前的跌幅。在此关键时点,交易者可以等待价格朝著初始的方向震荡并创下更低的低点。

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在价格重返下跌之後,交易者可以查看交易下降旗形形态所需的最後一个组成成分了。量度目标降幅是价格重返跌势後潜在的目标水平,该降幅可以根据最初的跌幅来衡量,即跌势最初开始的价格水平减去开始构筑旗体的价格所得之差。

如何交易下降旗形形态?
以下笔者便以欧元/日元为例为读者演绎如何利用上升旗形进行交易。

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从上图可以看出,欧元/日元正试图构筑下降旗形形态。欧元/日元自高点101.61到低点94.10的下行趋势勾勒出下降旗形形态的旗杆,这一波跌势的整体跌幅为751个点。当前欧元/日元处於横盘整理之中,汇价自低点94.10开始的温和反弹构筑了一个略微向上倾斜的通道,这便是潜在的旗体。但值得注意的是,在价格没有跌破旗体的下轨线之前,无法确认这是否是一个下降旗形形态。因此,交易者需要等待价格有效跌破了旗体下轨线的支撑後寻机入场做空欧元/日元,量度目标降幅为751个点即91.00附近。
 

问答环节


如何确定交易下降旗形形态的入场时机?
当价格在构筑略微向上倾斜的旗体时,其重返下行往往会创下一系列更低的高点和低点。交易者可以利用斐波那契数列来预测旗体潜在反弹的范围以及可能重返整体下行趋势的潜在水平。

下降旗形形态还是看涨突破的开始?
部分交易者容易将下降旗形形态混淆为看涨突破的开始。下降旗形形态的横盘整理即旗体通常呈现为温和向上修正的趋势,但看涨突破通常表现为大幅上行。交易者可以利用技术指标如唐奇安通道来辅助确认潜在的价格形态。(Jeremy Wagner、Walker England 、Lisa撰)

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