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一文看懂美联储(FED)∶历史/影响力/职能/利率决议

一文看懂美联储(FED)∶历史/影响力/职能/利率决议

DailyFX团队,
摘要∶美国联邦储备系统(美联储)由美国国会於1913年建立。 美联储的行动和政策对货币价值存在重大影响,如影响了许多涉及美元的交易。 了解美联储的历史,其对美元的影响以及如何交易美联储的货币政策决定。
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美联储是什么?

美联储即美国联邦储备系统,是美国中央银行,英文全称为The Federal Reserve System,简称Fed。 它的成立是为了为国家创建一个稳定、灵活的货币和金融体系。 它的一般职责是制定货币政策并监督有效的经济运行,最终为公共利益服务。

美联储履行五个常规职能,以满足这些最高级别的指导方针∶
1.促进最大就业,稳定价格和适度长期利率
2.尽可能降低风险以建立稳定的金融系统
3.提高金融机构中的安全性
4.捍卫支付和结算系统中的安全性
5.通过监督立场提倡消费者保护

在开展日常业务方面,美国被划分为12个联邦储备区,每个区都由单独成立的储备银行提供服务。这些地区和成员银行在联邦储备理事会的监督下独立运作。

美联储股东是谁?

美联储既是私人机构,也是公共机构。理事会是政府机构,而银行本身的结构类似於私营企业 - 成员银行持有股份并赚取股息。

美联储主席是谁?

截至2019年9月,美联储主席是杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell),他上任於2018年2月5日。他是担任该职位的第16位人士,任期四年。在任命之前,鲍威尔自2012年5月25日起就已经担任理事会成员。他目前还担任负责货币政策的FOMC联邦公开市场委员会主席。

美联储构成?

12个联邦储备区均有各自的储备银行,分别是∶

  • 波士顿

  • 纽约

  • 费城

  • 克利夫兰

  • 里士满

  • 亚特兰大

  • 芝加哥

  • 圣路易斯

  • 明尼阿波利斯

  • 堪萨斯

  • 达拉斯

  • 旧金山
     

美联储如何履行其职能?

美联储对公众以及美国国会负责。主席和美联储官员需在国会作证,而制定货币政策的制度旨在保持清晰和透明。为了符合问责制的利益,联邦公开市场委员会(FOMC)在所有年度会议之後都发布声明,每年所有财务报告都会进行一次独立审核,以确保财政责任。
 

美联储主要的经济职责

美国货币政策是美国联邦储备银行的核心职责。国会概述了该货币政策的法定目标,这些目标是∶
 

  • 最大化就业∶联邦公开市场委员会制定的货币政策应确保失业率保持在较低水平,并在需要时努力促进经济增长,以使企业蓬勃发展、盈利并雇用更多员工帮助增长

  • 价格稳定∶美联储将价格稳定定义为长期通胀率在2%

  • 适度的长期利率∶这与价格稳定并存,当经济稳定时,长期利率维持在适度水平
     

美联储旨在通过对利率和总体金融环境的影响来实现其货币政策,这在美联储公布声明和政策改变之前可以导致美元波动。

联邦公开市场委员会

货币政策由联邦公开市场委员会(FOMC)制定,该委员会负责监督联邦储备系统的公开市场操作。他们在FOMC会议上设定了联邦基金利率的目标,这是他们希望银行相互提供隔夜贷款的利率。尽管联邦公开市场委员会无法控制利率,但它可以通过三种主要方式影响利率∶

  • 公开市场操作。这意味著在公开市场上买卖政府债券–出售债券减少了货币供应,目的是提高利率。购买债券可以将钱重新投入经济,以降低利率。

  • 贴现率。这是银行从美联储借款的利率。如果该利率较低,那么联邦基金利率也很可能也较低。

  • 准备金要求。银行需要保留一定比例的客户存款以备提款–这就是储备金要求。当准备金要求提高後,银行无法贷出那么多钱就必须要求更高的利率。当准备金要求降息後,银行可以贷出更多的钱,并要求降低利率。

联邦基金利率如何影响美元走势?

美联储的利率,也称为联邦基金利率,是由美国联邦储备委员会决定的。当前利率和对未来利率变化的预期都会影响美元的价值。如果交易员根据美联储的公告预期利率会发生变化,则可能导致美元兑其他货币升值或贬值。

下表列出了市场预期和汇率变化可能影响美元价值的方式∶

市场预期

实际结果

汇率影响

加息

保持不变

贬值

降息

保持不变

升值

保持不变

加息

升值

保持不变

降息

贬值


详细了解利率对汇市的影响

如下图所示,在2016年12月美联储宣布利率决议之前,美元兑日元走强,因为人们普遍预计美联储利率会加息。 该货币对在决议宣布当天(2016年12月14日)达到顶峰118.371。

美联储加息前後的美元/日元图表走势

前车之鉴获取2018年交易教训 独家展望获取2019年顶级交易机会


如何交易美联储利率决议

交易者应遵循以下两个关键步骤以为美联储利率调整决定做好准备∶

1.跟上美联储的消息。联邦公开市场委员会每年举行八次例会,讨论并商定政策和利率。在这些会议之前跟进新闻是预测利率以及是否买卖美元的最佳方法。
2.跟上来自市场的消息。请放心,不仅是您在猜测利率-在美联储会议和声明宣布之前,许多外汇交易员都会密切关注情况。留意他人的预测,并充分了解情况,以完善自己的见解。

任何预测利率决策的方法都不可能完全准确,而且意外确实会发生。进行外汇交易时保护自己始终很重要,因此请确保提前设置止损点,以确保在市场不利於您的情况下将损失降至最低。

请记住要遵守交易计划,切勿在无法承受损失的地方进行交易。交易可以双向进行,无论您有多自信价格会朝著有利於您的方向波动,相反方向波动的可能性一直都是存在的。

美联储和外汇交易的重点建议

  • 交易者应著眼於追踪美联储内部的发展,并在FOMC会议前後留意公告。

  • 有关重要会议日期,请参阅我们的央行动态日历,或者加入我们的每日在线广播

  • 美元是交易最广泛的货币之一,但这并不能使其摆脱风险。注意潜在的损失,并明白交易并不是单单都能确保成功。如果您刚开始交易,请下载我们的“外汇新手指南”以了解基本知识。

  • 跟上美联储内部的货币政策和总体发展。货币价值与货币政策紧密相连。


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(Ben Lobel 撰,Jason译)

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