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美联储利率决议前瞻:鲍威尔讲话、最新经济预测摘要SEP或将主导美元走势


摘要:美元货币对隐含波动率随著美联储九月会议不断逼近而走高;预计联邦公开市场委员会(FOMC)的利率决定对美元的影响或有限;美元走势很大程度上或受美联储主席鲍威尔(Powell)讲话和美联储最新经济预测报告(SEP)影响。
 

美联储利率决议前瞻:鲍威尔讲话、最新经济预测摘要SEP或将主导美元走势按图放大

目前距离美国联邦公开市场委员会(FOMC)9月利率决议召开已经不到24小时,预计这一重磅风险事件将使美元走势面临震荡风险。周四北京时间02:00(GMT+8)美联储将公布最新货币政策,目前市场预计美联储将迎来今年第二次降息行动,而後主席鲍威尔将召开新闻发布会。

美元指数日线走势图
 

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围绕美联储下一步政策行动和最新经济预测摘要(SEPs)的不确定性使得美元指数的强劲走势在美联储九月会议来临前有所减弱。不过,正如笔者此前在昨日的美元货币对波动性报告(点击回看)当中所说的那样,美元指数目前仍然交投一个波幅较大的交易区间内。

明日凌晨美联储利率决议就要到来,而以“高水平”的波动来看待美元的潜在走势或将是最有利的,这将令美元指数自4月末以来所显现的上升楔形蜡烛图形态进入市场关注视野。其他值得关注的技术区域是一些重要支撑,如50天移动平均线、200天移动平均线以及97.50附近的密集支撑。与此同时,美元指数自6月以来的上行趋势线的23.6%斐波回撤位和本月震荡高点或将成为美元上行步伐的强劲阻力。

自5月到9月市场对美联储9月利率变化的概率预测变化(降息50个基点-蓝色,降息25个基点-橙色,不变-灰色,加息25个基点-黄色)
 

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自美联储在7月会议上开启近十年来的首次降息行动之後,市场目前普遍预期美联储本次会议将迎来第二次降息。事实上,从最近的隔夜掉期市场数据来看,目前预计美联储本次会议将再次降息25个基点几乎已成为市场共识,此外市场还预计未来12个月美联储将再次降息50个基点。

美联储最近一次公布的点阵图
 

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除了美联储可能拒绝迎合市场鸽派预期这一潜在风险之外,美联储将公布的最新点阵图或将加剧美元的震荡风险。美联储最新经济预测摘要(SEP)同样也会公布美国GDP增长、通胀以及失业率的最新预测,这些数据也可能导致美元波动性上升。还有一点需要注意的是,近期美国总统特朗普(Trump)在其个人推特上的内容也潜藏著风险——可能进行货币干预或暗示可能破坏近期贸易局势所取得进展来对抗美元走强。

美元货币对隔夜隐含波动率(第3列)&预测的价格波动区域(最後一列)
 

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不过,从美元货币对隔夜隐含波动率在过去12个月里的百分比排名来看,美元隔夜隐含波动率整体看起来似乎比较低。这暗示美联储或将传递出与市场预期相一致的口吻而非是令市场猝不及防进而导致波动性加剧。另一种情况是,近期一系列表现乐观的美国经济数据以及其它央行所采取的过於激进的宽松货币政策或将令美联储难以寻到合适理由来再次降息。(Rich Dvorak撰,Linda译)

美元货币对隔夜风险逆转指标(第2列)

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更多阅读——美联储可能无法跟随欧央行鸽派政策的理由还有哪些?新手如何分析?FOMC若采取强硬立场将如何影响本季度美元走势?

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