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美元强劲跳空高开後的趋势前景有限,四大央行将紧盯“它”本周的表现


摘要∶美元在本周开盘的跳空高开是近一个月的第三大跳涨,然而後续空间有限。市场主要等待欧洲央行的压轴登场,紧随下周四公布决议的四大央行将紧密关注它的行动。
 

美元强劲跳空高开後的趋势前景有限,四大央行将紧盯“它”本周的表现按图放大

增长指标和贸易新闻未能吸引交易者

进入新的交易周,市面上并不缺少显眼的基本事件风险和头条新闻。然而,这些火花并不意味著投机性热情将会爆发。除非市场信号强烈到可以覆盖沉默,又或者极端的市场持仓开始刺激一连串的买卖兴趣。在此基础上,笔者在过去几个月跟踪的三大主题在周一有了新的发展,追踪这些主题有利於掌握更广泛的资本市场。首先经济增长方面,日本第二季度实际GDP年率终值从1.8%下降至1.3%;欧元区和德国的经济增长前景预期也被经济学家下调;而英国7月GDP月率则上涨0.3%,优於市场预期。其次,意外引起交易者短期兴趣的利好消息是美国财政部长努钦暗示白宫将考虑在2020年进一步减税。最後,上周有关国际贸易局势进展的消息给市场带来了重大提振,然而後续并没有过多传导至本周。整体来看,这一切都不会促使市场胃口转变。

美国经济衰退的可能性

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市场等待欧洲央行利率决议压轴登场

本周最重要的基本面主题——欧央行利率决议也是市场可能继续寻求明确目标的原因。随著经济活动放缓和政治压力加剧,发达国家的货币政策普遍朝著鸽派前景倾斜。这将导致未来增长和回报的责任越来越多地转向一个临时性基础。这种外部支持的下一阶段及其有效性评估将以欧洲央行的利率决议为中心。市场预计欧洲央行将把利率在负值区域进一步下调并恢复刚停止不久的开放式刺激措施。实现这些期望是一回事,这些措施能够带来效果以及引起市场波动又是另一回事。在欧央行会议结果最终出炉之前,预计欧元相关货币对难以获得牵引力,不过我们仍要保持事件将会向前推动大局的看法。

主要央行的资产负债表

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不管怎样,欧洲央行本周所做的事情将会严重影响其他主要央行在各自下一次会议上的考量。事实上,财经日历显示下周四美联储、日央行、瑞央行和英央行将会先後公布最新的利率决议。在上一个交易日里,疲弱的日本第二季度国内生产总值(GDP)暗示将会直接影响日本央行,市场也对此做出了反应。与此同时,联邦基金利率期货到2020年底的汇率预测显示,温和的预期已经趋於平稳。


源於美元令人印象深刻的技术区间∶美元指数、英镑/美元、美元/日元、澳元/美元

有关注美元系统性主题的投资者可能会发现,大多数全球主题都汇聚在该货币上。美元是避险货币、套利货币、经济表现优异指标还是储备货币?这其中有许多因素需要考虑,所以并没有简单的答案。正如你想象的那样,这使得美元交易特别困难。美元指数在本周跳空高开,并且是近一个月第三大高开缺口。美元指数技术分析∶ 为何下半年看涨形态会向看跌形态发展?

在美元相关的货币对方面,美元/日元似乎完成了头肩底形态逆转。另一个吸引人的技术图表走势是澳元/美元,截至周一收盘,该货币对录得5连阳,这是2008年1月以来的最佳连涨。上周的看涨突破是阻力最小的路径,但升向长期下跌通道顶部需要国际贸易消息的进一步利好。

澳元/美元日线图

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英镑/美元本身就是一个问题。英国脱欧消息在其中扮演著相当重要的作用,首相约翰逊已经暂停议会,但不久前议会要求约翰逊如果在10月31日截止日期之前没有达成任何协议,就需要寻求推迟脱欧。有趣的是,英国政府发言人表示约翰逊将不会寻求推迟脱欧,但他同时也会遵守法律要求。

英镑/美元日线图

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(John Kicklighter撰,Jason译)

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