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美元兑亚系货币全线上涨,本周聚焦多国最新通胀报告


摘要:上周美元兑新加坡币、马来西亚令吉、印度卢比、菲律宾比索、印尼盾纷纷录得上涨;国际贸易局势进一步升级或加剧新兴市场资本外流,美元可能继续走高;本周关注各国通胀数据。

美元兑亚系货币全线上涨,本周聚焦多国最新通胀报告按图放大

上周走势回顾


上周美元兑部分流动性较高的主要货币如欧元日元等表现欠佳,但兑新兴市场货币及亚系货币却大幅走高。如下图所示,美元兑印度卢比、菲律宾比索、马来西亚令吉、印尼盾及新加坡币上周明显升值。点击领取美元指数第三季度潜在走势预测

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上周随著国际贸易紧张局势的进一步升级,IMF(国际货币基金组织)下调了全球2019年的经济增速预期;在此背景下,全球央行似乎也纷纷响应采取降息行动。印度央行意外宣布降息35个基点,菲律宾央行行长也表示未来可能会进一步下调存款利率。
 

新兴市场货币、亚系货币面临资本外流的风险


随著国际贸易冲突愈演愈劣,新兴市场面临著资本外流的风险(如下图蓝色趋势线),与此同时MSCI新兴市场指数(包含中国、马来西亚、印度和印尼等国家的股票)自6月高点累积下跌了约8.75%左右。

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中期而言,受资本外流的货币如菲律宾比索、马来西亚令吉、印度卢比、印尼盾及新加坡币等可能不得不应对国际贸易局势带来的不确定性。基本面的发展到底会给汇率带来多大程度的影响?
 

本周聚焦多国通胀报告


本周马来西亚将公布最新的通胀及经济增长报告,目前预计马来西亚7月CPI年率将持稳於1.5%不变,预计第二季度GDP增速同比将回升至4.6%。自1月录得0.7%的通缩後,马来西亚通胀便稳步回升。因此密切关注上述数据的表现对马来西亚令吉走势的影响。

与此同时,印度也将於本周公布最新的通胀报告。目前预计印度7月CPI同比降放缓至3.12%(前值3.18%)。印度央行的货币政策高度依赖於经济数据的表现,这意味倘若印度最新的通胀大幅不及市场预期,则可能令印度卢比面临剧烈震荡的风险。此外,印度语巴基斯坦的紧张关系也可能令印度卢比承压。
 

美国通胀数据是否也会为美元带来波动?


自今年以来美国的经济数据相对於经济学家的预期而言,持续录得令人失望的表现,且自7月以来美国经济也有所放缓。目前市场已经完全认定美联储将於9月再度降息25个基点。在贸易冲突的威胁下,美联储试图继续维持美国创历史记录的经济扩张周期,因此下个月降息也是可能的。

通胀压力保持温和无疑也是美联储其中一个担忧的因素,因此美联储密切关注最新的通胀报告。目前市场预计美国7月通胀同比增速将从此前的1.6%小幅加速至1.7%。倘若通胀数据意外高於市场的预期,则可能令美联储大幅降息50个基点的预期降温,这对股市及新兴市场货币而言是一种下行风险。此背景下,美元可能受提振,但这可能令美联储致力於平衡的情况复杂化。(Daniel Dubrovsky撰,Lisa译)

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