請選擇您的語言: 简体中文 繁體中文
  • 数据快评:跌破1.27关口,英镑/美元下一步的动向是?

    2019年5月21日 17:16

  • 经合组织:预计美国经济增速在2019年为2.8%,前值为2.6%;而2020年为2.3%,前值为2.2% 预计欧元区经济增速在2019年为1.2%,前值为1.0%;而2020年为1.4%,前值为1.2%; 预计英国经济增速在2019年为1.2%,前值为0.8%,而2020年为1.0%。

    2019年5月21日 17:13

  • 经合组织∶预计日本私人消费增速在2020年为-0.1%,在2019年为0.5% 预计政府消费增速在2020年为1.5%,在2019年为0.8%; 预计总固定投资增速在2020年为-0.3%,在2019年为2%; 预计出口增速在2020年为3.7%,在2019年为0.2%; 预计进口增速在2020年为1.8%,在2019年为2.5%。

    2019年5月21日 17:11

  • 经合组织:降2019年全球经济增速预期下调至3.2%,前值为3.3% 将欧元区在2019年的经济增速预期上调至1.2%,美国上调至2.8%。

    2019年5月21日 17:06

  • 专题探讨:金融市场周期:牛市熊市周期变化及常见特征

    2019年5月21日 17:03

  • 经合组织:预计日本GDP增速在2020年为0.6%,2019年为0.7% 预计日本CPI增速在2020年为1.5%,2019年为0.8%; 其中核心CPI增速在2020为1.5%,2019年为0.9%; 预计失业率在2020年为2.4%,2019年为2.4%; 预计政府总债务占GDP在2020年为225.7%,在2019年为225.6%。

    2019年5月21日 17:02

  • 经合组织:2019年全球GDP增速料为3.2%,2020年维持在3.4%不变

    2019年5月21日 17:02

  • 数据快评:【每周总结】主要风险仍未解除!台湾加权指数企稳10400或只是短暂反弹而已

    2019年5月21日 16:38

  • 美元指数技术分析:短线关注能否突破日图布林带上轨阻力

    2019年5月21日 16:24

  • 欧元/美元技术分析:关注1.1130附近支撑作用

    2019年5月21日 16:24

更多即时市况

汇市、股市与债市的关系


内容摘要:随著信息时代的到来,当今各大资本市场之间早已经密不可分,牵一发而动全身,对外汇市场的研究也离不开对股市和债市的研究。本文主要介绍股市、汇市和债市之间的关系。

汇市、股市与债市的关系按图放大

汇市的基本特点
与股市和债市不一样,外汇市场是一个每周五天、每天24小时不间断的开放性市场,不受收盘和开盘时间的限制,交易者可以随著管理风险、终止交易。外汇交易时间一般分为4个阶段:悉尼、东京、伦敦/欧洲、和纽约,交易者们可以根据自己的日程来安排合适自己的交易时间。同理,当全球市场有较大事件发生或有重大的隔夜新闻时,外汇交易者也可以随时平仓离场,或是随时买入进场。

外汇市场还有一个显著的特点是,市场重叠时段是波动性最大的时段,也是交易者盈利的根本所在。最不稳定的外汇市场交易时段就是悉尼/东京、东京/伦敦、以及伦敦/纽约的重叠时段。外汇交易者不受开盘和收盘的限制,所以可以在这些非常具有流动性和波动性的时间段进行交易。毕竟市场波动就是交易者的生命,而外汇市场就是为交易者而生。

无论你是交易经验丰富的老司机还是初入市场的愣头青,DailyFX外汇交易指南(点此免费获取)都能帮助你找到你最需要的资源,另有散户情绪的多空对比为您的交易策略添砖加瓦!

股市的基本特点
股票市场是股票发行和交易的场所,包括发行市场和流通市场两部分。股份公司通过面向社会发行股票,迅速集中大量资金,实现生产的规模经营;而投资者本著“利益共享、风险共担”的原则投资股份公司,谋求财富的增值。由於它是建立在发行市场基础上的,因此又称作二级市场。股票市场有五大特点:
1)市场流动性;
2)每个国家和地区有自己特定的股票开盘和收盘时间,收市後的场外交易有限;
3)交易股票的成本和佣金不是太高,适合一般投资人;
4)股票具有不可偿还性、参与性、收益性以及流通性。

债券市场的特点
债券市场是发行和买卖债券的场所。一个统一、成熟的债券市场可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具;债券的收益率曲线是社会经济中一切金融商品收益水平的基准,因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体。债券作为一种重要的金融工具,其特点包括:可偿还性、流通性、安全性较高以及收益性等。

汇市与股市的关系
外汇和股票是目前市场上最主流的两种投资方式,我们在之前的文章中探讨过外汇市场和股票市场的五大不同,但其实两者之间也同样是密不可分的。

外汇和股票作为反应社会经济的两大重要经济元素,本身都反映了一国经济的走势。当一国汇率上升时,表明该国资产价格上涨,经济发展较好,企业在国际市场更具竞争力,通常情况下也意味著股市发展较好,股市也会跟随上涨,反之亦然;从股市对汇市的影响来看,由於影响汇率最重要的因素是国际间的资本流动,而资本流动又取决於市场预期。当一国股市表现较好的时候,往往会吸引外国投资者的资金,这将增加本币的需求量,令本币升值,外汇投资者也会关注全球几个主要国家的股市表现,随时准备新的投资组合。

海量股市、汇市学习文章,为您的交易添砖加瓦

美元标普500指数为例,美元和美股的方向在多数时间是同向变动,双方是相辅相成的,股市上涨推动美元强势,美元强势进一步刺激美股飙升。但美元作为作为避险资产,在避险情绪低迷下,美元和美股的走势会表现相反。

美元VS标普500指数(2018年5月至今)

汇市、股市与债市的关系按图放大

上图显示,2018年前三个季度中,美元和标普500指数同时上涨。美国经济在2018年表现强劲,美联储每个季度加息一次,美元持续上涨,美国股市也欣欣向荣不断刷新历史新高。到2018年10月,基本面恶化令美股开始暴跌,短短三个月时间内标普500指数回吐了2018年的全部涨幅,并刷新2017年5月中旬以来新低。市场避险情绪高涨,投资者纷纷涌出股市将资金转向具有避险属性的美元,此阶段,美元稳步上涨,标普500指数和美元走势背离。

股市与债市的关系
股票和债券是本质相反的有价证券,债券投资人永远是贷方,而股票投资人通常为借方,二者走势也几乎是背离的。由於资金的逐利性,投资者总是会追寻具有较高收益率/回报率的资产,因此在经济繁荣时期,投资者便会涌入回报率较高/风险较大的股市,从而推升股价,资金从债市流出(收益率上涨);相反经济低迷时期,国家不断收紧流动性,股市也表现疲软,此时投资者便会涌入回报率相对较低但安全性更高的债市(收益率下跌)。

同样以美国股市和美国债市来看。十年期美国国债收益率通常是全球美元资产定价的基石,而美股,尤其是标普500指数则是美国经济的晴雨表。虽然股市上涨时期,债券收益率也会上涨,然而一旦十年期美债收益率升至/升破3%则会被投资界认为是美股见顶的风险之一。这部分是因为,3%以上的十年期美债收益率会导致10年期美债收益率超过美股上70%-80%的股票分红,持有股票的成本会超过收益,可能会迫使投资者出逃股市。

十年期美国国债收益率VS标普500指数

汇市、股市与债市的关系按图放大

上图显示,2018年十年期美国国债收益率数次升破3%的心理关口,标普500指数也一路刷新历史新高,到2018年10月,随著10年期美债收益率达到3.247%的高位,标普500指数也在刷新历史最高纪录2931後暴跌。另外,长短期国债的利差也会对美股造成很大影响,尤其是10年期和2年期收益率倒挂,通常会引发市场恐慌,造成美股暴跌。

汇市与债市的关系
从上面股市和债市的关系我们可以看出,债券收益率实际上可以作为判断股市状况的指标,从而也可以对货币的需求变化作出反应。在外汇市场上,汇率的涨跌往往与不同经济体之间利差的变化息息相关。两个经济体之间的债券利差扩大,债券收益率较高国家的货币就会相对於债券收益率较低国家的货币升值。

澳元/美元周图

汇市、股市与债市的关系按图放大

澳大利亚和美国10年期国债收益率的利差最能反应澳元的走势。上图显示,从2006年到2012年,随著澳大利亚与美国10年期债券收益率利差从0.5%上升至2.5%,澳元/美元也在此期间从0.7升至0.9,到2008年金融危机,随著全球主要央行纷纷降息,一旦澳储行也开始降息,澳元的利差优势不再,澳元/美元又从0.9跌回0.70左右。

自2018年以来,美联储持续加息,市场对美国利率预期不断升温,而澳元却明显缺乏利率的支撑,澳元/美元也开启了下行趋势。

推荐阅读:
商品货币有哪些?一文看懂所有商品货币
避险货币有哪些?一文看懂所有避险货币
何谓现货市场?何谓期货市场?

 

汇市、股市与债市的关系按图放大

本网页上的内容仅为一般市场评论,并不可能构成任何形式(税务、法律、会计)的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯,其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 (就此而言不包括港澳台地区)传播,在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。

DailyFX 提供外汇市场新闻资讯和行情技术分析。

广告

今日数据

2019年5月21日 22:00
美国4月成屋销售月率
结果:
前值: -4.9%
预测: 2.6%
2019年5月21日 22:00
新西兰5月GDT乳制品价格指数
结果:
前值: 0.4%
预测:
2019年5月21日 22:00
欧元区5月消费者信心指数初值
结果:
前值: -7.9
预测: -7.6
2019年5月22日 04:30
美国上周API原油库存变化
结果:
前值: 863万桶
预测:
2019年5月22日 06:45
新西兰第一季度零售销售年率
结果:
前值: 3.5%
预测:
2019年5月22日 06:45
新西兰第一季度零售销售季率
结果:
前值: 1.7%
预测: 0.6%
访客意见