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一文看懂GDP数据与外汇交易的关系


摘要:GDP作为衡量一个国家整体经济健康状况及潜在增速的指标,该数据的出炉往往引发外汇市场的剧烈波动,因此受到外汇基本面分析者的高度重视。本文将对GDP数据与外汇交易的关系进行解析。

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为什么外汇交易者需要了解各国GDP数据
GDP是什么?

GDP是英文Gross Domestic Product的简写,中文名为国内生产总值,是指一个国家或地区在一定时期内所生产的全部最终产品和服务价值的总和。通常,GDP的核算周期为月度、季度及年度。这样经济学家能更及时且准确的了解整个国家或地区的整体经济状况。点击免费领取成功者布局重磅经济数据的秘诀
 
GDP的核算方法很多,美国经济分析局采用的“支出法”便是其中一种核算方法。“支出法”的核算公式为:GDP=总消费(consumption,简写C)+ 总投资(Investment,简写I)+ 政府支出(Government Spending,简写G)+净出口(Export,简写E)。
 
GDP和外汇市场的关系
一般的经验法则是,判断GDP数据表现的好坏是基於数据是优於预期?还是差於预期?如下图所示:在低於市场预期的美国GDP公布後,美元面临抛售压力,欧元兑美元在数据後短线迅速走高。

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反之,在优於市场预期的美国GDP数据公布後,美元受到数据靓丽表现的提振,短线迅速走高,欧元兑美元则承压下行。

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但值得注意的是,GDP报告对本国货币的影响并不是每次都是一样或符合市场预期的那样的,在进行交易前必须将此谨记於心。一般情况下,如果市场在GDP数据出炉前早已如数/部分计价其潜在影响,这将意味著GDP数据出炉时市场可能不会像预期的那样作出反应。
 
此外,相关的经济数据如美国ISM指数生产者物价指数等在一定程度上可以帮助市场更准确的预估GDP数据潜在的表现。
 
GDP数据帮助外汇交易决策
GDP、通胀和利率
季度GDP初值一般在季度结束後的一个月内出炉,而终值则在季度结束後的三个月左右出炉,都是由美国经济分析局在美国东部时间早上08:30(冬令时则为09:30)公布。通常情况下,投资者对美国GDP年率的预期介於2.5%至3.5%之间。
 
在经济适度增长,不需要担心通胀率的背景下,该国家或地区的利率水平可以保持在3.0%左右。然而,倘若GDP增速超出6.0%则意味著美国处於经济过热的危险边缘,而这可能会引发市场对通胀的担忧。
 
相应的,美联储可能需要加息来抑制通胀并让过热的经济“冷静”下来。维持物价稳定是美联储双重使命的其中一项(另一项是充分就业),因此GDP需保持在既不过低也不过热的黄金区间内。
 
这也就意味著GDP不能过高导致通胀率过高,但也不能过低进而令经济陷入衰退。若GDP连续两个季度录得负值则可判定经济陷入了衰退。GDP的“黄金区间”因国而异。
 
外汇投资者对GDP保持高度的兴致是因为其反应了一个国家或地区整体的经济健康情况。倘若一个国家或地区的GDP过高,则该国家或地区的货币价值相应的也很高。强劲的经济增速相应的会推高通胀,进而令市场对未来的利率路径保持乐观的预期。换言之,央行会选择加息来抑制过高的经济增速及通胀。
 
反之,若一个国家或地区的GDP数据表现疲软将大大降低市场对其未来利率的预期。若GDP连续两个季度录得负值,该国或地区的央行甚至可能通过降息来刺激经济增长。
 
利用GDP数据交易货币对
通常GDP季率的波动性较大,例如GDP季率录得优於预期的表现,但年率可能并非如此。GDP年率允许投资者从更广阔的角度判研一个国家/地区的潜在总体经济趋势。
 
如下图所示,这是与上图欧元日图同一时间段内的欧元/美元周线图。这显示了较短期的季度数据对较长期年度数据对货币价格走势的影响变化。一键快速领取欧元/美元中长期走势分析

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(Warren Venketas撰,Lisa译)


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