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美联储官员周一讲话内容以及各官员货币政策态度更新(6-25)


本周一,两位今年不具有投票权的联储官员费舍尔以及柯薛拉柯塔发表讲话,以下是讲话的主要内容。

作为美联储最鹰派的理事之一,费舍尔维持其向来的鹰派观点。他重申支持联美储於年内缩减QE,但同时表示缩减QE规模并不意味著完全退出QE,警告金融市场不应对削减QE做出过度反应。
费舍尔讲话要点∶
•支持美联储缩减QE规模(鹰派)
•美联储缩减QE规模的政策应该是循序渐进的,不希望政策从一个极端转向另一个极端(鹰派)
•绝大多数联邦公开市场操作委员会(FOMC)成员支持伯南克(鹰派)
•完全同意伯南克就缩减刺激措施的声明(中立)
•希望投资回升(中立)

昨日发表讲话的另一位委员柯薛拉柯塔的意见则相对比较中立,建议美联储为结束购债设立与升息类似的门槛指标,如此可消除政策风险并增加透明度,从而使市场情绪企稳。他进一步表示低通胀允许宽松政策存在更长时间,不过并没有提及延长QE持续时间。
柯薛拉柯塔讲话要点:
•美联储需要更好的表达其政策意图(中立)
•支持在失业率跌落7%前继续施行QE(中立)
•直到失业率降至5.5%前美联储应当保持低利率(中立)
•美联储应考虑允许通胀超过2%(中立)
•应当根据实际经济数据来调整QE(中立)
•并不担心近期市场的波动(鹰派)

这些言论显现了美联储官员间在QE问题上仍然存在著一定分歧。虽然柯薛拉柯塔认为资产购买计划应当参照通胀以及失业情况调整,不过从上周的议息会议以及之後的新闻发布会上,我们可以发现联邦公开市场操作委员会(FOMC)对於经济泡沫的担忧越来越大,这或许才是伯南克意欲削减QE的根结所在。根据费舍尔的言论,上周大部分委员支持主席伯南克。这样来看,市场近来的反应似乎是合适的。

同时正如费舍尔所说,财政前景不容乐观。过去数年来,美联储在财政收入陷入僵局的情况下毅然选择进一步推行宽松政策,从而为华盛顿方面争取了更多解决问题的时间。不过,在上周的新闻发布会上,伯南克的言下之意也即是美联储不会,也无法无限制地继续推行这些宽松政策。正如费舍尔昨天的言论,“美联储资产负债表的规模是有界限的”──而美联储目前离这些界限或许已经不太遥远。

如果QE规模未来慢慢回落,那么资金肯定会慢慢从风险资产中流出。相对的,美元的避险资产或许将受到投资者追捧。

(John Kicklighter撰文,周铭海译 )

附录∶美联储各委员最新货币政策态度(6-25)
2013拥有投票权的美联储官员

美联储官员周一讲话内容以及各官员货币政策态度更新(6-25)按图放大

2013没有投票权的美联储官员

美联储官员周一讲话内容以及各官员货币政策态度更新(6-25)按图放大

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