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【上周回顾】油价负值毁三观,投资者或犯了“瑞郎事件”中同样的错误


摘要:本文主要回顾了上周整体市场表现,重点点评了负油价事件、认为普通交易者可能犯了与“瑞郎事件”同样的错误,最后简要提醒了下周风险。
 

【上周回顾】油价负值毁三观,投资者或犯了“瑞郎事件”中同样的错误按图放大

上周汇市、股指整体仍是波澜不兴,但负油价让投资者尖叫不已,志在远方的黄金将自己短期伪装成风险资产,东北亚地缘政治风险虽未被大肆炒作、但却暗流涌动在亚太地区每个交易员心中。点击查看DailyFX独家《成功交易者手册》

负油价之殇可能不会令原油市场快速出清


虽然笔者短期倾向于将WTI原油5月合约在上周一(4月20日)的负结算价归于技术性原因,但同时也应注意到,原油价格可能并不会立即回升:可能被部分投资者寄予厚望的OPEC+减产协议着眼于中线内穿越疫情的供需平衡、并不意在完美应对当下的需求大幅萎缩;另一方面,美联储兜底“堕落的天使”(包括能源债)、美国政府意欲大力援救页岩油产业,这些都表明大家都是在等待疫情的结束、需求的回升,没有人直面目前的需求大幅萎缩、库存逼近极限、大幅飙涨的巨型油轮VLCC租价,这可能令此次原油市场的出清漫长而痛苦。点击查看DailyFX独家《新手入门指南》
 

【上周回顾】油价负值毁三观,投资者或犯了“瑞郎事件”中同样的错误按图放大

查看详细图表:原油价格走势图

普通交易者可能犯了与“瑞郎事件”同样的错误


不过对于普通投资者来说,这些都不是重点,重点在于背靠所谓的“常识(Common sense)”的致命杠杆,这也让笔者想起了2015年1月15日的“瑞郎事件”。从瑞郎事件事后爆出来的案例、以及近两日“负油价”事件后的案例来看,普通投资者几乎犯了完全相同的错误:将来源于日常生活中的“常识(Common sense)”无限放大至不可置否的信条地位,并将其运用到高风险的短线投资中,有的甚至还用杠杆表达了对这一“常识(Common sense)”的认同度。2015年是不相信掌舵全球金融中心之一的瑞央行会为了可能并不会起作用的汇率脱钩而出尔反尔、搭上自己百年声誉,这次是不相信几乎人人都间接需要、享有“全球大宗商品之王”美誉的原油可以倒贴钱出售。在这个负利率横行(近期有所退潮)、当代货币理论(MMT)在某种程度上已经开始实施的年代,在各国央行积极“解放思想”的年代,或许投资者也应当重新审视那些“常识(Common sense)”信条了、尤其是在高度专业的短线投机中。

黄金市场地缘政治风险暗流涌动


上周另一个、或近两年都值得持续关注的市场就是黄金了。可能很多投资者都注意到了黄金与股指的同涨同跌,但这其实也不是什么新闻。无论是打开黄金vs标普500的月图、周图还是日图,最近20年你都可以找到黄金做为风险资产的一面,这个从本质上来说仍与全球央行的货币政策有关。投资者总是希望黄金发挥所谓的“避险“属性,其实,所谓的避险属性最终还都是通过央行控制的名义利率来发挥作用的。什么时候黄金真的可以避险了,才是黄金的高光时刻。上周还没有被市场广泛炒作,但可能都已经被交易员暗暗定价的一个风险就是地缘政治风险。由于目前已知信息非常稀少,我们也只能等待了;但如果消息爆出,黄金与股指是否还是同涨同跌值得关注。
 

【上周回顾】油价负值毁三观,投资者或犯了“瑞郎事件”中同样的错误按图放大

查看详细图表:黄金美元

下周关注三大央行利率决议


下周财经日历上最主要的就是日央行、美联储、欧央行的利率决议了。对于日央行利率决议来说,上周已经吹过风了:放开国债购买量的限制,翻倍商业票据及公司债购买量;对于美联储,市场目前热议的是是否引入收益率曲线控制(YCC)机制;对于欧央行,上周进一步扩大了抵押品范围,我们能期待什么呢?(后续分析请锁定David 分析观点仅为市场评论,并不构成投资建议)
 

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