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美国第三季度GDP增速好于预期,强势美元是好还是坏?


摘要:美国第三季度GDP年化季率初值录得3.5%,优于市场预期3.3%,数据公布后美元指数波动不大。政客往往会欢迎强势货币,而经济学家们对此褒贬不一。对于交易者来讲,这些对其它资产所造成的影响才是最重要的。

美国第三季度GDP增速好于预期,强势美元是好还是坏?按图放大

由于通货膨胀受到控制且消费者支出激增,美国第三季度经济增长速度快于预期,第三季度GDP年化季率初值为3.5%。
 
占美国经济活动三分之二以上的消费者支出在第三季度增长4.0%,是2014年第四季度以来的最高。消费者支出的强劲增长帮助抵消了7.9%的商业支出下降,这是自2016年第一季度以来商业支出的最大季度下降。
 
数据公布后美元指数继续徘徊在高位,本周累计涨幅超1%。>>>>美元是避险天堂还是套息货币?

因个人财务状况和大件商品购物景气状况都下降,美国10月密歇根大学消费者信心指数终值较9月的100.1下降至98.6,衡量美国人对其财务状况看法的当前状况指标从115.2降至113.1。即使有所下降,在中期选举即将到来之际,消费者信心仍然接近14年高位。

报告指出,消费者信心坚挺的主要原因是受访者认为即使工资增长不温不火,经济将在未来一年产生强劲的就业增长。调查显示,消费者预计近期通胀上升将是暂时的。

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查看更详细图表:美元指数走势图

强势货币的重要性

政客们倾向于欢迎强势货币,并在货币贬值时保持安静,好像这是对他们能力的信任投票。对于经济学家来说,它有利有弊。然而,对于交易者而言,货币飙升或崩溃的关键点可能是对其他资产的影响。
 
为了说明政治观点,美国总统特朗普在推特上公开夸赞美元从2月中旬到8月中旬的上涨,好像这就是他担任美国总统期间的良好反映。
 
早些时候,欧盟委员会主席容克在一次演讲中表示:“欧盟的未来是欧元的未来,欧元的未来是整个欧盟的未来。”英国财政大臣哈蒙德也曾表态称,“1月份英镑/美元刷新2016年6月脱欧公投以来的最高水平后,英国政府对此感到“非常高兴”。
 
然而,政治家毕竟是政客,有些人还是会批评其他人推动货币贬值,以便在商品和服务的跨境贸易中获得优势。
 
经济学家则采取了更微妙的表述,他们认为有时强势货币是有利的,有时候则是弱势货币有利。几年前,前达拉斯联储主席鲍勃·麦克蒂尔在福布斯的一篇文章中概述了利弊, “你可能在这方面领先于我,但无论如何我会说:这视具体情况而定,”他写道。
 
强货币对交易者的影响
对于交易员来说,乍一看,这几乎不重要。强势货币对于持有多头头寸的人来说是好事,而对于做空者来说则是坏事。弱势货币对于持有空头头寸的货币有利,对于持有多头头寸的货币则不利。>>>>利用COT报告跟随巨头交易
 
然而,大局更复杂。例如,英镑和伦敦上市主要股票的富时100指数之间通常存在负相关关系, 这意味着当英镑下跌时,富时100指数往往会上涨。这是因为富时100指数大多数成分大公司都是以国际为重点的,例如银行和矿业公司,这些公司普遍受益于较弱的本国货币,因为他们的国际收益以英镑计算的价值会更高。
 
这种相关性可以在下面的图表中看到, 富时100指数走势用烛图显示,蓝线则代表英镑/美元走势。

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因此,无论货币对朝着哪个方向波动,在富时100指数和英镑/美元中同时持有多头头寸的交易者不太可能受益。那么在一方中持有多头而在另一方中持有空头的人会倍加暴露在风险之中,尤其是当货币对朝着预期的反反向波动时。当然,潜在的利润也会更高。

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