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真金不怕火炼!黄金短期回落修正,是为了后市的再度爆发!


摘要:风险偏好情绪的回暖,削弱了黄金的避险需求,加之美元指数止跌反弹,令金价周一大幅收跌。另外,拥挤的多头交易也令部分投资者选择了结利。然而,在短期修正之后,黄金必将迎来更凶猛的涨势!
 

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风险偏好回暖,黄金的避险需求受抑制


因美墨两国就关税问题达成协议,刺激风险偏好情绪回暖。隔夜美国三大股指延续上周以来的强势,其中道琼斯指数连续第六个交易日上涨,收涨0.3%。标普500指数收涨0.5%,较5月1日创下的盘中历史高点略高出2%;纳斯达克指数收涨1.1%。此外,亚欧股市整体也有不俗表现。

此前,美国总统特朗普宣布,拟议中的墨西哥进口关税将无限期暂停。特朗普发表推特称,他“完全有信心”墨西哥将打击来自中美洲的移民,此前这两个邻国达成了共识。

由于风险厌恶情绪持续消退,黄金的避险需求受到削弱,金价自1340上方大幅回落,并受美元反弹的打压而进一步扩大跌幅。

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两因素令美元暂时止跌,进一步令黄金承压


大多数情况下,美元与黄金的走势呈现反向联动。即美元涨,黄金跌;美元跌,黄金涨。

Dailyfx财经网注:全球多数黄金交易以美元计价,加上黄金的天然货币属性,令金价与美元走势多数情况下呈反向。

周一(6月10日),美元受两利好因素支持而有所企稳,令黄金短线跌幅扩大。

①  市场逐步消化5月非农就业报告

疲软的美国5月非农就业报告一度令美元指数大幅下挫,但部分分析人士认为外界过分解读了负面的部分,且对美联储年内降息多次的押注并不合理。这导致了部分美元空头头寸选择了结利平仓。

②  意大利预算问题再度发酵

意大利总理孔特表示,欧盟对意大利采取超额赤字程序将会使意大利面临股市冲击、主权信用评级下调的风险。如果执政党不愿意就预算与欧盟达成协定,将会辞职。

孔特的上述言论引发了外界对意大利预算问题的担忧,为美元短线提供了更多支持。
 

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拥挤的多头交易,令黄金寻求修正


市场对于美联储年内至少降息一次的押注,令黄金在过去三周获得了逾70美元的涨幅,但这也导致了多头交易出现了塞车的局面。而拥挤的交易,则放大了金价的回踩力度。

据CFTC最新公布的持仓数据显示,大型投机者对黄金期货的看涨定位增加了两倍多。另外,有资料显示,对冲基金增加了其在美国黄金期货和期权的多头头寸,这是近十几年来的最大增幅。 仅期货合约,这些账户的净多头从前一周的26274手上涨至96182手。

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短线调整不足为惧,黄金长线将闪闪发光!


笔者认为,除非极端的情况,否则行情通常会以波浪的状态运行,无论上涨、下跌、抑或盘整。在日线8连阳走势之后,黄金上周五(6月7日)破败于1350水平后迎来了阶段性的拐点。至周二(6月11日),金价跌至1320附近,脱离上周五高点逾45美元。不过,笔者认为这只是黄金的短期修正行情,并非金价见顶的信号。以下几大因素,将令金价未来拥有巨大的上行空间!

①  风险厌恶情绪将卷土重来

近日风险偏好情绪回暖只是对早前市场状态的一种修正行为。美债收益率倒挂、全球经济形势严峻、贸易局势紧张,这些因素都将令避险情绪在未来一段时间内占据相对的优势。

②  全球超低利率环境或再现

其次,美联储年内至少降息一次几乎板上钉钉,并将导致全球其它央行不得不紧随其后。也就是说,全球或进入新一轮的超低利率金融环境。对于黄金而言是极大的利好。

③  全球央行不断增持黄金

据世界黄金协会6月初的统计数据,今年以来全球央行买入276吨黄金,令全球央行黄金储备已增至34023.9吨。2018年,全球央行增加了651.5吨官方黄金储备,同比增长74%,是自1971年美元与黄金的固定兑换体系脱钩后,全球央行黄金净购买量最高的年份。而金价则在2018年8月中旬触及1160水平后持续反弹。

④ 技术信号支持金价大涨

从周线图来看,金价先后涨破了三条自历史高点以来的下行趋势线,破坏了后市进一步走低的结构。如回踩企稳最上方的下行趋势线,则金价后市将有望进一步测试1375-1390区域压力。而中长线最关键压力则是近期区间顶部1433水平,一旦涨破,则黄金将会真正走出2012年闪崩后的困境,而长线目标会再次指向1900关口!
 

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Jack  撰写




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